【美联储政策前瞻】华尔街预言升级！摩根士丹利押注“四连降” 德银急调降息预期

FX168财经报社(北美)讯 随着通胀放缓与就业市场恶化的迹象不断累积，华尔街重量级投行正在集体修正对美联储的政策预测。摩根士丹利与德意志银行双双上调降息预期，市场对“更快、更猛”的宽松节奏高度关注。

摩根士丹利：四连降，直指3.5%

摩根士丹利的经济学家大幅调整路径，预计美联储将在9月、10月、12月及明年1月连续四次会议各降息25个基点，届时联邦基金利率目标区间上限将降至3.5%。

首席经济学家Michael Gapen表示，当前“温和的通胀与疲软的就业市场，为美联储更果断地接近中性利率提供了空间”。不过他强调，不支持一次性 50个基点的“大动作”，原因是失业率仍处低位，且去年已累计降息1个百分点。

德意志银行：年内三次降息

德意志银行则修正预测，新增一次降息，预期美联储将在9月、10月和12月三次各降息25个基点。此前该行仅预期9月与12月各一次。

首席经济学家Matthew Luzzetti仍预计，美联储在2026年全年将维持利率不变，不会进一步放松。但他同时承认，若通胀与就业市场恶化超预期，“风险仍偏向2026年会有更多降息”。

市场押注与潜在分歧

市场定价显示，大部分投资者认为，美联储将在12月后暂时按兵不动，直到2026年4月再度行动。然而摩根士丹利的激进预测，显然在与市场形成分歧。

过去，摩根士丹利预期美联储将在2025年至2026年每季度降息一次，如今则改为快速下调，但最终终端利率水平依旧维持在 3%以下。

前景预测：加速宽松还是谨慎观望？

美联储下周会议大概率将启动本轮宽松的第一步，但政策前景依然扑朔迷离。

若劳动力市场持续恶化，摩根士丹利式的“连环降息”或许成为现实；若通胀再度反弹，德银式的谨慎路径可能更接近最终答案。