标普三连升静待鲍威尔讲话，特朗普卡塔尔2435亿美元交易提振波音

    

    

内容导读

    

    

• 标普500艰难三连升，静待鲍威尔讲话


    

• 特朗普卡塔尔1.2万亿美元交易，波音创纪录订单


    

• 杰斐逊警告经济增长放缓与通胀风险


    

• 桥水Q1持仓转向避险，爆买阿里减持标普


    

• 美股科技股分化，中概股跑赢大盘


    

• 港股南向资金净流入，腾讯Q1营收增13%


    

• 今日关注：美国PPI、零售销售与财报


    

    

标普500艰难三连升，静待鲍威尔讲话

    

5月14日，标普500指数尾盘转涨，微升0.1%至5,892.58点，实现三连涨，收复年内所有跌幅。市场波动中，投资者密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于今晚在第二届Thomas Laubach研究会议上的开幕词，期待其对特朗普关税政策及利率路径的最新表态。4月16日，鲍威尔在SABEW年会上警告关税可能推高通胀，导致标普500和纳斯达克分别下跌2%和3%（web:0,1）。高盛首席经济学家Jan Hatzius预计，鲍威尔将维持谨慎立场，强调数据依赖性以平衡通胀和就业风险。来源：CNBC、TheStreet

    

特朗普卡塔尔1.2万亿美元交易，波音创纪录订单

    

特朗普总统访问卡塔尔，促成总值超2435亿美元的经济交易，包含卡塔尔航空向波音（BA）和GE航空订购价值960亿美元的210架宽体飞机订单，创波音史上最大单笔订单，预计每年创造15.4万个就业岗位（post:0,1,4,7）。其他交易包括：McDermott的85亿美元能源基建项目、Parsons的970亿美元工程合同、Quantinuum的10亿美元量子技术投资，以及雷神和通用原子的30亿美元军售协议。波音股价夜盘涨超3%至204.72美元，创15个月新高。来源：白宫官网、路透社

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

交易方	金额（亿美元）	领域
波音/GE航空	960	航空
McDermott	85	能源基建
Parsons	970	尖端工程
雷神/通用原子	30	军售

    

杰斐逊警告经济增长放缓与通胀风险

    

美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，特朗普的关税政策可能减缓经济增长并推高通胀，预计2025年GDP增速从2.5%下调至2.1%，但经济仍将扩张。4月CPI同比涨2.3%，核心CPI涨2.8%，接近美联储2%目标，关税可能中断这一进展。杰斐逊强调，联邦基金利率维持在4.25%-4.50%，货币政策已做好应对准备。

    

桥水Q1持仓转向避险，爆买阿里减持标普

    

桥水基金一季度持仓显示避险策略，应对特朗普政策不确定性。新买入黄金ETF-SPDR（GLD）超3亿美元、京东（JD）超1亿美元，增持阿里巴巴（BABA）、百度（BIDU）等中概股，清仓安森美半导体（ON）、Moderna（MRNA），减持标普500 ETF-SPDR（SPY）、英伟达（NVDA）等。桥水创始人Ray Dalio表示：“地缘政治和关税风险促使我们调整组合，增加新兴市场敞口。”

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

操作	股票/ETF	金额（亿美元）
新买入	黄金ETF-SPDR（GLD）	3
增持	阿里巴巴（BABA）	未披露
清仓	安森美半导体（ON）	-
减持	标普500 ETF-SPDR（SPY）	未披露

    

美股科技股分化，中概股跑赢大盘

    

5月14日，道琼斯指数下跌0.6%至40,829点，受联合健康（UNH）跌超7%拖累，因其涉嫌刑事欺诈。标普500涨0.1%，纳斯达克涨0.8%至18,295点，实现六连涨。科技股表现分化，英伟达（NVDA）涨4.16%，特斯拉（TSLA）涨4.07%，受马斯克随特朗普访卡塔尔提振；亚马逊（AMZN）跌0.53%。中概股表现强劲，腾讯音乐（TME）涨15.66%，阿里巴巴（BABA）涨1.82%（post:3）。超微电脑（SMCI）涨15.7%，因与沙特DataVolt签下200亿美元AI协议。

