伊朗冲突进入第六日：黄金巨震、美债被抛 美元才是终极避险？

FX168财经报社(亚太)讯 自伊朗冲突爆发以来，黄金价格剧烈波动、美债遭到大幅抛售，而美元却一路走强。

冲突进入第五天、且看不到结束迹象之际，投资者开始提出一个更务实的问题：在这场风暴中，究竟该靠什么“扛过去”？在一个连“避险”都要付出代价的世界里，这场冲突到目前为止给出的早期答案似乎是——美元。

本周，一项被广泛关注的美元指标正向着一个半月以来的最高水平攀升。观察衡量美元相对于六种主要货币的ICE 美元指数；该指数本周迄今上涨 1.3%，随后回吐部分涨幅，周四(3月5日)亚市交投于 98.98。

（来源：FactSet）

据道琼斯市场数据，本周的上涨已使美元指数录得自 2023 年 2 月以来的最大两日涨幅。此前，美元曾在 1 月 29 日触及四年低点。

这可能意味着市场对美元的态度正在发生转变。

去年，特朗普总统以“解放日”关税震惊全球后，投资者对美元的兴趣一度下降。然而，在伊朗冲突期间美元走强，显示出市场对美国最大“出口品”之一的需求——美元本身。

纽约梅隆银行市场宏观策略主管 Bob Savage 表示：“在外汇市场里，美元的价值回到更传统的原因：你需要筹措资金、购买军备；而美国是最大的军备供应方，所以你大概率会想持有美元。”

根据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）最新数据，2023 年美国企业的军工收入为 3710 亿美元，占全球军工百强企业总收入的一半。

（来源：SIPRI）

此外，报告称，美国拥有全球前五大军工生产商：洛克希德·马丁、RTX、诺斯罗普·格鲁曼、波音以及通用动力。

《华尔街日报》援引一位白宫官员称，特朗普将于周五与国防工业高管会面，讨论武器生产。白宫新闻秘书 Karoline Leavitt 在周三新闻发布会上表示，国防承包商被要求“迅速且积极地生产美国制造的武器”。

Leavitt 表示，在多次中东行动之后，特朗普希望“加快我们的国防工业，以保护我们的国土安全”。

当然，美元走强更直接的驱动因素是油价。GlobalData TS Lombard 首席经济学家 Steven Blitz 表示：WTI 原油价格接近 75 美元/桶，布伦特原油约 81.50 美元/桶，这是美元走强更直接的原因。

Blitz 对 MarketWatch 表示：“原油以美元计价，油价上涨。你要买同样的油就需要更多美元——这是首要因素。这反映在油价上。”

摩根大通的外汇策略师指出，更高的能源价格通常利多美元，因为美国作为主要产油国和出口国，受到的伤害小于欧洲、日本等能源进口地区；这会对欧元和日元构成相对下行压力。

周三，美股收高，原因是市场希望特朗普政府可能为油轮等航运交通恢复通过霍尔木兹海峡提供方案。霍尔木兹海峡是中东原油及其他产品运输的关键“咽喉要道”。

富国银行投资研究院财富投资解决方案首席分析师 Gary Schlossberg 表示，美元的传统避险属性，以及大宗商品交易以美元计价的现实，可能进一步支撑美元。

他认为，潜在的国防出口增加对美元的推动可能有限，因为美国此前国防销售已经大幅增长。“我认为这可能有影响，但不会是美元走强的决定性原因，”他在电话采访中对 MarketWatch 表示。

Schlossberg 还称，美元真正的助推力仍主要来自金融交易层面；此外，冲突背景下，市场对美联储降息的预期变得更谨慎，这也强化了对美元的避险需求。