万科“割肉自救”，王石重提责任担当：深铁五度输血，流动性困局待破局

2025年6月10日，第十八届全球光伏与储能大会在上海国家会展中心开幕。作为出席嘉宾之一，深石集团董事长、万科创始人王石再次提及老东家万科。他坦言，尽管公司当前在经营管理层面遭遇重大问题，但在绿色低碳转型方面，万科仍是行业标杆。他坚定表示：“我相信，大股东的积极介入和董事会的改组是及时且必要的。万科终将重整旗鼓，再度引领行业。”

然而，就在王石发言当天晚间，万科A发布公告，宣布首次出售库存A股2200万股，占总股本的0.18%，交易总金额约1.46亿元，成交均价为6.63元/股。对比来看，这批股份源自公司2022年以平均价17.70元/股回购的库存股，仅两年时间，市价已缩水至原价的37%。此次出售直接带来约2.44亿元的账面亏损，引发市场广泛关注。

从“维护价值”到“割肉求生”：万科的反差转身

当初的回购，曾被公司定性为“维护股东权益与公司价值”的积极举措，而如今亏本出售，则被视为“情势所迫”的现实写照。万科目前正面临严峻的流动性压力。据2025年一季度财报披露，公司持有货币资金约755亿元，而有息负债高达3658.7亿元，其中1329亿元为一年内即将到期的非流动负债，资产负债率高达73.5%。

深铁五次“输血”，仍难纾困

作为万科的第一大股东，深圳地铁集团正不断出手救援。今年以来，深铁已向万科提供五次借款，累计接近150亿元。此外，还通过受让红树湾、深圳湾总部基地等项目的未来收益权，为万科提供资金支持。但在房地产行业整体承压的背景下，即便“金主”力挺，万科的“造血”能力依然堪忧。

王石发声：不能推卸责任

在更早前的5月27日，王石通过朋友圈发布长文，公开表态将尽力与万科当前管理层建立沟通机制，助力企业平稳过渡。他直言：“在外界看来，王石就是万科，万科就是王石。我认可这一点。制度是我设计的，团队是我培养的，接班人是我选的。怎能推卸我应尽的责任？”

作为万科的创始人之一，王石曾长期担任董事会主席，自1988年股份化改造以来深度参与万科的治理与成长，直至2017年正式“交棒”郁亮。彼时他曾发文表示，放弃股权是为了让万科走向混合所有制，成为“一个集体的作品”。

权力重构：深铁掌舵，郁亮“二线”协助

2025年初，万科管理层再度调整。由于2024年预亏严重，企业流动性面临阶段性挑战。为强化危机应对，深铁党委书记、董事长辛杰履新万科董事会主席，郁亮则降任执行副总裁，协助运营。

这场权力重构背后，是万科从“民企先锋”向“国资托底”的身份转型。从董事会到资金结构，万科正经历深层次重塑。