摩根士丹利预测：欧元兑美元涨势未尽，目标直指1.27

    

    

内容导读

    

    

• 市场概况


    

• 摩根士丹利预测


    

• 欧元上涨驱动力


    

• 主要货币对对比


    

• 未来展望


    

    

市场概况

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年，欧元兑美元（EUR/USD）展现出强劲的上涨动能，6月底突破1.17关口，创下2021年10月以来最高水平。根据DTCC数据，欧元期权交易量略低于近期平均水平，反映市场在当前高点附近保持谨慎。欧元对其他主要货币表现分化，欧元兑英镑上涨0.5%至0.8583，而欧元兑瑞郎下跌0.2%至0.9342。全球外汇市场情绪受到多重因素影响，包括美国联邦储备系统（美联储）降息预期、欧洲经济复苏动能以及地缘政治不确定性。摩根士丹利（Morgan Stanley）最新预测指出，欧元兑美元的涨势仅完成一半，预计到2026年底将达到1.27，远超彭博社调查的共识预测1.20。

    

摩根士丹利预测

    

摩根士丹利外汇策略主管David Adams及其团队在近期报告中表示：“欧元兑美元的涨势才刚刚走完一半，美元的下跌受到技术和基本面因素的共同推动。” Adams指出，自2025年初以来，美元指数（DXY）已下跌超10%，跌至95关口附近，创下疫情以来最低水平。摩根士丹利预计，美元将在未来12个月进一步下跌9%，推动欧元兑美元至1.27，较当前水平再涨约8%。 与彭博社调查的1.20共识预测相比，摩根士丹利的展望更为乐观。Adams强调，欧元区经济复苏、欧洲央行（ECB）货币政策正常化以及美元避险属性的减弱是推动欧元上涨的关键因素。他在接受彭博社采访时表示：“市场低估了欧元区的增长潜力，欧元仍有显著上行空间。”

    

欧元上涨驱动力

    

欧元兑美元的上涨由多重因素驱动。首先，技术面显示欧元突破1.17关键阻力位，期权市场数据显示1.17为本月最密集的看涨期权行权价，突破后上方阻力较少，打开了升向1.20的空间。 其次，基本面上，欧元区经济数据好于预期，2025年第二季度德国GDP增长0.3%，结束连续两季度的收缩，服务业通胀率从8月的4.2%降至3.8%，缓解了ECB的加息压力。 此外，美联储降息预期增强，市场预计2025年底联邦基金利率将降至3.75%，削弱美元吸引力。 地缘政治方面，美国贸易保护主义政策（如特朗普政府提议的关税）可能进一步压低美元价值，而欧元区通过财政刺激计划（如德国新政府潜在支持政策）增强了欧元韧性。

    

主要货币对对比

    

以下表格对比了欧元兑美元与其他主要货币对的2025年表现及预测：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

货币对	2025年6月水平	2025年底预测	2026年底预测	主要驱动因素
EUR/USD	1.1645	1.20（彭博共识）/1.25（摩根士丹利）	1.27（摩根士丹利）	欧元区复苏、美元弱势、ECB政策正常化
GBP/USD	1.36	1.44（高盛）	1.50（高盛）	英镑强势、英国经济稳定
USD/JPY	153	152（摩根大通）	130（野村）	美联储降息、日本货币政策收紧
EUR/GBP	0.8583	1.205（法国农业信贷银行）	1.15（丹斯克银行）	欧元区与英国经济分化

    

从表格可见，欧元兑美元的预测涨幅领先其他货币对，反映市场对其长期看涨的信心。相比之下，美元兑日元因日本央行可能的政策收紧而承压。

    

未来展望

    

展望2026年，欧元兑美元的涨势能否持续取决于多重因素。欧元区若能维持经济增长并推进财政刺激，欧元可能突破1.27，接近CoinCodex预测的1.30高点。 然而，特朗普政府2025年可能推出的贸易关税和移民政策可能引发市场波动，增加美元的下行风险。 ECB预计在2025年第二季度将利率降至1.75%，可能短暂限制欧元涨幅，但长期看，欧元区经济复苏和美元弱势将支撑欧元走强。汇丰银行和瑞银等机构也上调了欧元兑美元目标价，分别至1.20和1.23，显示市场普遍看涨欧元。 投资者需关注ECB和美联储的政策分化，以及欧元区核心通胀和德国经济数据，警惕短期回调风险。

    

编辑总结

    

摩根士丹利对欧元兑美元的乐观预测反映了欧元区经济复苏和美元弱势的结构性趋势。技术面突破1.17关键阻力位，叠加欧元区经济数据改善和美联储降息预期，为欧元提供了上行动能。尽管短期内市场波动可能因美国政策不确定性加剧，欧元兑美元的中长期涨势具备坚实支撑。投资者应密切关注欧元区财政政策进展和美联储货币政策调整，以把握欧元上涨的潜在机会。

    

2025年相关大事件

    

    

2025年6月28日：欧元兑美元突破1.17，创2021年10月以来最高水平，期权市场显示1.17为看涨期权密集行权价。

    

    

    

2025年6月2日：摩根士丹利发布报告，预测欧元兑美元到2026年底达1.27，美元指数将下跌9%至91。

    

    

    

2025年4月13日：美国10年期国债收益率上涨40个基点，美元承压，欧元兑美元短期升至1.1480。

    

    

    

2025年3月8日：摩根士丹利下调美国2025年经济增长预测至1.6%，因关税政策和劳动力市场收紧引发通胀担忧。

    

    

专家点评

    

    

2025年6月28日，汇丰银行分析师Jane Liu：欧元兑美元突破1.17后，短期内可能测试1.20。欧元区经济复苏和美联储降息预期为欧元提供了坚实支撑，但需警惕地缘政治风险。

    

    

    

2025年6月30日，瑞银分析师Michael Schmidt：欧元兑美元的涨势受技术面和基本面双重驱动，预计年底达1.23，2026年进一步升至1.25，建议投资者逢低买入。

    

    

    

2025年6月2日，摩根士丹利分析师David Adams：美元指数已跌至疫情以来低点，欧元区经济改善和ECB政策正常化将推动欧元兑美元至1.27，涨势尚未结束。

    

    

    

2025年6月29日，法国农业信贷银行分析师Sophie Martin：欧元兑美元的中期目标为1.20，长期看涨趋势不变，但短期可能因美国政策不确定性出现回调。

    

    

    

2025年6月30日，CoinCodex分析师Robert Tan：欧元兑美元2025年可能触及1.30高点，美元弱势和欧元区财政刺激将是关键驱动因素。