牛市卷土重来？美股创历史新高，机构喊出“仅仅是开始”

FX168财经报社(北美)讯 今年股市反常地迎来强劲上涨：尽管地缘政治冲突、经济不确定性以及全球贸易摩擦交织，但市场仍一路攀升，再创历史新高。一些分析师认为，这波反弹或许才刚刚起步。

上周五，道琼斯工业平均指数首次收于47,000点以上，这一突破得益于低于预期的通胀数据，提振了外界对美联储降息的预期。

与此同时，S&P 500 在短短六个月多一点的时间里上涨约36%，这一涨幅受益于企业盈利强劲及对美联储降息的乐观情绪。此外，市场对人工智能（AI）领域的热情，一方面激发泡沫担忧，另一方面也推动了指数的上行。

“除非出现某些真正令人意外且不受欢迎的事件，目前股市的势头有望延续至年末。”博沃索克资本合伙公司首席执行官Emily Bowersock Hill在一封邮件中写道。

企业盈利延续强势，估值虽高但情绪向好

虽然股票估值处于历史高位，美中贸易紧张局势仍在，但分析师普遍认为股市前景仍偏正面。关键在于：美国企业盈利持续给华尔街带来惊喜，同时市场普遍预期美联储将下调利率，这为市场持续上涨提供了“支撑脚”。

在一份由摩根大通分析师于10月21日发布的报告中，指出本季度公司业绩预期强劲，动力来自“高于趋势增速” 的 AI 公司、AI 相关投资以及仍然强韧的消费者。约 86% 的已披露三季报的 S&P 500 公司收益超过预期。

此外，市场还在受到“FOMO”（怕错过行情）情绪的推动。CFRA研究首席投资策略师Sam Stovall指出：“鉴于美联储今年可能还会降息两次，且 AI 合作持续，我认为我们目前正是在依靠 FOMO 的“燃料”交易。”

警惕“高风险牛市”：隐忧仍存

当然，市场并非一路顺风。“这是一个‘高风险牛市’。”克罗斯马克全球投资公司首席执行官Bob Doll如是警告。近期，美国劳动力市场出现疲弱迹象。虽然当前消费者支出尚能维持，但若就业市场继续走软，将可能拖累企业盈利。

华尔街也将密切关注大型科技公司的盈利是否继续令人印象深刻。根据标普道琼斯指数高级指数分析师Howard Silverblatt统计，被称为“壮丽七巨头”（Magnificent Seven）的科技股，今年约贡献了 S&P 500 涨幅的 41%。例如，META（Meta Platforms）、MSFT（微软）、GOOG（Alphabet）预计将于周三收市后公布业绩，AAPL（苹果）和 AMZN（亚马逊）定于周四，作为 AI 风口的 NVDA（英伟达）定于 11 月 19 日发布业绩。

TSLA（特斯拉）于 10 月 22 日公布业绩，但其盈利未达分析师预期，公司股价自发布以来下跌约1%。摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett指出：“虽然多头情景潜力强大，但我们并不确信上涨潮会普遍提升所有股票的盈利意外。”