亚马逊的股票跟着微软进入熊市，华丽七雄中下一个会是谁？

    

    

    
    

    

投资者对大型科技公司激进的人工智能支出计划明显产生了强烈的的抵触情绪，“华丽七雄”股票大幅下跌。

    

亚马逊股价连续八个交易日下跌，已正式跌入技术性熊市，意味着股价较近期高点跌幅达到20%或以上。周四，亚马逊股价收于199.60美元，较近期高点下跌21.4%。

    

在四大超大规模云服务商中，亚马逊计划在2026年进行的资本支出最高，达到2000亿美元。亚马逊、微软、Meta和Alphabet预计将在2026年合计为AI投入6500亿美元的资本支出。

    

亚马逊继微软之后，成为第二只跌入熊市的“华丽七雄”成分股。微软股价在1月29日进入熊市，当时公司公布Azure云服务增长低于投资者预期。截至周四收盘，微软股价较近期高点下跌25.9%。

    

Meta可能是下一个，当前股价距离熊市仅差2.3%。尽管Meta第四季度营收和利润均超出华尔街预期，但不断增长的AI支出与利润率压力令投资者情绪承压。

    

这轮抛售突显出“华丽七雄”内部的分歧正在扩大。

    

    

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Apex Fintech Solutions风险副总裁迈克·特雷西在接受《市场观察》采访时表示，自去年秋季以来，投资者已从与OpenAI关联密切的股票中撤出，如微软、英伟达和甲骨文，原因是对循环融资交易的担忧不断上升。

    

他指出，投资者转而更青睐Alphabet与博通构建的生态系统。

    

特雷西表示，Alphabet垂直整合的技术架构，缓解了部分过度投资的担忧，股价在科技板块大跌中表现相对抗跌。截至周四，Alphabet股价较近期高点下跌9.2%。

    

“我确实认为谷歌的自给自足能力，应当相较其他更依赖外部组件的公司获得溢价，”特雷西指出，指的是谷歌自研的张量处理器（TPU）。

    

相比之下，亚马逊、微软和Meta的股价遭受更大冲击，因为投资者对它们从AI投资中获得回报能力的信心更弱。对亚马逊而言，资本支出水平的上升可能会使其今年的自由现金流转为负值，意味着公司需要通过债务市场融资。

    

特雷西表示，AI投资行情的下一大催化事件，将是英伟达在2月25日公布的财报。届时可以看出，AI热潮是否正在降温，或者英伟达是否成功地从最大客户的巨额投入中获取回报。（市场观察）