<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;">短线偏多，建议进场价2028</td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

【黄金收评】ADP就业“爆冷”点燃降息押注 现货金小幅收涨 非农前景成焦点 
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 FX168财经报社(北美)讯 周三（7月2日），国际金价温和走高，美国6月ADP就业数据意外大幅不及预期，加剧市场对美联储年内提前降息的预期。与此同时，交易员在美国6月非农就业报告即将出炉、关税与巨额赤字法案可能带来新一轮不确定性之际，持续寻求黄金避险。
 行情概况
 纽约尾盘，COMEX黄金期货涨0.57%，报3368.90美元/盎司。COMEX白银期货涨1.12%，报36.805美元/盎司。现货黄金收涨0.54%，收报3356.90美元/盎司。
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/202572/1751492481683_vkuwl.png" width="100%">
 （现货黄金走势图，来源：FX168）
 ADP就业意外转负 降息概率明显抬升
 当天公布的ADP就业报告显示，美国6月私人部门就业人数减少 3.3万人，为2023年3月以来首次录得净流失，且5月数据也被大幅下修至 2.9万人。报告还显示，专业与商业服务、教育和医疗服务岗位降幅最大，部分由休闲酒店业和制造业就业增长所抵消。
 工资端表现平稳，留任员工年薪增速为4.4%，跳槽员工薪资增幅从7.0%小幅降至6.8%，多数行业薪资维持在4.2%-5.2%的区间。
 ADP数据公布后，美联储7月降息概率自数据公布前的20%快速升至约 27.4%，市场对 9月前降息一次的押注几乎已被完全计入，联邦基金期货亦显示降息50个基点的可能性升至22%。
 财经网站Forexlive分析师Adam Button称，这一“令人皱眉”的数据在周四非农报告前释放了强烈的劳动力市场降温信号，若明天非农继续弱于预期，则可能迫使美联储更快行动。
 美联储分歧依旧 鲍威尔保持耐心 ING称关税或短期托底美元
 美联储主席鲍威尔本周在葡萄牙辛特拉论坛上表示，只要美国经济状况稳健，美联储暂无迫切降息的必要，“一切取决于数据”。但他也未排除7月FOMC会议或在9月前采取行动的可能性。
 与此同时，ING策略师Chris Turner指出，若特朗普新一轮关税从8月起推高消费物价，美联储可能被迫推迟降息，这或令已大幅走软的美元获得阶段性支撑。他预计，若关税生效推升通胀，欧元/美元短期或回落至1.13-1.15，美元/日元或升至145-150。
 非农与关税大限前 市场风险情绪复杂
 美国6月非农就业报告将因独立日假期提前至 7月3日（周四）20:30 公布，市场普遍预期新增岗位约 11万人（高盛维持8.5万人的预期），失业率料小幅升至4.3%。
 同日，美股及CME股指期货将提前收市，7月4日美国市场休市一天。
 此外，特朗普税改与支出“大而美法案”已在参议院通过，若众议院本周内快速表决通过，将额外为市场注入巨额赤字担忧背景下的通胀隐忧。
 与此同时，7月9日为美方自设“关税暂停期”到期日，特朗普已公开表示不会延长期限，若未能迅速达成更多贸易小协议，新一轮关税可能在全球主要出口商品中引发连锁冲击。
 机构点评：黄金短期或受益于降息预期 但中期仍需警惕美元反弹
 独立金属交易员Tai Wong表示，ADP就业“爆冷”已给金价提供了“不错的短线支撑”，但“真正的定调”仍取决于周四非农数据以及后续美联储会议指引。
 Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff指出，黄金在不确定性和低利率环境下表现更优，一旦降息预期被确认，金价或继续受益。然而，若关税带动阶段性通胀令美联储重新审慎，美元反弹也可能对金价构成压制。
 编辑点评
 整体来看，黄金在多空博弈中小幅收涨，就业数据与关税的不确定性令市场保持对避险资产的持续配置兴趣。
 短期核心看点：非农是否验证劳动力市场疲软、美联储是否释放更明确的政策转向信号、 7月9日关税大限前的贸易谈判是否带来新的通胀预期变量。
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FX168财经报社(北美)讯 周三（7月2日），国际金价温和走高，美国6月ADP就业数据意外大幅不及预期，加剧市场对美联储年内提前降息的预期。与此同时，交易员在美国6月非农就业报告即将出炉、关税与巨额赤字法案可能...

