油价持续下跌：美国库存增加与财政赤字忧虑加剧市场压力

    

    

内容导读

    

    

• 油价与库存动态


    

• 美国财政赤字与全球市场影响


    

• 地缘政治与供需平衡


    

• 编辑总结


    

• 2025年相关大事件


    

• 国际投行与专家点评


    

    

油价与库存动态

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月21日，布伦特原油（BZ=F）价格跌破65美元/桶，较前两交易日下跌约1%，而西德克萨斯中质原油（WTI，CL=F）价格接近61美元/桶。美国能源信息署（EIA）数据显示，美国商业原油库存连续第二周增加，增幅为130万桶，汽油和馏分油需求指标也表现疲软，尽管美国夏季驾驶季即将来临。市场对供应过剩的担忧加剧，油价年内已累计下跌约13%。    OPEC （石油输出国组织及其盟友）计划在6月加速增产，预计将额外释放220万桶/日的原油，进一步加剧市场供应压力。花旗银行分析师丹尼尔·托邦（Daniel Tobon）表示：“OPEC 增产计划与美国库存上升共同削弱了市场信心，油价短期内难以反弹。”他指出，全球原油市场正从疫情后的需求复苏转向供过于求的格局，特别是在中国经济放缓的背景下。

    

美国财政赤字与全球市场影响

    

美国财政赤字的持续扩大对金融市场构成显著压力。2024年，美国联邦赤字达到1.8万亿美元，预计2035年债务占GDP比例将升至134%。穆迪下调美国信用评级后，投资者对美国资产的信心下降，导致美股、国债和美元同步下跌，亚洲股市也随之走低。查尔斯·施瓦布固定收益主管凯西·琼斯（Kathy Jones）评论：“财政赤字的担忧正在削弱美国资产的吸引力，全球资本流动可能进一步偏向其他市场。”油价受此影响，因投资者担心财政不确定性将拖累经济增长，从而抑制能源需求。以下表格对比了美国财政赤字与油价的相关影响：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

影响维度	2024年情况	2025年预期
美国财政赤字	1.8万亿美元（占GDP 6.4%）	预计2.2万亿美元（占GDP 7.5%）
布伦特原油价格	74.64美元/桶（年末）	65美元/桶以下
全球能源需求增长	100万桶/日	65万桶/日

    

地缘政治与供需平衡

    

地缘政治因素为油价带来短暂支撑，但影响有限。美国与伊朗的核谈判进展缓慢，伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊（Ayatollah Ali Khamenei）表示，美国要求伊朗停止铀浓缩“过分且离谱”，谈判前景不明。若达成协议，伊朗可能增加30万至40万桶/日的原油出口，加剧供应过剩。 此外，以色列据报准备打击伊朗核设施，引发供应中断担忧，但Saxo Markets首席投资策略师查鲁·查纳纳（Charu Chanana）指出：“地缘政治风险溢价通常短暂，除非实际供应中断。”乌克兰战争的潜在停火也影响市场情绪。英国在G7财长会议上提议将俄罗斯石油价格上限从60美元/桶降至30美元/桶，以进一步限制俄罗斯的石油收入。俄罗斯2024年原油产量为920万桶/日，若制裁放宽，可能进一步增加全球供应。 国际能源署（IEA）预测，2025年全球石油需求增长将放缓至74万桶/日，远低于第一季度的100万桶/日，受到电动车普及和中国经济放缓的影响。

    

编辑总结

    

美国原油库存增加和OPEC 增产计划加剧了市场对供应过剩的担忧，布伦特和WTI油价持续承压。美国财政赤字扩大引发金融市场波动，削弱了全球能源需求预期。地缘政治因素，如美伊核谈判和乌克兰战争的潜在停火，短期内为油价提供有限支撑，但长期影响取决于实际供应变化。未来，全球经济增速和OPEC 的政策调整将是决定油价走势的关键，市场需密切关注供需平衡的动态变化。

    

2025年相关大事件

    

    2025年5月21日：美国能源信息署报告显示，原油库存增加130万桶，汽油和馏分油需求疲软，布伦特原油价格跌破65美元/桶，WTI接近61美元/桶。
    

    

    2025年5月19日：穆迪下调美国主权信用评级至Aa1，引发美股、国债和美元下跌，亚洲股市跟随走低，加剧油价下行压力。
    

    

    2025年5月15日：OPEC 宣布6月加速增产，计划释放220万桶/日原油，市场担忧供应过剩，油价下跌超2%。
    

    

    2025年4月23日：特朗普政府威胁对伊朗实施二级制裁，推高油价近2%，但随后因中国需求疲软预期回落。
    

    

    2025年3月18日：英国提议G7将俄罗斯石油价格上限降至30美元/桶，旨在加大对俄罗斯的经济压力，可能增加全球原油供应。
    

    

国际投行与专家点评

    

    花旗银行分析师Daniel Tobon，2025年5月19日： “OPEC 增产和美国库存上升正在压低油价，全球需求放缓进一步削弱市场信心，布伦特可能跌至60美元/桶。”
    

    

    Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana，2025年5月21日： “地缘政治风险溢价难以持久，除非伊朗或俄罗斯的供应实际中断，否则油价将受制于供过于求的压力。”
    

    

    法国巴黎银行分析师James Egelhof，2025年5月20日： “美国财政赤字和贸易战担忧正在拖累能源需求，油价短期内可能继续在60-65美元/桶区间波动。”
    

    

    瑞银集团能源分析师Giovanni Staunovo，2025年5月21日： “美国库存增加和OPEC 增产计划表明市场正进入供应过剩阶段，油价可能进一步测试60美元/桶的支撑位。”
    

    

    摩根大通分析师Natasha Kaneva，2025年5月19日： “全球经济放缓和财政不确定性正在削弱油价上行空间，投资者需关注OPEC 的产量调整和中国的需求表现。”