金矿股完胜芯片股！黄金狂飙引爆年度最大投资惊喜

FX168财经报社(欧洲)讯 周五（10月3日），尽管今年人工智能（AI）与芯片股话题不断升温，但真正的赢家却是金矿股。根据 MSCI公司（MSCI Inc.） 的数据显示，全球黄金股票指数今年已飙升约 135%，紧随金价的强劲上涨。这一表现创下对全球主要半导体公司指数的最大超额收益纪录，后者今年仅上涨约 40%。

这一巨大差距凸显了全球市场的一个关键动态：即便投资者因“错失恐惧症（FOMO）”蜂拥追逐AI相关资产，他们同样被黄金的持续上涨所吸引，尤其是在各国央行不断增持黄金的背景下。

Van Eck Associates Corp. 悉尼跨资产投资策略师 吴安娜（Anna Wu） 表示：“黄金和金矿股是我最看好的中期主题投资之一。”她补充称，黄金具备避险价值，“而金矿企业则将从利润率扩张和估值重估中获益”。

黄金今年已累计上涨逾 45%，创下多次历史新高，有望录得自1979年以来的最佳年度表现。除了央行买盘外，美联储降息、去美元化趋势以及黄金ETF持仓的增加，也为金价提供了有力支撑。

在 MSCI金矿股指数 的权重股中，纽蒙特公司（Newmont Corp.） 与 Agnico Eagle Mines Ltd. 在纽约上市的股价今年均已翻倍。紫金矿业集团股份有限公司（Zijin Mining Group Co.） 在香港的股价暴涨超 130%，涨幅超过中国AI明星企业 阿里巴巴集团控股有限公司（Alibaba Group Holding Ltd.）。此外，在伦敦上市的黄金与白银矿商 弗雷斯尼洛公司（Fresnillo Plc） 股价几乎翻了四倍，成为英国富时100指数（FTSE 100）中表现最强的个股。

从估值角度看，贵金属行业的担忧远小于科技板块。MSCI金矿股指数 的预期市盈率约为 13倍，略低于过去五年的平均水平；相比之下，半导体指数市盈率高达 29倍，远超其五年均值。

盛宝市场新加坡首席投资策略师 查鲁·查纳纳（Charu Chanana） 指出：“即便黄金价格几乎呈垂直式上涨，金矿股的估值水平依然不高，因为盈利增长的速度快于股价上涨。如果金价保持在纪录高位附近，现金流测算仍支持利润率维持高位。”