【黄金收评】ADP就业“爆冷”点燃降息押注 现货金小幅收涨 非农前景成焦点

【美股收评】美国股市涨跌不一 纳指标普续创新高 经济数据爆冷加速降息预期 
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 FX168财经报社(北美)讯 周三（7月2日），美国股市在宏观降息预期升温、贸易谈判释利好与科技板块表现积极的带动下，道指小幅收跌，但标普500指数和纳斯达克指数双双刷新历史收盘纪录。盘面焦点围绕特斯拉意外交付提振情绪，而微软突发大规模裁员引发行业侧目。
 三大指数再创历史新高 科技股整体表现积极
 道琼斯指数收跌10.52点，跌幅0.02%，报44484.42点。
 标普500指数收涨29.41点，涨幅0.47%，报6227.42点，续创历史高位；
 纳斯达克综合指数收涨190.24点，涨幅0.94%，报20393.13点，同样刷新纪录。
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/202572/1751489325278_scrkl.png" width="100%">
 （美股走势 图片来源：FX168）
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/202572/1751489325300_saksa.png" width="100%">
 （美股走势 图片来源：FX168）
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/202572/1751489325321_lptjb.png" width="100%">
 （美股走势 图片来源：FX168）
 美国科技股七巨头（Magnificent7）指数涨1.26%，报173.68点。特斯拉收涨4.97%，脱离6月9日以来最低收盘位；英伟达涨2.58%，苹果涨2.22%，谷歌A涨1.59%，微软则收跌0.20%，亚马逊跌0.24%，MetaPlatforms跌0.79%。
 此外，时隔两个交易日再创收盘历史新高；AMD涨1.77%，礼来涨0.44%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股跌1.86%。
 【焦点个股】特斯拉强弹 微软大裁员引关注
 特斯拉收涨4.97%，为当日科技股焦点之一。最新公布的二季度全球汽车交付量达384,122辆，虽同比下滑13.5%、略低于市场预期（38.7万辆），但缓解了前期市场对销量快速失速的担忧。公司近期正加速转型自动驾驶技术及低成本融资策略，以对冲品牌在全球市场面临的竞争与CEO马斯克涉足政坛带来的潜在消费阻力。多家投行认为，特斯拉若能在三季度稳住产能与融资效率，或有望摆脱连月销量疲软的阴影。
 微软盘中震荡微跌0.20%，公司当日确认将裁员多达9,000名员工，约占其全球总员工数的4%。微软表示，这将是自2023年以来规模最大的单次裁员，涉及云服务及部分新兴项目重组。此举标志着科技巨头在高利率背景下继续主动优化成本结构，尽管人工智能与云计算依旧是中长期重点，但短期对高位人力资源的压缩已成为趋势。
 ADP就业“爆冷” 推升降息押注
 宏观面方面，6月ADP私人就业报告意外显示就业人数减少3.3万人，远逊预期且为两年多来首次净流失，5月数据亦大幅下修至 2.9万人。专业/商业服务与教育医疗岗位降幅明显，休闲酒店及制造业小幅增长。
 工资增速则保持韧性，留任员工增幅4.4%，跳槽员工增幅小降至6.8%。
 受此影响，联邦基金期货交易显示，7月降息概率已升至约27%，9月前至少降息一次几乎成定局，降息50个基点的押注也达22%。
 高盛认为ADP与非农相关性有限，继续维持对周四非农新增8.5万人的预期（市场一致预期11万人）。
 财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，6月ADP就业人数是自2023年3月以来最糟糕的读数。在明天公布非农就业数据之前，这是一个艰难的时刻。还有一种说法是，基于家庭的数据指向了一个疲软的市场。美联储信号分化鲍威尔与贝森特观点相左
 美联储主席鲍威尔在葡萄牙重申“先看数据”，表示只要经济稳健就不会急于降息，并强调“不会预先排除任何一次会议”。
 与之相对，美国财政部长贝森特持续“放话”，认为若贸易政策未推高核心通胀，美联储最迟应在9月之前行动，甚至更早，并调侃“美联储像摔跤后一直低头走路的老人”。
 凯投宏观分析师Thomas Mathews在一份报告中说，尽管美国国债最近表现强劲，但预计今年剩余时间内将举步维艰。“美国国债长达数周的涨势似乎已经暂停，”Mathews表示。美联储主席鲍威尔在葡萄牙辛特拉举行的会议上发表的言论，似乎是导致涨势暂停的一个因素。鲍威尔表示，只要经济稳定，就不会急于降息。他表示：“就我们而言，我们怀疑美联储是否会在明年之前获得降息所需的证据，也怀疑它是否会屈服于政治压力。”凯投宏观预计美联储在明年之前不会降息。
 在ADP数据公布后，美国联邦基金期货将7月降息的可能性从数据公布前的约20%提高至27.4%。市场目前已经完全定价9月份降息的可能性，降息50个基点的概率为22%。
 瑞银：奢侈品股中长期有看点
 瑞银最新报告指出，尽管短期高端消费存在谨慎情绪，但印度等新兴市场中产阶级扩张将长期支撑奢侈品行业。相较其他消费品更易被本土品牌替代，奢侈品的“身份标识”与品牌力形成较高护城河。
 编辑点评：非农将至美股迎多重试金石
 美国6月非农就业报告将于7月3日晚间（周四美东时间上午）提前公布，市场聚焦新增岗位是否再度验证就业放缓。若延续ADP疲软势头，美联储最快7月底降息或将从预期变为现实。
 同时，特朗普贸易政策走向、税改法案后续投票、企业盈利指引等，仍是牵动下半年风险偏好的核心变量。
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FX168财经报社(北美)讯 周三（7月2日），美国股市在宏观降息预期升温、贸易谈判释利好与科技板块表现积极的带动下，道指小幅收跌，但标普500指数和纳斯达克指数双双刷新历史收盘纪录。盘面焦点围绕特斯拉意外交付...

