易信easyMarkets：鲍威尔鹰派坚守、中东局势缓解：全球资产价格同步重估

周二美联储主席鲍威尔在国会提交半年度《货币政策报告》，强调当前政策不急于调整，并警告关税可能重新点燃通胀；与此同时，中东地区传来以色列与伊朗达成停火协议的消息，显着降低全球避险需求，引发市场情绪快速切换。

重大事回顾

2025年6月24日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美国国会金融服务委员会作证，递交了半年度《货币政策报告》。这场证词不仅再次明确了美联储“数据优先”的政策逻辑，也在市场聚焦的几个核心议题——通胀走势、关税影响、利率路径与政治干预上，释放了关键信号。

尽管总统特朗普持续施压，要求立即大幅降息，但鲍威尔重申，当前尚未看到足够证据支持政策转向，并警告即将生效的关税可能再度推升通胀。

一、经济形势评估：增长稳健，但信心下滑

经济增长：2024年GDP增长2.5%，表现“稳健”；2025年第一季度出现回落，主要因企业提前进口以应对预期中的关税，拉低了净出口。

核心需求指标：私人国内最终支出仍维持2.5%的健康增长，是经济“基本面韧性”的体现。

劳动力市场：就业保持强劲，失业率处于低位，接近“充分就业”。

市场情绪转弱：受关税和政策不确定性影响，消费者和企业信心下滑，谨慎支出和投资现象加剧。

二、通胀与关税：最大的不确定性变量

通胀现状：虽然已较疫情高点大幅回落，但依然高于2%目标。

美联储青睐的核心PCE指标预计将在5月升至2.6%。

关税的通胀风险：

新一轮关税将于7月上调，存在“推动通胀回升”的可能。

鲍威尔称：“关税的通胀影响可能是一次性的，也可能更加持久。”

美联储和外部预测者都预期2025年下半年通胀将再次抬头。

三、利率政策：年内或降息两次，但不设时间表

简言之：是否降息取决于后续数据是否验证通胀放缓和经济下行风险。

四、政治压力：特朗普继续施压，鲍威尔坚持独立性

特朗普再度公开要求“立即大幅降息至少250个基点”，并称鲍威尔为“固执”、“不懂经济”。

鲍威尔回应坚决： “我们不会将政治纳入决策考量，这是关于审慎与专业的问题。”

尽管联储独立性遭遇政治挑战，但鲍威尔目前仍获得国会两党多数议员的尊重与支持。

五、住房、加密与地缘风险：其他关注点

住房问题：

鲍威尔坦言：联储无力解决住房供给不足问题。

最重要的贡献是“恢复物价稳定，降低融资成本，最终有利于楼市”。

加密资产：

支持银行参与加密业务，但前提是“确保安全与稳健”。

对国会正在推动的稳定币立法表示欢迎。

全球风险：

中东局势与全球供应链尚难评估影响，联储“保持密切关注”。

重点摘要表：政策要点速览

小结：不预设路径、不回应压力，美联储的冷静正是当前市场所需

在通胀仍具黏性、关税尚未完全生效、总统施压愈演愈烈的环境下，鲍威尔的表现可以用两个关键词概括：耐心与克制。

这不仅是对美国经济的审慎评估，也是对全球投资者的一次稳定预期管理。对市场来说，“7月不降息”的预期已基本落地，真正值得关注的，是接下来的CPI与就业数据，才是决定2025年货币政策走向的关键变量。

美元指数

随着以色列与伊朗达成停火协议，全球风险情绪迅速升温，市场对避险资产的需求显着降温。尽管美联储主席鲍威尔在国会作证时延续鹰派基调，强调“短期内不会降息”，但美元指数却意外走弱，跌破98大关。

本轮走势反映出一个核心逻辑：在当前复杂的地缘政治与货币政策交错背景下，市场的关注点更容易被突发性事件所转移。

为何美元反而走弱？尽管言论偏鹰，但市场聚焦点已转移：

后市展望：关键观察点聚焦三方面

地缘局势是否真的缓和？

若停火协议能持续，美元压力将持续。

若冲突再起，避险买盘可能重新推动美元。

美国通胀与就业数据

6月、7月CPI是美联储是否调整政策的关键信号。

若通胀不如预期强劲，市场将加大对9月前降息的押注。

联储官员表态与点阵图更新

内部分歧继续扩大将使政策路径“鸽派化”。

7月FOMC会议前官员密集发声，将引导预期波动。

黄金

周二，现货黄金价格（XAU/USD）暴跌逾1.5%，失守关键支撑位$3,350，最低下探至$3,295。此次回调发生在美元走弱、美债收益率回落的背景下，乍看之下与传统逻辑相悖。然而，深入分析后不难发现，金价此次下挫源于双重驱动因素：一是中东停火导致避险情绪骤然降温，二是美联储释放鹰派信号打压市场对降息预期的押注。

