高盛上调网易目标价至252港元 预测2025-27年每股盈测增长2-3%

    

    

导读目录

    

    

• 高盛上调网易目标价背景分析


    

• 每股盈利预测上调原因解析


    

• 网易股价表现与板块对比


    

• 未来游戏布局及盈利前景


    

• 市场影响与投资建议


    

    

高盛上调网易目标价背景分析

    

根据 www.Todayusstock.com 报道，高盛发布研究报告，将网易（09999.HK）的目标价由原估值上调至252港元。这一调整基于网易近期在游戏收入增长和高毛利产品的推动下，盈利能力显著改善。报告指出，网易的经典游戏系列尤其是《梦幻西游》，在高毛利率和稳健用户基础支撑下，为公司利润增长提供了强大动力。

    

每股盈利预测上调原因解析

    

高盛将网易2025至2027年的每股盈利预测上调2-3%，主要原因在于经典游戏收入优于预期及毛利率提升。具体分析如下：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

年份	原每股盈利预测（港元）	上调幅度	调整后每股盈利预测（港元）
2025	8.5	2%	8.67
2026	9.2	2.5%	9.43
2027	10.0	3%	10.30

    

报告指出，高毛利游戏如《梦幻西游》系列以及其他长青游戏为公司带来稳健利润，同时推动整体盈利率上升。高盛表示：“网易经典游戏的表现持续优于预期，为未来增长奠定坚实基础。”

    

网易股价表现与板块对比

    

自2025年年初以来，网易股价累计上涨74%，在公布第二季度财报后更上涨19%，整体表现优于中国互联网板块平均水平。下表显示网易与主要互联网公司同期股价涨幅对比：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

公司	年初至今涨幅	二季度财报后涨幅
网易	74%	19%
腾讯	48%	12%
百度	35%	9%

    

未来游戏布局及盈利前景

    

展望2025年下半年，高盛预计网易凭借经典游戏表现，能够维持稳健业绩。同时，2026年公司将推出两款潜在爆款游戏，并拓展海外市场，这可能进一步推动股价重估。报告强调，海外市场成功和新游戏发布将成为公司中长期盈利增长的重要驱动力。

    

市场影响与投资建议

    

高盛调升目标价和盈利预测显示出对网易中长期价值的信心。投资者应关注：经典游戏的持续表现、新游戏发布计划、海外市场扩张以及行业整体环境。短期内股价可能波动，但中长期看，公司凭借稳定盈利能力和创新产品组合仍具吸引力。

    

编辑总结

    

网易近期股价强势上涨主要受益于经典游戏的高毛利表现和收入增长。高盛上调目标价至252港元并提高每股盈利预测，反映出机构对公司长期盈利能力的认可。随着新游戏和海外市场的开拓，网易有望维持中长期稳健增长，为投资者提供中长期价值投资机会。

    

常见问题解答

    

    问1：高盛为何上调网易目标价？
    

    答：由于网易经典游戏收入高于预期及毛利率提升，盈利能力改善，机构因此调升目标价至252港元，并上调未来每股盈利预测。
    

    

    问2：每股盈利上调2-3%意味着公司业绩大幅改善吗？
    

    答：上调幅度为中等，反映盈利改善主要源自高毛利游戏贡献，而整体收入增速和成本控制仍需观察。
    

    

    问3：网易股价为何自年初至今表现优于板块？
    

    答：受益于经典游戏长期盈利表现、二季度财报亮眼及投资者对未来新游戏和海外市场预期的推动。
    

    

    问4：未来新游戏和海外市场拓展对公司盈利有何影响？
    

    答：潜在爆款游戏和海外成功将为收入和利润增长提供新的驱动力，有助于股价中长期重估。
    

    

    问5：投资者应如何看待短期股价波动？
    

    答：短期股价可能因季度财报或市场情绪波动，但中长期来看，网易凭借稳健盈利能力和创新产品组合，仍具有投资吸引力。