【美股收评】美国股市涨跌不一 纳指标普续创新高 经济数据爆冷加速降息预期

【原油收评】伊朗叫停核查合作“叠加”美越达成贸易协议，国际油价大涨逾2% 
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 FX168财经报社(北美)讯 周三（7月2日），受伊朗暂停与联合国核查机构合作、美越敲定贸易协议等消息推动，国际油价上涨超过2%，但美国原油库存意外大幅增加限制了涨幅。
 截至美东时间下午1:12，布伦特原油期货上涨1.47美元，涨幅2.2%，报每桶68.58美元；美国西德克萨斯中质原油（WTI）上涨1.46美元，涨幅2.2%，至66.91美元。
 自6月25日以来，布伦特原油在66.34至69.05美元区间内波动，此前因伊朗与以色列达成停火协议，市场对中东供应中断的担忧有所缓解。
 伊朗日前通过新法，规定未来国际原子能机构（IAEA）如欲检查伊朗核设施，必须获得伊朗最高国家安全委员会批准。伊朗指责该机构“偏袒西方国家”，并为以色列的空袭行动“提供正当性”。
 瑞银集团大宗商品分析师乔瓦尼·斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）指出：“市场正在对伊朗与IAEA的对抗定价一定程度的地缘政治风险溢价，但目前原油供应并未实际中断，更多是情绪面影响。”
 美越贸易协议助推风险偏好，但美油库存大增引发担忧
 油价也受到特朗普总统（Donald Trump）与越南官方媒体共同宣布的贸易协议提振。协议达成后，美国将对越南多项出口产品征收20%的关税，协议是在最后时刻的谈判中敲定的。
 不过，在此之前，油价一度回吐部分涨幅，美国能源信息署（EIA）发布的数据显示，上周美国原油库存意外增加380万桶，总库存升至4.19亿桶，远高于市场此前预计的减少180万桶。
 与此同时，美国汽油需求下降至每日860万桶，引发市场对夏季驾驶高峰期消费疲软的担忧。
 瑞穗银行能源期货主管鲍勃·亚格尔（Bob Yawger）指出：“夏季期间，900万桶/日通常被视为衡量市场健康与否的分界线。现在的数字远低于该水平，这可不是个好兆头。”
 OPEC 供应增长已被市场计价，关注美联储政策前景
 尽管石油输出国组织及其盟友（OPEC ）计划继续增产，但分析人士认为，市场对该消息已基本“提前消化”。
 Phillip Nova高级市场分析师普里扬卡·萨切德瓦（Priyanka Sachdeva）表示，OPEC 不太可能在短期内再次令市场意外。根据路透社上周获得的消息，OPEC 计划在7月6日会议上决定8月增产41.1万桶/日，与5月、6月、7月的增产幅度相近。
 Kpler数据显示，沙特阿拉伯6月原油出口较5月增加45万桶/日，为一年多来最大单月增幅。但瑞银的斯陶诺沃指出，OPEC 整体出口自3月以来总体持平或略微下降，预计在炎热的夏季，高温推动能源需求上升，这一趋势将持续。
 市场等待美联储政策线索，利率走向将左右油需前景
 IG集团分析师托尼·西卡莫尔（Tony Sycamore）表示，美国6月非农就业报告将于周四公布，该数据将成为投资者评估美联储今年下半年降息节奏与幅度的重要依据。
 利率下调有望刺激经济活动，从而推升原油需求预期。
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FX168财经报社(北美)讯 周三（7月2日），受伊朗暂停与联合国核查机构合作、美越敲定贸易协议等消息推动，国际油价上涨超过2%，但美国原油库存意外大幅增加限制了涨幅。截至美东时间下午1:12，布伦特原油期货上涨...

【原油收评】伊朗叫停核查合作“叠加”美越达成贸易协议，国际油价大涨逾2%

【欧股收评】欧股收涨再现亮点，可再生能源与奢侈品板块领跑 
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 FX168财经报社(欧洲)讯 周三（7月2日），在美国参议院通过对可再生能源更为有利的预算修正案，以及市场聚焦特朗普总统（Donald Trump）7月9日关税大限前的贸易协议进展之际，欧洲股市收高。
 泛欧STOXX 600指数上涨0.2%，其中法国股市表现最强劲，上涨1%，领跑欧元区主要市场。
 在STOXX 600指数成分股中，法国奢侈品巨头LVMH、意大利的Moncler与英国的Burberry股价均上涨约4%，成为当日推动指数上涨的主要动力。
 瑞银集团上调对欧洲奢侈品板块的评级，从“减持”上调至“基准配置”，并表示近期该板块的股价表现不佳，反而创造了战术性买入机会。
 资源类板块表现强劲，钢铁股涨幅居前，其中阿塞洛米塔尔（ArcelorMittal）和蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）领涨。汽车板块上涨1.6%，欧元区银行股也上涨1.5%。
 可再生能源板块表现尤为突出，受益于美国参议院通过的新预算案，新方案对风能产业更为有利，优于此前版本。
 晨星公司高级股票分析师坦克雷德·富洛普（Tancrede Fulop）表示：“这一政策转向，加上Equinor公司位于纽约沿海的Empire Wind风电项目复工，表明在特朗普政府主导下，可再生能源行业最糟糕的情形可能不会发生。”
 风电巨头维斯塔斯（Vestas）大涨10.1%，领涨STOXX 600，Ørsted上涨1.8%。
 英国市场承压，财政疑虑再起
 与欧陆市场表现形成对比的是，多家在伦敦上市的英国公司股价下跌，拖累STOXX 600表现；英国本土中盘股指数（FTSE 250）下跌1.3%，反映出对国内经济的更高敏感度。
 英镑、英国股市及国债均承压，原因是英国财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）在议会中含泪露面，而前一日政府对福利改革计划**“急踩刹车”**，引发市场对英国财政状况的新一轮担忧。
 贸易消息提振市场，西班牙银行并购吸睛
 在国际贸易方面，特朗普周三表示，美国已与越南达成一项贸易协议。
 他周二还明确表示，不考虑延长7月9日与各国谈判贸易协议的最后期限。
 与此同时，欧盟贸易专员本周将在华盛顿与美方进行谈判，力图阻止美国提高关税。
 个股方面，英国烘焙连锁企业Greggs股价暴跌15.2%，此前公司预警称其年度营业利润或将低于去年水平。
 西班牙银行萨瓦德尔银行（Banco Sabadell）股价上涨5.2%，此前桑坦德银行（Santander）宣布已与其达成协议，收购其英国子公司TSB银行。
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FX168财经报社(欧洲)讯 周三（7月2日），在美国参议院通过对可再生能源更为有利的预算修正案，以及市场聚焦特朗普总统（Donald Trump）7月9日关税大限前的贸易协议进展之际，欧洲股市收高。泛欧STOXX 600指数上涨...

