英伟达三连跌与AMD暴跌引发科技股连锁反应：美股承压，避险情绪升温

    

    美股整体表现与科技股领跌
    

根据 www.Todayusstock.com 报道，美股周四再度承压，科技七巨头集体下挫带动指数全线收跌。标普500指数收跌1.12%，道琼斯指数跌0.84%，纳斯达克指数重挫1.9%。市场普遍将此次回调归因于AI投资回报率疑虑与美国10月挑战者企业裁员数暴增175.3%的冲击。

    

英伟达连续第三个交易日下跌3.65%，微软七连跌创2022年以来最长连跌纪录。特斯拉在股东大会通过马斯克的万亿美元薪酬方案后盘后短暂反弹，但随后回落。芝加哥联储主席Goolsbee表示：“在通胀数据尚未充分披露前，美联储需谨慎行动。”此言进一步压制了市场的乐观预期。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

主要指数	收盘点位	涨跌幅
标普500	6720.32	-1.12%
道琼斯工业指数	46912.30	-0.84%
纳斯达克	23053.99	-1.90%
VIX恐慌指数	19.95	11%

    芯片股与半导体行业动向
    

半导体板块成为本轮调整的重灾区。费城半导体指数下挫2.39%，AMD暴跌7.27%，创近月单日最大跌幅，台积电ADR也回落1.51%。分析师指出，市场对AI芯片投资回报率的质疑以及机构对库存周期的担忧，使得半导体股短期承压。

    

值得注意的是，Datadog逆势上涨24%，其财报显示收入增长超预期，表明部分云服务企业仍具抗压能力。相对而言，DoorDash业绩不佳，暴跌近18%，反映消费者支出趋紧的现实。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

公司	股价变动	影响因素
英伟达	-3.65%	AI投资回报率疑虑
AMD	-7.27%	市场对芯片周期担忧
Datadog	23.9%	财报超预期
DoorDash	-17.8%	业绩逊于预期

    中概股表现与市场差异
    

与美股普遍下行形成对比，中概股表现相对坚挺。纳斯达克金龙中国指数微跌0.03%，远优于美股主要指数。小鹏汽车大涨近10%，百度与阿里巴巴分别上涨3%和1.8%。分析认为，中国新能源车企的交付数据强劲，成为资金避险的短期目标。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

热门中概股	涨跌幅
小鹏汽车	9.6%
百度	3.0%
阿里巴巴	1.8%
腾讯	1.5%

    债市与美元波动
    

市场避险情绪推高债券价格，美国10年期国债收益率下跌7.6个基点，创两个月最大单日跌幅，报4.089%。两年期收益率亦下行至3.56%。美元指数连续两日下跌，报99.67，反映投资者对未来货币政策转向的押注。

    

桥水基金创始人达利欧警告称：“若美联储提前结束QT（量化紧缩），等同于在泡沫中刺激经济。”其言论强化了市场对美债波动的关注。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

主要债券	收益率	变化(基点)
美国10年期国债	4.089%	-7.01
美国2年期国债	3.563%	-6.59
德国10年期国债	2.649%	-2.4
英国10年期国债	4.433%	-2.9

    商品与贵金属市场动态
    

在疲软美元推动下，黄金一度涨1%，但随后冲高回落，未能守住4000美元关口，最终持平于3979.03美元/盎司。原油亦表现波动，WTI原油期货收跌0.29%，报59.43美元/桶。天然气期货短线下探后迅速反弹至4.357美元，创八个月高位。

    

加密货币方面，比特币跌2.55%，以太坊一度跌超5.6%，市场风险偏好显著下降。分析人士指出，在高利率周期未结束前，加密资产难以摆脱波动。

    美联储与宏观政策影响
    

美国就业市场的降温信号与美联储官员的鹰派表态形成鲜明对比。Goolsbee强调对“过早降息”的担忧，而投资者则对劳动力市场降温抱有警惕。10月非农就业数据下降9100人，为市场注入不确定性。

    

分析机构指出，美联储当前政策路径仍取决于通胀数据与就业表现。若未来数月数据显示经济显著放缓，降息预期或再度升温，但目前官员表态显示仍倾向维持紧缩。

    编辑总结
    

本次美股回调体现出科技股高估值风险与避险资产回流趋势的交织。尽管中概股表现相对稳健，但整体市场信心仍处震荡期。未来投资者需关注AI板块盈利兑现能力、美联储货币政策节奏及美国就业数据的持续变化。若经济数据持续疲软，债券收益率下降或将为股市提供阶段性支撑。

    常见问题解答
    

    

Q1：英伟达与AMD为何出现连续下跌？A1：主要原因在于市场对AI投资回报率的质疑以及芯片库存调整周期的延长。投资者担忧高估值难以持续，加上部分机构资金回流债市，导致科技股承压。

    

Q2：中概股为何逆势上涨？A2：中概股中新能源汽车与互联网板块表现强劲，小鹏汽车等公司公布的交付数据超预期，吸引短线资金流入。同时，人民币走强也对估值形成支撑。

    

Q3：美债收益率下跌对市场意味着什么？A3：收益率下行通常反映避险需求上升。投资者在担忧经济前景时转向债券等低风险资产，这会导致收益率下降。短期来看，这有助于缓解部分资金压力，但长期或预示经济放缓。

    

Q4：美元与黄金的关系为何出现倒挂？A4：通常美元走弱会提振黄金价格，但本次黄金未能持续上涨，主要因市场担忧通胀放缓与利率高企削弱黄金避险吸引力，短期资金选择观望。

    

Q5：未来美股是否会继续下行？A5：取决于美联储政策信号与企业盈利表现。若通胀持续回落、就业数据疲软，市场或重燃降息预期；但若美联储继续鹰派立场，科技股仍将承受压力。