一、金价下跌的主要驱动因素

1. 以色列-伊朗停火：避险需求迅速撤离

特朗普宣布“亲自撮合”以色列与伊朗停火，地缘冲突暂告段落；

尽管局部报复性袭击仍在继续，但市场视其为“可控”；

美股三大股指当日全线大涨超1%，风险偏好快速回暖；

结果：避险资金撤出黄金、美元、日元、瑞郎等传统“避险资产”。

2. 鲍威尔鹰派证词压制金价

美联储主席鲍威尔在国会作证时表示：“当前政策利率仍具限制性，暂无降息计划”；

尽管美元与美债收益率回落，但黄金未能受益反弹，反映市场对“高利率更久”的重新定价；

多位联储官员支持继续按兵不动，进一步打压了年中降息的可能性。

二、宏观数据表现复杂，黄金暂缺上行动力

简评：宏观数据本身对黄金不利，但市场主线聚焦于“地缘降温 政策不松”，因此反映为黄金遭遇抛压。

三、技术分析：金价已跌至关键支撑区域

XAU/USD 技术概况：

风险提示：若失守$3,300关口，将激活进一步回撤空间，可能测试$3,245支撑位。

四、后市展望：等待通胀与政策信号进一步明确

多空博弈核心变量：

小结：黄金退潮是暂时调整，还是趋势反转？

短期内，黄金价格遭遇“避险撤离 政策鹰派”的双重打压。但需注意，这并不构成黄金牛市的终结信号，而是对此前快速上涨的技术性修正。

若未来美国CPI/PCE再次上行，美联储重申长期高利率立场，黄金可能面临中期下行压力；反之，若经济下行、通胀放缓，或地缘冲突反复，黄金有望守住$3,300关口，重新上探$3,400-$3,450区间。

操作建议：观望为主，重点关注本周耐用品订单、初请、GDP修正值以及鲍威尔在参议院证词是否立场变化。

瑞波币

在以色列与伊朗实现阶段性停火、美联储主席鲍威尔延续鹰派立场的双重背景下，XRP（瑞波币）逆势拉升，自周末的$1.90低点反弹至$2.17，重新站上关键心理关口$2.00，并有望向$2.50乃至$3.00发起冲击。

一、XRP为何强势反弹？宏观 链上双重驱动

1. 地缘缓和，市场风险偏好恢复

以色列-伊朗停火协议落地，避险情绪快速消散；

加密市场迎来“周末抛压 周初反弹”节奏；

美股、比特币同步回升，风险资产集体反弹，XRP受益显着。

2. 鲍威尔延续鹰派，但降息预期仍未熄火

鲍威尔在国会重申：关税将推升通胀，利率不急于调整；

尽管如此，市场继续押注9月开始降息，风险资金回流；

加密资产作为“流动性敏感资产”再度获得追捧。

3. 衍生品市场显着改善

解读：衍生品市场出现明显“空头挤压”信号，放大了本轮上涨幅度。

二、XRP技术面：突破初现，下一目标$2.50/$3.00？

当前支撑与阻力分析：

50/100/200周EMA均远低于现价，表明多头结构稳固；

RSI指标回升至中线上方，动能维持在多头主导区域；

MACD仍维持卖出信号，提示上涨过程中存在震荡风险。

注意：若MACD形成金叉，则可能成为本轮行情突破$2.50的触发信号。

三、后市展望：短线延续反弹，中线仍需数据验证

短期利多因素：

中东局势持续缓和；

加密市场整体回暖；

XRP链上活跃数据与交易量回升；

衍生品市场偏多情绪未退。

潜在风险因素：

美联储维持鹰派时间超预期；

市场对关税引发通胀再度恐慌；

XRP若在$2.50附近遇阻，短线或重返$2.00下方震荡。

小结：XRP正在重新获得交易资金关注，但中期走势仍需警惕技术反复

当前XRP正在走出4月以来的震荡区间，并伴随宏观情绪回暖与链上多空结构转变，有望向更高目标位发起冲击。然而，技术上MACD仍未完全转多，加之美联储政策路径不确定，需关注价格在$2.50-$2.65区间的表现，一旦受阻回调，多头情绪或再次消退。

结语

从鲍威尔的鹰派讲话到中东局势的阶段性降温，隔夜呈现出典型的“宏观 突发性地缘”双重干扰下的资产重估路径。美联储虽然短期仍维持观望立场，但市场的核心焦点已经从“是否降息”转向“何时启动降息周期”。与此同时，美元受避险情绪降温与技术弱势双重打压，黄金则遭遇“政策不松 避险消退”的夹击，短期内承压明显。相较之下，XRP等加密资产则在流动性回暖与衍生品市场结构转变中，表现出更强弹性。

未来一至两周内，通胀数据、劳动力市场表现，以及美联储官员的持续表态，将继续主导资产价格的节奏与方向。对于投资者而言，耐心观察、数据优先、风险管理，仍是当前波动性环境中的首要守则。

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2025-06-25