【欧股收评】欧股收涨再现亮点，可再生能源与奢侈品板块领跑

“零关税准入”换20%关税 转运也不行！特朗普与越南贸易协议曝光 
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 FX168财经报社(北美)讯 周三（7月2日），美国总统唐纳德·特朗普表示，美国已与越南达成一项贸易协议，其中包括对这一个东南亚国家输美商品征收20%的关税。
 特朗普在Truth Social上发布的公告称，该协议将使美国获得对越南市场的免关税准入权。
 越南还同意，如果商品来源于其他国家并转运至越南后再出口到美国，这类商品将被征收40%的关税。
 这种被称为“转运贸易”（trans shipping）的做法，常用于规避贸易壁垒。
 特朗普写道，“越南将支付”这20%的关税，但实际上，关税是对外国商品征收的税费，由进口这些商品的美国进口商支付。
 这项协议的公布，距离特朗普所谓的“对等关税”中许多关税暂停期到期仅剩不到一周时间。一旦暂停期结束，美国对数十个国家的进口关税将大幅上调。
 根据该保护主义贸易框架，越南输美商品原本面临46%的统一关税。
 标普500指数在协议消息公布后小幅上涨。但依赖越南制造能力的服装公司，可能会在新关税下面临更高的进口成本。
 特朗普的原文如下：
 “我非常荣幸地宣布，在与越南社会主义共和国总书记、备受尊敬的越南共产党总书记苏林（To Lam）通话后，我刚刚与越南达成了一项贸易协议。这将是两国之间伟大的合作协议。协议条款是，越南将向美国支付对任何输美商品20%的关税，对任何转运贸易征收40%的关税。作为交换，越南将做出他们从未做过的事情，即给予美利坚合众国对其市场的完全准入权。换句话说，他们将‘向美国开放市场’，这意味着我们将能够以零关税将产品销往越南。在我看来，在美国表现极佳的SUV（或称大排量车辆），将是越南市场各种产品线中的绝佳补充。能与苏林总书记亲自洽谈，真是非常愉快。感谢您对此事的关注！”
 特朗普的帖子并未说明该协议何时生效，或是否已由双方正式签署。
 特朗普此前已暗示，他可能忽略或修改即将到期的对等关税上调期限。今年4月初，美国政府曾将几乎所有其他国家的关税统一下调至10%的临时水平，为谈判赢得喘息空间，而这90天暂停期即将到期。
 随着截止日期临近，特朗普政府目前仅与中国和英国达成了修订后的贸易框架，尽管政府多次表示，美国已接近与更多国家达成协议。
 据报道，越南对美出口去年约占其GDP的30%，因此对特朗普的关税尤其敏感。
 特朗普不可预测的关税政策招致批评者警告，认为这将制造经济不确定性，并导致美国消费者面临更高价格。特朗普政府及其支持者则反驳称，关税不会导致通胀，并指出总统的关税已为美国政府带来数十亿美元的收入。
 零售咨询公司Alix Partners本月为CNBC制作的定价模型显示，美国对越南商品征收10%关税，将导致进口男士毛衣价格上涨约8%；若按特朗普最初对越南征收的46%关税，同一件毛衣价格将上涨约35%。
 美国联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔周二表示，官员们预计特朗普关税的影响将在夏季期间更加明显地显现出来。
 据CNBC报道，由于关税的影响，部分商品如服装和鞋类的价格已经开始小幅上涨。
 一些分析师认为，美国物价尚未大范围受到影响，部分原因是企业在关税生效前提前大量囤货，以及这些关税传导到经济中需要时间。
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FX168财经报社(北美)讯 周三（7月2日），美国总统唐纳德·特朗普表示，美国已与越南达成一项贸易协议，其中包括对这一个东南亚国家输美商品征收20%的关税。特朗普在Truth Social上发布的公告称，该协议将使美国获...

