【日股收评】高市早苗当选日本首相！日经225一度逼近5万大关，财政刺激恐受限？

FX168财经报社(亚太)讯 受华尔街隔夜大涨及日本政治不确定性缓解的提振，日本股市周二(10月21日)收于历史新高，消费类股票领涨，此前财政政策立场温和的高市早苗在国会投票中胜出，成为日本首位女性首相。

当天早些时候，日经指数一度上涨1.55%，但在日本两院确认高市出任首相后，股指涨幅回吐大部分，盘中波动加剧。

日经225指数最终收涨0.3%，报49,316.06点，逼近具有心理意义的5万点关口，创下前所未有的纪录。更广泛的东证指数则回吐早盘涨幅，接近平盘收市。日本国债价格上涨，收益率下降，而日元走弱。

在日经指数成分股中，上涨的公司有125家，下跌的有99家。涨幅最大的是游戏公司DeNA，上涨6.6%，其次是线上时尚零售商ZOZO，上涨4.1%。

尽管上周自民党与长期盟友公明党分裂导致股市一度下跌，但自本月初高市赢得自民党党魁选举以来，日经指数累计反弹约7.5%，东证指数也上涨约3.8%。

本月早些时候，在高市竞选并赢得自民党党魁职位期间，市场出现“高市交易”——看涨股市、看空长期国债和日元。但她登上首相之位的过程一度被拖延，因为其长期政治盟友公明党退出联合阵线。

在此前的一个交易日，自民党与日本维新会达成合作后，日经指数大涨，这一联盟强化了高市在国会中的支持基础。

不过，瑞穗证券高级市场经济学家Yusuke Matsuo表示，该联盟仍为少数派政府，可能限制财政政策的实施空间。他在报告中写道：“我们认为新政府将被迫采取务实的经济政策，不太可能在中期内大幅强化所谓的‘高市交易’。”

在高市政府的政策推动下，网络安全、防务、太空探索和核能等行业被视为主要受益领域。这些板块自高市赢得党首选举以来股价均大幅上涨。

高市在众议院的投票中获得237票，超过半数席位的门槛（众议院共有465席）。市场目前关注她的内阁任命，以判断新政府在财政支出和债务管理方面的政策走向。

据日本FNN电视台报道，高市已决定任命前区域振兴大臣Satsuki Katayama为财务大臣。

不过，一些分析师仍对高市能否兑现竞选承诺持保留态度。

瑞银证券日本首席经济学家Masamichi Adachi表示：“关键问题仍然是，她是否能像安倍经济学那样推行强有力的财政和货币政策，以及她的政府能否维持长期稳定。”他补充说，相比高市刚赢得党首选举时，他现在对其兑现承诺的能力更加乐观。

Adachi指出，即将公布的追加预算将成为检验高市财政政策的重要考验。他提到的关键指标包括：去年通过的14万亿日元追加预算以及结算基础上新增发行的37万亿日元政府债券。

日本国债价格整体上涨，导致收益率下降。10年期国债收益率下降1个基点至1.655%，5年期收益率下跌2个基点至1.22%。日元兑美元下跌0.4%，报151.36。

野村证券首席宏观策略师Naka Matsuzawa指出，在新政府领导下，结构性改革与战略投资可能成为新版“高市交易”的核心特征。

他表示：“新的高市交易更像是收益率曲线趋平，同时由内需驱动的股市上涨。但当投资者意识到高市的政策其实并不像想象中那样具有通胀刺激性、且日元反而走强时，股市的动能可能会减弱。”