【黄金收评】政策不确定性加剧 市场避险情绪升温 金价逼近两周高位

FX168财经报社(北美)讯 周二（8月5日），现货黄金价格持续走高，触及近两周高位。在市场对美联储降息预期升温以及特朗普即将公布美联储重要人事任命的背景下，黄金的避险与政策敏感属性再次凸显，成为市场资金回流的首选。

截至纽约尾盘，现货黄金报3380.70美元/盎司，涨幅0.21%，盘中一度下探3349.96美元/盎司后V形反转；COMEX黄金期货收涨0.21%，报3406.50美元/盎司；12月合约收涨0.20%，报3433.40美元/盎司；费城金银指数（XAU）收涨2.85%，报221.91点，反映金矿股强劲跟随金价表现。

（现货黄金走势图，来源：FX168）

降息预期升温，黄金受益低利率环境

黄金本轮上涨的核心逻辑，依旧围绕在美联储货币政策转向的预期。

上周疲软的非农就业报告使得市场对美联储9月降息的预期迅速升温。CME FedWatch工具显示，交易员目前普遍预期年内将有两次降息，其中首次或将在9月落实。多位美联储地方主席也释放鸽派信号，助推金价走强。

TD Securities大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“上周的经济数据与BLS人事更迭表明，美国数据的公信力和政策独立性正受到质疑，这进一步强化了黄金作为‘价值储藏’的角色。”

此外，美债收益率稳定、美元指数走弱亦为黄金上涨提供助力——周二美元指数微跌至98.782，使得以美元计价的黄金对非美持有者更加“划算”。

特朗普人事布局牵动市场，美联储独立性再引担忧

市场高度关注特朗普即将宣布的美联储主席继任人选。现任主席鲍威尔任期将于2026年5月到期，而理事阿德里亚娜·库格勒已于上周宣布将于本周辞职。

特朗普已公开排除财政部长斯科特·贝森特的可能性，但表示将“很快”做出决定。投资者担忧一旦联储高层“更换思路”，未来货币政策将更加政治化，这无疑提升了黄金的配置吸引力。

宏观风险累积，机构上调黄金长期目标

WisdomTree发布的最新黄金展望报告显示，在“共识情境”下，金价有望在2026年第二季度达到3850美元/盎司；在“强势牛市情景”中，若关税引发经济震荡与美联储更激进降息，金价甚至可冲至4475美元/盎司。在极端假设的“Mar-A-Lago协议”下，若美国实施主动美元贬值政策，金价或升至5355美元/盎司，创历史新高。

WisdomTree列出的五大中长期利多因素包括：持续的贸易不确定性；美国赤字扩张和债务可持续性问题；美联储独立性受损的风险；地缘政治冲突升级（如伊朗问题、俄乌战争）；

特朗普政府“模糊”的美元政策导向。报告指出：“当前金价虽处震荡区间，但正处于‘蓄势阶段’，或为新一轮大行情的起点。”

白银强势领涨，消费热潮助推饰品销量

周二，现货白银大涨1.2%，报37.85美元/盎司，创7月30日以来新高。RJO Futures高级策略师Bob Haberkorn表示：“白银当前技术形态更强，一旦突破40美元，下一目标或看向42美元。”

同时，白银在消费端也出现明显放量。据央视财经报道，今年以来，上海地区“小克重”“新中式”白银饰品销售火爆，部分商家月出货量突破1万件。分析认为，投资属性与文化设计融合，是推动白银市场“消费 投资”双驱动的新趋势。

铂金、钯金走势分化，市场聚焦供应政策

与金银表现不同，铂金周二下跌1%，报1316.35美元/盎司；钯金跌2.1%，至1181.21美元/盎司。值得关注的是，南非矿商Sibanye-Stillwater近日呼吁美国对俄罗斯钯金进口征收关税，以保障本土供应链安全。市场正在评估政策对未来钯金价格可能带来的影响。

编辑点评：黄金强势回归，多重风险共振下配置价值凸显

在经济数据走弱、联储政策转向、地缘紧张与政府干预交织的大环境中，黄金再次站上投资者视野的中央舞台。无论是短期的降息预期、联储人事不确定性，还是中长期的债务、政策与全球不确定性叠加，黄金的“对冲 避险”双属性都在持续强化。

后市关注重点：特朗普联储人事提名动向；8月非农与CPI等关键数据；美联储9月利率决议前的官员言论与市场预期演变。