“零关税准入”换20%关税 转运也不行！特朗普与越南贸易协议曝光

美股再临历史高位，2025年下半年需警惕三大投资误区 投资利器助您优中选优 
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 FX168财经报社(北美)讯 经历了关税不确定性、地缘政治动荡和颇具争议的税改方案主导的2025年上半年后，美国主要股指已重回历史高位附近。
 但真正的挑战才刚刚开始——如何正确管理自己的股权资产，规避风险，稳健前行。
 说来容易做来难。虽然市场似乎已清除了上行的障碍，但年初以来拖累市场的三大风险并未真正消失，因此保持谨慎仍属必要。
 以下是未来投资者应避免的三大常见误区：
 1. 不要“等回调再买入”
 当手头持有现金时，许多投资者倾向于等待回调再入场。然而，这种“择时”行为是投资中最经典的错误之一。
 贝尔韦资产管理公司（Bellwether Wealth）总裁兼首席投资官克拉克·贝林（Clark Bellin）在接受《Business Insider》采访时指出：“那个回调可能永远不会到来，或者回调可能是从比当前还高的位置开始。”
 实际上，历史新高并不罕见，过去十年中标普500指数已超过100次创下新高，而创纪录后通常还会有进一步的强劲上涨。对于长期投资者而言，入市时点的影响相对有限。
 RBC全球资产管理公司（RBC Global Asset Management）的研究显示，自1950年以来，标普500从未在任何一个10年周期结束时，较此前任何一个历史高位下跌超过10%。
 虽然市场估值偏高可能令部分投资者感到担忧，但高估值并不等于泡沫——高质量企业通常拥有强劲的盈利能力与竞争优势，依旧具备投资吸引力。
 目前标普500的盈利预期正在上调，这表明本轮反弹具备基本面支撑。
 贝林强调：“如果你一味等待那个‘完美时机’，可能永远等不到。”
 2. 不要因“错失恐惧”（FOMO）盲目追涨
 另一种常见的投资冲动是追逐市场热点，对已经大幅上涨的资产进行“追高式”买入。但这种做法往往存在巨大风险。
 当大量资金集中涌入某只股票或行业板块时，可能会推高估值至不可持续的水平。如果基本面未能支撑当前价格，一旦情绪回落，回调幅度可能十分剧烈。
 贝林以加密货币为例，指出其往往是这种“羊群效应”的重灾区。投资者在价格上涨时蜂拥而入，但其回撤幅度动辄超过50%。
 一次性投入过多资金，可能比坐等观望还要糟糕，尤其是基于市场炒作进行投资时更是如此。“损失厌恶”心理效应会使投资者对亏损的痛苦远大于盈利的快感，导致恐慌抛售和错误决策。
 Reynders, McVeigh Capital Management投资组合经理杰奎·史密斯（Jacqui Smith）建议，最稳妥的做法是定期投资（定投），通过美元成本平均法（Dollar-Cost Averaging）分摊建仓成本，降低短期波动风险。
 史密斯还建议关注基本面稳健、资产负债表健康的优质公司，以更好应对未来的关税风险。
 3. 不要忘记定期再平衡资产配置
 当市场处于历史高位时，投资者更应关注自己的资产配置是否已发生偏移。
 例如，持有英伟达（Nvidia, NVDA）的投资者过去一年可能获得了可观回报，这意味着该股在其投资组合中的比重可能大幅提升。而标普500指数近年来的大部分涨幅也集中在所谓的“七大科技巨头”（Magnificent Seven）上，很多投资者实际上对AI领域的敞口过高而不自知。
 Wealth Enhancement投资组合咨询副总裁加里·昆泽尔（Gary Quinzel）指出：“投资者要清楚，持有标普500指数基金的同时，再加上单独配置英伟达等AI个股，就相当于双倍下注AI。”
 他说：“这种策略短期可能获得超额收益，但也可能面临集中风险的放大，这是典型的‘你得知道自己究竟买了什么’的情形。”
 适度多元化的投资组合可以在市场波动时提供保护，而过于集中的配置则容易遭遇风险放大。贝林表示，历史高点正是检视自身风险承受能力、调整持仓结构、兑现部分盈利的好时机。
 如果你在组合中其他部分存在亏损，贝林建议可以考虑税损收割（Tax-loss Harvesting）策略，以抵消部分获利头寸带来的税务影响。
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FX168财经报社(北美)讯 经历了关税不确定性、地缘政治动荡和颇具争议的税改方案主导的2025年上半年后，美国主要股指已重回历史高位附近。但真正的挑战才刚刚开始——如何正确管理自己的股权资产，规避风险，稳健...

美股再临历史高位，2025年下半年需警惕三大投资误区 投资利器助您优中选优

美联储压力测试软着陆 华尔街再现金融危机后最大红包 投资利器助您优中选优 
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 <div class="centerarticle">
 FX168财经报社(北美)讯 华尔街最大型的贷款机构在通过今年的美联储压力测试后提高了股息支付，这项测试的部分要求相比前几年有所放松，使得银行更容易过关。
 高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）和摩根士丹利（Morgan Stanley）是上周美联储年度审查后上调季度派息的机构之一，两家银行的股价周三均接近历史高点。
 摩根大通（JPMorgan Chase &amp; Co.）、美国银行（Bank of America Corp.）、花旗集团（Citigroup Inc.）和富国银行（Wells Fargo &amp; Co.）也都提高了股息。此外，摩根大通董事会授权了一项规模达 500 亿美元的股票回购计划，摩根士丹利则重新批准了一项规模最高可达 200 亿美元的多年期股票回购计划，且没有到期日限制。
 纽约早盘，摩根士丹利一度上涨 1%，创下 142.43 美元的历史新高，高盛上涨 1.3%，报 715.29 美元，同样刷新历史纪录。花旗集团则是例外，股价下跌 0.2%，成为 KBW 银行指数 24 家成份股中唯一收跌的公司。
 这项由 2008 年金融危机后推出的美联储压力测试显示，所有接受测试的银行都具备足够的资本来抵御假设中的经济衰退。该年度审查往往决定了银行在通过股息和回购等方式向股东返还资本的力度。测试要求银行模拟假设危机情境，并根据各自业务组合估算可能面临的损失。
 上周，共有 22 家银行全部顺利过关，并认定即使在压力情景下也能承受超过 5500 亿美元的损失。美联储表示，结果显示“大型银行有能力抵御严重的经济衰退”。
 今年测试中的情景由于假设 2024 年美国经济仅温和放缓等因素，导致贷款损失低于预期情景下的水平。结果还受益于私募股权投资损失较低以及净收入水平更高的影响。
 美联储去年宣布计划对压力测试流程进行改革，并于今年 4 月公布了一项提案，拟在设定资本要求时采用两年平均结果。美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）表示，潜在改革有助于应对“压力测试结果及相应资本要求中出现的过度波动”。
 同样出于这一考虑，美联储还公布了降低所谓“强化补充杠杆率”（enhanced supplementary leverage ratio）的计划，该比率要求银行持有相对于其资产一定规模的资本金。
 编辑点评
 从美联储压力测试机制走向可以看出，监管层在高利率和潜在经济放缓背景下，正悄然为华尔街释放更大的资本操作空间。今年以来，美国大银行股在利率高位、经济增速放缓、信贷需求走软的三重压力下表现坚挺，此次测试“过关”与派息、回购潮叠加，直接提振了市场对银行板块的信心。
 不过值得注意的是，表面看银行手握充裕资本，但这一轮“大撒币”背后，也暴露出美联储在平衡金融稳定与放水压力间的微妙博弈。当下，美国国债收益率高企、赤字规模持续扩大，银行“轻松过关”某种程度也是监管主动放宽的结果。一旦经济进入真正的周期性下行阶段，资本充足率的缓冲是否足够承压，将成为后续金融体系新的观察点。
 对投资者而言，银行板块的分红回购红利期值得关注，但也需留意政策节奏变化下，板块的高位回调风险。 全球资产配置 工具升级
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美联储压力测试软着陆 华尔街再现金融危机后最大红包 投资利器助您优中选优