    

港股南向资金净流入，腾讯Q1营收增13%

    

5月14日，港股南向资金净买入67.07亿港元，盈富基金（02800.HK）获净买入52.41亿港元，小米集团（01810.HK）遭净卖出15.44亿港元。腾讯控股（00700.HK）公布Q1财报，营收1800.22亿元（人民币），同比增13%，调整后净利润增22%至613.29亿元。腾讯首席执行官马化腾表示：“广告和云服务需求强劲，游戏业务企稳。”香港恒生指数涨0.7%至22,662.71点。

    

今日关注：美国PPI、零售销售与财报

    

5月15日，投资者需关注美国4月PPI（预计月增0.3%）、4月零售销售月率（预计持平）、初请失业金人数、纽约联储制造业指数及费城联储制造业指数。鲍威尔将在Thomas Laubach研究会议上就货币政策发表讲话，旧金山联储主席戴利也将参加炉边谈话。财报方面，沃尔玛（WMT）、阿里巴巴（BABA）、网易（NTES）、贝壳（BEKE）及港股吉利汽车（00175.HK）将发布业绩。港股绿茶集团（06831.HK）公布中签结果。

    

编辑总结

    

标普500艰难实现三连涨，反映市场对特朗普关税政策和美联储动向的高度敏感。鲍威尔今晚的讲话将为利率路径提供线索，投资者需警惕其对通胀和增长的最新评估。特朗普与卡塔尔的2435亿美元交易提振波音和美股信心，但杰斐逊警告关税可能推高通胀并拖累增长。桥水基金的避险操作和中概股的强势表现显示资金流向新兴市场的趋势。腾讯Q1业绩稳健，港股资金流入强劲，市场需关注即将公布的美国经济数据和企业财报以判断后续走势。

    

名词解释

    

    

• 标普500指数：追踪美国500家大型公司股价的指数，5月14日收于5,892.58点。


    

• 联邦基金利率：美联储设定的银行间隔夜拆借利率，当前为4.25%-4.50%。


    

• 桥水基金：全球最大对冲基金，由Ray Dalio创立，管理资产约1500亿美元。


    

• PPI：生产者价格指数，衡量批发价格变化，4月预期月增0.3%。


    

• 南向资金：内地投资者通过港股通投资香港股市的资金流向，5月14日净流入67.07亿港元。


    

    

2025年相关大事件

    

    

2025年5月14日：特朗普与卡塔尔签署2435亿美元经济交易，波音获960亿美元订单，创历史纪录。来源：白宫官网

    

    

    

2025年5月13日：中美经贸会谈达成临时关税减免协议，标普500涨0.7%，纳指涨1.6%。来源：路透社

    

    

    

2025年4月16日：鲍威尔警告关税或推高通胀，标普500跌2%，纳斯达克跌3%。来源：TheStreet

    

    

    

2025年3月15日：美联储下调2025年GDP增速预期至2.1%，因关税影响。来源：彭博社

    

    

    

2025年1月20日：特朗普就职，10年期美债收益率升至4.6%，市场担忧赤字扩大。来源：The Guardian

    

    

国际知名投行及专家点评

    

    

Jan Hatzius，高盛首席经济学家，2025年5月14日：“波音的卡塔尔订单提振制造业信心，但关税不确定性可能推高通胀，限制美联储降息空间。”来源：彭博社

    

    

    

Ellen Zentner，摩根士丹利首席经济学家，2025年5月14日：“标普500的反弹脆弱，鲍威尔讲话可能为市场提供短期方向，但长期风险仍存。”来源：CNBC

    

    

    

Mark Zandi，穆迪分析首席经济学家，2025年5月14日：“中概股的强势反映资金避险需求，桥水的操作预示市场对美股估值和关税的担忧。”来源：MarketScreener

    

    

    

Noah Poponak，高盛分析师，2025年5月14日：“波音订单为公司注入现金流，但供应链瓶颈和737 Max事故的阴影需持续关注。”来源：路透社

    

    

    

Thierry Wizman，Macquarie策略师，2025年5月14日：“卡塔尔交易提振美元和美股，但美联储独立性若受威胁，市场波动将加剧。”来源：Investopedia