复星国际(00656.HK)：就增资商盟科技发布补充公告，披露定价依据及牌照稀缺价值

新时空讯：复星国际有限公司（00656.HK）2月27日发布补充公告，就此前于2月4日公告的增资商盟科技事项提供进一步详情。

商盟科技成立于2009年8月19日，主要通过其全资附属公司商盟支付开展支付业务。商盟支付持有中国支付业务运营相关核心监管资质，包括支付业务许可证（含储值账户运营I类、II类资质）、跨境人民币业务许可及香港金钱服务经营者牌照。其业务覆盖境内及跨境支付场景，为零售、电商等行业提供收单、聚合支付及资金清结算服务，并为外贸及跨境电商客户提供资金收付、结算及资金管理一体化解决方案，收入主要包括支付交易手续费及场景化服务费。

复星商发根据增资协议向商盟科技出资共计人民币1.05亿元，定价经公平磋商后厘定，综合考虑以下因素：

1、牌照稀缺性及战略价值：商盟科技持有的支付业务许可证（含储值账户运营I类资质）自2016年起已暂停核发，现存牌照数量大幅缩减，具备极高稀缺价值。该等牌照根据中国企业会计准则未在资产负债表中确认为无形资产，经审计账目账面值为零。

2、可比公司及可比交易估值分析：

可比公司：选取五家持牌支付业务上市公司作为可比公司，商盟科技2024年12月31日经审计净资产约人民币2,177万元，本次增资后备考市净率约1.6倍，处于可比公司估值区间内。

可比交易：参考过去三年涉及支付牌照持有公司的控股股权转让交易，支付牌照隐含价值区间约为人民币8,000万元至1.5亿元。本次交易中商盟科技牌照隐含价值约人民币7,876万元，与过往交易市场水平具有可比性。

3、业务协同效应：本次交易将推动集团整合商盟支付的业务能力与集团庞大的会员体系及消费生态，有望实现集团生态内的资金收付与结算，降低第三方支付成本，提升客户粘性。

董事会认为，基于商盟科技的经营状况、监管资质、尽职调查结果及市场数据估值交叉验证，本次增资对价公平合理。增资款人民币1.05亿元将直接注入商盟科技，用于充实资本金、支持其持续持牌经营。

本次增资完成后，商盟科技注册资本将由人民币100,527,974元增至205,527,974元。复星商发持有51.0879%股权，原股东亚东星辰及宁波统付持股比例分别被稀释至48.6552%及0.2569%。

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