鲍威尔谨慎观望关税影响，美联储7月FOMC会议或推迟降息 
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 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/202572/1751473258063_fkvpb.png" width="100%"> 
 内容导读 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>鲍威尔政策灵活性</li> 
 <li>关税与通胀压力</li> 
 <li>劳动力市场与经济前景</li> 
 <li>市场预期与政策分歧</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>2025年大事件</li> 
 <li>国际投行专家点评</li> 
 </ul> 
 鲍威尔政策灵活性 
 根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年7月，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在葡萄牙欧洲央行会议上表示，美联储将保持政策灵活性，密切关注关税对通胀和经济增长的影响，拒绝为7月FOMC会议做出明确预测。鲍威尔强调：“只要经济保持稳健，我们会谨慎等待，获取更多信息以评估关税影响。”他重申，若非担心关税破坏近年压制通胀的成果，美联储可能继续逐步降息。知名财经记者尼克·蒂米拉奥斯（Nick Timiraos）在7月1日华尔街日报评论中指出，鲍威尔此举意在为未来数月保留广泛政策选择，暗示若夏季就业数据疲软且通胀低于预期，降息可能重启。 
 关税与通胀压力 
 关税是影响美联储政策的关键变量。鲍威尔表示，预计夏季通胀数据将因关税上调而上升，但影响的幅度、时机和持续性存在不确定性。5月核心通胀率为2.7%，略高于美联储2%的目标，显示通胀压力有所抬头。以下为关税影响与美联储政策的对比分析： 
 <table border="1" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>因素</th> 
 <th>关税影响</th> 
 <th>美联储对策</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>通胀</td> 
 <td>推高物价，5月核心通胀2.7%</td> 
 <td>暂停降息，观察夏季数据</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>经济增长</td> 
 <td>可能削弱企业利润，压缩活动</td> 
 <td>保持利率稳定，评估长期影响</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>就业</td> 
 <td>可能提高失业率</td> 
 <td>密切监控劳动力市场疲软迹象</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 鲍威尔在会议上表示：“我们预计夏季会看到更高的通胀数据，但不确定性依然存在。”他强调，美联储将根据数据调整政策，避免通胀演变为顽固性问题。美国总统特朗普的关税计划被认为是暂停降息的主要原因，鲍威尔坦言：“若无关税大幅上调，美联储可能已采取更宽松的政策。” 
 劳动力市场与经济前景 
 鲍威尔指出，劳动力市场正逐渐降温，美联储高度关注任何意外疲软迹象。6月ISM制造业PMI显示就业指数跌至45，连续五个月收缩，反映企业因需求不足加速裁员。消费者支出放缓，尤其在旅行等可自由支配领域，进一步加剧经济不确定性。鲍威尔在7月1日会议上表示：“我们预计劳动力市场逐渐降温，但任何意外疲软都可能促使政策调整。”与此同时，美国财政部长珍妮特·耶伦近期在CNBC采访中评论，美联储仍受2021-2022年高通胀“创伤”影响，过于谨慎可能错过降息时机，导致经济进一步放缓。 
 市场预期与政策分歧 
 美联储6月会议维持利率不变，但点阵图显示官员对利率路径分歧明显：10人预计2025年至少降息两次，7人预测不降息，2人预计仅降息一次。市场对7月降息的预期升温，花旗银行预计9月首次降息，但承认7月可能性增加。蒂米拉奥斯分析，鲍威尔若看到夏季就业疲软和通胀低于预期，可能推动降息。市场反应方面，美元指数在鲍威尔讲话后小幅波动，债券收益率略升，反映投资者对通胀和利率的谨慎态度。以下为市场预期的对比： 
 <table border="1" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>机构/专家</th> 
 <th>7月降息概率</th> 
 <th>9月降息概率</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>花旗银行</td> 
 <td>30%</td> 
 <td>70%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>市场共识</td> 
 <td>25%</td> 
 <td>65%</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 编辑总结 
 美联储在7月FOMC会议前保持高度谨慎，鲍威尔强调政策灵活性，以应对关税引发的通胀和经济不确定性。劳动力市场降温和消费者支出放缓为降息提供了可能性，但通胀压力和政策分歧可能推迟行动。未来数月，夏季就业和通胀数据将成为决定降息时机的关键。 
 2025年大事件 
 <blockquote> 
 2025年6月：美联储维持利率不变，点阵图显示官员对降息路径分歧加剧。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 2025年5月：美国核心通胀率升至2.7%，关税影响开始显现。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 2025年3月：特朗普宣布对主要贸易伙伴加征关税，引发市场对通胀的担忧。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 2025年1月：美联储下调基准利率25个基点至4.25%-4.50%，以应对经济放缓。 
 </blockquote> 
 国际投行专家点评 
 <blockquote> 
 Nick Timiraos, 华尔街日报记者（2025年7月，华尔街日报评论）：“鲍威尔保持政策灵活性的策略表明，美联储可能在夏季数据疲软时重启降息，7月会议将成为关键观察点。” 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Janet Yellen, 美国财政部长（2025年6月，CNBC采访）：“美联储对高通胀的过度担忧可能导致政策过于保守，错过刺激经济的最佳时机。” 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Patrick Harker, 费城联储主席（2025年6月，彭博社采访）：“关税引发的通胀可能是暂时性的，美联储应避免过早降息，以免长期通胀风险加剧。” 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Michelle Bowman, 美联储理事（2025年6月，路透社报道）：“夏季就业和通胀数据将决定7月是否降息，当前经济稳健支持观望策略。” 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Christine Lagarde, 欧洲央行行长（2025年7月，葡萄牙央行会议）：“美联储的谨慎态度反映了全球央行面临的共同挑战，关税的不确定性要求政策保持高度灵活。” 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
  
