金价高企与地缘风险助推 汇丰预测：白银正被金价拖入上涨通道

FX168财经报社(北美)讯 汇丰银行（HSBC）近日上调了其对白银在2025年、2026年和2027年的价格预期，理由是金价高企以及在地缘政治和经济不确定性加剧下，市场对白银的避险需求上升。

该行现在预计，2025年白银均价为35.14美元/盎司，高于此前预测的30.28每盎司；2026年为33.96每盎司，高于此前的26.95每盎司；2027年为31.79每盎司，高于原先的28.30每盎司。

尽管白银价格近期大幅上涨，汇丰银行也警告称，这一上涨“更多是由于白银与黄金之间的联动关系，而非基本面因素”。该行指出，创纪录的金价对白银构成了“强大的引力”。

今年以来，现货金价已上涨29%，并在4月份创下3500每盎司的历史新高。此时正值美中之间爆发全面贸易战，引发市场资金涌入避险资产。

汇丰表示，在连续四年创下纪录的增长之后，白银的工业需求可能在今年略有下降，但跌幅预计有限。2026年，随着光伏产业和电子行业等关键领域的带动，需求预计将会恢复。

然而，受高价影响，珠宝和银器的需求预计将进一步疲软，而硬币与银条的需求也受到此前强劲购买与高价格的抑制，该行补充道。

在供应方面，汇丰指出，银矿产量仍在以温和速度增长。

根据该行的供需模型，2025年全球白银供应缺口预计为2.06亿盎司，较2024年的1.67亿盎司有所扩大；到2026年，该缺口预计将缩小至1.26亿盎司。

此外，汇丰还表示，根据其研究团队预测，今年美元可能走弱，这对白银构成利好。同时，美国联邦储备委员会是否降息以及全球央行政策的走向，未来仍将对白银价格产生影响。