这一波反弹相当犹豫：黄金承压失守5000大关！技术面传递“还有戏”信号

FX168财经报社(欧洲)讯 周二(2月10日)黄金回落，但仍守在5,000 美元上方。投资者在本周稍晚将公布的关键美国就业与通胀数据前保持谨慎，这些数据或将帮助判断美联储未来的利率路径。

截至发稿，现货黄金下跌 0.7%，至5,030.80 美元，日内最低触及4986美元。周一在美元走软至逾一周低位的带动下，金价上涨 2%。黄金在 1 月 29 日创下5,594.82 美元的历史新高。

现货白银下跌 2.1%，至81.63 美元。此前一交易日白银上涨近 7%，并在 1 月 29 日触及每盎司 121.64 美元的历史高点。

在昨日小幅上涨之后，贵金属今日迄今在交易中略有降温。上周后段出现回撤后，价格自低位明显反弹，尤其是白银表现突出。白银本身较上周五接近 64 美元的低点已上涨 27%，但此后反弹动能仍显得相当犹豫。

Sucden Financial 分析师表示：“尽管价格出现反弹，但走势看起来仍更多是由仓位调整驱动，而非基本面出现新的变化；波动性依然抑制更广泛的市场参与。”他们补充称：“较高的保证金要求以及偏高的对冲成本，正在限制更多商业资金回流。”

周二美元小幅走强，令以美元计价的贵金属对海外买家而言更为昂贵。

Tastylive 全球宏观主管 Ilya Spivak 表示：“目前的大环境使黄金整体存在某种内置的上行偏向，而眼下的问题在于，短期美联储政策预期究竟会在多大程度上影响金价。”

Spivak 补充称，黄金从上下两个方向都被拉向 5,000 美元关口，而白银在投机交易影响下波动性更大。

投资者正等待一系列美国经济数据：周二的零售销售、周三的非农就业报告以及周五的通胀数据。市场当前定价显示，2026 年至少会有两次每次 25 个基点的降息，首次或在 6 月。

由于黄金不生息，通常在低利率环境中表现更佳。

白宫经济顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）周一表示，未来几个月美国新增就业可能下降。

IndusInd Securities 高级研究分析师 Jigar Trivedi 认为，对黄金而言，“5,000 美元是支撑位；对白银而言，80 美元是支撑位。”但从日内来看，两种金属大概率以区间震荡为主，并略偏负面，因为存在获利了结压力；近期波动加大也令投资者更为谨慎。

目前来看，黄金白银的图表上确实出现了一些偏正面的信号，但目前还谈不上完全令人信服。

黄金小时图

就黄金而言，价格继续守在 5,000 美元上方，这是一个积极信号。更重要的是，金价成功在日线层面站稳并收于 1 月下旬至 2 月上旬那波急跌回撤的 50% 斐波那契回撤位（5,002 美元）之上，这至少对“逢低买入”的多头而言是另一项利好进展。

不过，当前上方在 5,100 美元附近似乎存在一定阻力，限制了进一步上行——这一点在昨日行情中也有所体现。

但只要价格能同时维持在关键的小时级别均线之上，买方仍有机会把这波反弹进一步发展成更具持续性的修复。

白银小时图

至于白银，本周逢低买盘在继续向上推进时显得较为谨慎。周五反弹后，目前价格大体围绕 100 小时均线（红线）附近运行。

只要守住这一关键技术位以及 80 美元关口，逢低买盘会觉得图表上“还有戏”。但目前的修复反弹仍缺少一点爆发力或催化剂。接下来需要关注的是 200 小时均线（蓝线），目前在约 89.25 美元附近，这是判断能否进一步巩固技术性上行的关键参考。

从更大的结构来看，希望白银价格至少能突破上周高点、靠近 92.20 美元一线。只有在实现这一突破后，才更有可能否定“更低的高点、更低的低点”这一潜在下行结构的形成。因此，对这一风险仍需保持警惕。

展望本周，影响市场情绪的核心驱动将来自美国一系列关键经济数据。而其中最重磅的莫过于零售销售、非农就业以及通胀数据。从现在起约未来 80 小时内，这些数据都将陆续登场。