</div> 
<div class="Copyright_Notice"> 
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内容导读 鲍威尔政策灵活性 关税与通胀压力 劳动力市场与经济前景 市场预期与政策分歧 编辑总结 2025年大事件 国际投行专家点评 鲍威尔政策灵活性 根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年7月，美联储主...

鲍威尔谨慎观望关税影响，美联储7月FOMC会议或推迟降息

美联储主席鲍威尔力挺美元互换额度：全球金融稳定的关键支柱 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/202572/1751472931066_eafvv.png" width="100%"> 
 内容导读 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美元互换额度的作用与重要性</li> 
 <li>鲍威尔对互换额度的最新表态</li> 
 <li>全球央行视角与挑战</li> 
 <li>美元互换额度与其他工具对比</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>2025年相关大事件</li> 
 <li>国际专家点评</li> 
 </ul> 
 美元互换额度的作用与重要性 
 根据 www.TodayUSStock.com 报道，美元互换额度是美联储为确保全球金融市场稳定而设计的重要工具，通过向符合条件的外国央行提供短期美元贷款，缓解全球金融体系中的美元流动性短缺问题。这种机制在2008年金融危机和2020年新冠疫情期间发挥了关键作用，帮助稳定了国际银行体系和跨境支付。自1962年首次建立以来，美元互换额度已成为全球金融安全网的核心组成部分，覆盖14家主要央行，包括欧洲央行、日本央行和加拿大央行等。2023年3月，美联储与多家央行协调行动，进一步扩大了美元流动性供应，凸显其在危机中的重要性。 
 该机制的核心在于通过临时性美元贷款，防止因美元短缺引发的市场恐慌，尤其是在国际贸易和债务偿还高度依赖美元的背景下。数据显示，全球约60%的国际交易和50%的跨境债务以美元计价，这使得美元流动性对全球经济至关重要。美联储通过互换额度，不仅维护了金融市场稳定，也强化了美元作为全球储备货币的地位。然而，互换额度的使用也引发了关于公平性和覆盖范围的讨论，尤其是一些新兴市场经济体因未被纳入机制而面临流动性挑战。 
 鲍威尔对互换额度的最新表态 
 2025年6月，美联储主席鲍威尔在欧洲央行主办的会议上明确表示，美元互换额度仍是美联储应对全球金融压力的核心工具。他强调：“我们仍然拥有同样的权限，我们仍然准备在合法权限范围内、我们认为合理的情况下使用这些工具。”这一表态回应了市场对美联储货币政策收紧可能削弱流动性支持的担忧。鲍威尔进一步指出，互换额度对全球金融稳定做出了“巨大贡献”，特别是在危机时期有效缓解了美元融资压力。 
 鲍威尔的言论反映了美联储对当前全球经济不确定性的审慎态度。2025年，全球经济复苏面临多重挑战，包括地缘政治紧张局势、供应链瓶颈和通胀压力。鲍威尔重申，美联储将根据市场需要灵活运用互换额度，确保美元流动性不会成为全球金融体系的瓶颈。这一立场与2023年美联储扩大互换额度规模的行动一致，当时美联储与五家主要央行协调，增加了每日互换操作的频率，以应对市场波动。 
 全球央行视角与挑战 
 尽管美元互换额度在危机中表现出了显著效果，但其局限性也引发了全球央行的关注。韩国央行总裁李昌镛在同一会议上表示，美元互换额度在困难时期提供了重要支持，但并非所有国家都能依赖这一机制。他指出：“在某些情况下，美联储无法延长货币互换额度，我们必须采取预防措施，保持充足的储备水平。”这一言论突显了新兴市场经济体对美元依赖的担忧，以及在全球金融体系中获取美元流动性的不平等性。 
 对于未被纳入互换额度协议的国家，如许多亚洲和拉美经济体，美元短缺可能导致货币贬值、资本外流和金融市场动荡。例如，2022年土耳其和阿根廷因美元流动性不足而面临货币危机，这凸显了互换额度覆盖范围的局限性。为应对这一问题，一些央行选择通过积累外汇储备或与其他国家签署双边货币互换协议来增强自我保护能力。2024年，中国人民银行与多个国家扩大了人民币互换额度，试图减少对美元的依赖，但美元在全球金融中的主导地位短期内难以撼动。 
 美元互换额度与其他工具对比 
 <table border="1" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>工具</th> 
 <th>适用范围</th> 
 <th>优势</th> 
 <th>局限性</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>美元互换额度</td> 
 <td>14家主要央行</td> 
 <td>快速提供美元流动性，稳定全球金融市场</td> 
 <td>仅限特定国家，覆盖范围有限</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>外汇储备</td> 
 <td>全球各国央行</td> 
 <td>自主性强，可灵活应对多种危机</td> 
 <td>储备积累成本高，效率较低</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>双边货币互换</td> 
 <td>双边协议国家</td> 
 <td>增强区域金融合作，减少对美元依赖</td> 
 <td>规模有限，依赖双边关系</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>IMF紧急贷款</td> 
 <td>IMF成员国</td> 
 <td>覆盖范围广，程序规范</td> 
 <td>审批流程较慢，条件严格</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 从上表可以看出，美元互换额度在速度和效率上具有显著优势，但其局限性在于覆盖范围较窄，无法惠及所有经济体。相比之下，外汇储备和双边货币互换提供了更广泛的适用性，但效率和规模难以与美联储的互换额度媲美。国际货币基金组织（IMF）的紧急贷款虽然覆盖面广，但审批流程复杂，难以应对短期流动性危机。 
 编辑总结 
 美联储的美元互换额度机制在维护全球金融稳定中发挥了不可替代的作用，尤其是在危机时期为市场注入信心。鲍威尔近期表态进一步巩固了这一工具的地位，表明美联储将继续灵活运用权限以应对不确定性。然而，该机制的局限性不容忽视，特别是对新兴市场经济体的覆盖不足，促使各国央行寻求多元化解决方案。全球金融体系的复杂性和美元的主导地位意味着，未来各国需在加强自身储备与深化国际合作之间找到平衡，以应对潜在的流动性挑战。 
 2025年相关大事件 
 <blockquote> 
 2025年6月24日：美联储议息会议决定维持联邦基金利率在4.25%-4.5%不变，声明中强调净出口波动和通胀风险，鲍威尔重申美元互换额度的重要性。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 2025年4月24日：
 美元指数大幅下跌，引发市场对美元储备货币地位的讨论，全球央行加大外汇储备多元化努力。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 2025年3月15日：美联储与欧洲央行、日本央行等协调行动，增加美元互换额度的操作频率，以应对全球市场波动。 
