金价单周暴涨172美元、白银飙升近11%！这轮反弹要见顶了？

FX168财经报社(北美)讯 随着中东地缘政治不确定性持续升温，国际金价在周末前再次收复失地，重返5200美元/盎司上方，避险需求明显回升。

分析人士表示，在针对伊朗可能发生军事打击的威胁背景下，投资者希望在投资组合中增加“保险”资产。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示：“看看现在股市和黄金的表现，你很容易判断当前更愿意持有哪类资产。”

Streible指出，标普500指数本周收跌，始终未能有效突破7000点关键阻力位，收报6878.88点，周跌幅达0.44%。

（图源：FX168）

与此同时，现货黄金收报5279.23美元/盎司，较上周五上涨172.06美元，涨幅达3.37%。

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白银涨势更为强劲，现货白银收报93.737美元/盎司，单周涨幅达10.82%。

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Streible补充称，本月金价的强劲反弹表明投资者对黄金的情绪已发生转变。

“当股市下跌时，你可以看到持有黄金带来的明显收益与资产配置优势。近期金融市场的价格走势进一步巩固了黄金在投资组合中的地位。”

尽管黄金和白银仍低于1月高点，但两者自低位大幅反弹。黄金自接近4400美元/盎司的低点已上涨19%；白银则自低点累计上涨超过45%。

FP Markets首席市场分析师Aaron Hill在接受Kitco News采访时表示，虽然他看好黄金，但短期内不认为金价会突破历史新高。

“黄金在1月波动后出现强劲月度反弹，表明更广泛的上升趋势在结构上仍然完好。避险需求与利率预期走软为价格提供支撑。但短期来看，更像是有控制的整理，而非失控式上涨。”他说，“我正在关注近期高点附近的阻力位以及回调形成的关键支撑位。若有效突破，将确认趋势延续；若跌破支撑，则意味着需要更深度的整理。”

虽然黄金作为地缘政治不确定性的对冲工具仍具吸引力，但其走势同样对美国货币政策高度敏感。

美国劳工部周五公布数据显示，过去12个月批发通胀（PPI）上涨2.9%，高于市场预期的2.6%。分析人士指出，若通胀持续高企，美联储可能在更长时间内维持利率不变，这可能对黄金构成一定阻力。

Hill表示，在这种环境下，金价可能继续横盘整理。

“在美联储给出更明确指引前，市场或维持区间震荡。PPI将成为短期催化剂：若通胀回落，实际利率下降将利好黄金；若数据偏热，可能引发阶段性回调，但除非显著改变利率预期，否则难以逆转长期多头趋势。”

MarketGauge首席市场策略师Michele Schneider则认为，尽管黄金和白银仍有一定上行空间，但当前风险回报比并不理想。她预计黄金将在5400美元附近遭遇强劲阻力，白银或难以突破100美元关口。

她还指出，由于金价处于高位，部分投资者可能转向其他避险资产，尤其是债券市场。

即便在通胀顽固的背景下，美债收益率在周末前明显回落。10年期美债收益率跌至3.95%，为去年10月以来最低水平。

“债券价格上涨可能反映投资者对经济衰退的担忧，而我不确定黄金在衰退环境中的表现是否同样强劲。债券可能成为黄金的新竞争对手，从而限制其涨幅。”

尽管市场出现部分谨慎情绪，但分析人士普遍认为，在全球经济与金融市场充满不确定性的背景下，黄金仍具坚实支撑。

Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam表示，虽然他维持黄金看涨立场，但预计下周市场波动将显著加大，因经济数据将密集公布。

“下周将迎来大量经济数据，尤其是美国就业数据。坦率地说，我们并不认为就业数据会非常强劲，这意味着黄金买盘可能会继续入场。目前多头逻辑仍占主导。”

Schneider也表示，若经济数据令人失望，将在短期内为黄金提供支撑。即便通胀依然偏高，美联储仍可能采取措施支持经济与劳动力市场。

下周重点关注数据

周一：ISM制造业PMI

周三：ADP非农就业、ISM服务业PMI

周四：美国初请失业金人数

周五：美国非农就业报告、零售销售数据