 </blockquote> 
 国际专家点评 
 <blockquote> 
 Janet Yellen, 美国财政部长, 2025年6月10日：美元互换额度不仅是美联储的政策工具，也是维护全球金融稳定的基石。当前经济环境复杂，美联储需要继续与盟友合作，确保流动性充足。——摘自彭博社专访 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Christine Lagarde, 欧洲央行行长, 2025年6月15日：美元互换额度在危机中至关重要，但我们也需要一个更加包容的全球金融安全网，以支持更多新兴市场经济体。——摘自欧洲央行年会演讲 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Mohamed El-Erian, 安联首席经济顾问, 2025年5月20日：美联储的互换额度有效缓解了美元短缺压力，但其选择性机制可能加剧全球金融体系的不平等，需探索更广泛的解决方案。——摘自《金融时报》专栏 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Mark Carney, 前英国央行行长, 2025年4月30日：美元的主导地位短期内难以动摇，但各国央行应通过区域合作和多元化储备减少对美元的过度依赖。——摘自世界经济论坛发言 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Ray Dalio, 桥水基金创始人, 2025年3月25日：美元互换额度是全球金融的“救生艇”，但其局限性表明，未来需要一个更加多极化的货币体系来分散风险。——摘自桥水基金官网博客 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
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内容导读 美元互换额度的作用与重要性 鲍威尔对互换额度的最新表态 全球央行视角与挑战 美元互换额度与其他工具对比 编辑总结 2025年相关大事件 国际专家点评 美元互换额度的作用与重要性 根据 www.Toda...

美联储主席鲍威尔力挺美元互换额度：全球金融稳定的关键支柱

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;5月9日香港银行间同业拆借利率 &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 HIBOR (Hongkong InterBank Offered Rate)，是香港银行同行业拆借利率。指香港货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率，从伦敦同业拆借利率（LIBOR）变化出来的。
 <div style="width:100%;overflow-x:auto"> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<table class="yy_table_th" width="100%" border="1" cellspacing="0" cellpadding="0"> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<tbody> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>货币</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>隔夜</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1周</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>2周</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>2个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>3个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>6个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1年</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>港元</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>0.09786</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>0.815</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.11941</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.93655</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>2.64238</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>2.78238</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>3.01167</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>3.24095</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>人民币</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.42848</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.54303</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.53485</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.63758</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.67697</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.67788</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.79</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>2</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</tbody> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</table>
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