Arm股价暴跌11%：业绩指引不及预期，贸易不确定性拖累芯片股

    

    

内容导读

    

    

• Arm股价下跌11%原因


    

• Arm Q4财报与Q1指引


    

• 全球贸易与关税影响


    

• 芯片行业谨慎情绪


    

• 市场与投资者反应


    

• 编辑总结


    

• 名词解释


    

• 2025年相关大事件


    

• 国际投行与专家点评


    

    

Arm股价下跌11%原因

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月7日，Arm Holdings（ARM.O）盘后股价下跌11%，收报109.776美元，较前一日收盘价122.44美元下跌10.36%。此轮下跌因公司发布的2025财年第一季度（Q1）业绩指引低于华尔街预期，且以全球贸易和经济不确定性为由拒绝提供全年指引。首席财务官Jason Child在财报电话会议上表示，全球贸易形势和特朗普关税政策导致年初能见度低于往常，谨慎起见不发布全年预测。社交媒体X上，投资者对Arm的保守态度表示失望，担忧其在AI芯片市场的增长前景受限。

    

Arm Q4财报与Q1指引

    

Arm 2024财年第四季度（截至2025年3月）营收为12.4亿美元，同比增长34%，略超分析师预期12.3亿美元；调整后每股收益（EPS）为0.55美元，高于预期0.53美元。然而，Q1指引疲软，预计营收为10亿-11亿美元，中间值10.5亿美元，低于预期11亿美元；调整后EPS为0.30-0.38美元，低于预期0.42美元。彭博社指出，Arm的保守指引反映了智能手机和数据中心需求的不确定性，尽管其版税收入（Q4达6.07亿美元，同比增18%）表现强劲。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

指标	Q4实际	Q4预期	Q1指引	Q1预期
营收（亿美元）	12.4	12.3	10-11	11
调整后EPS（美元）	0.55	0.53	0.30-0.38	0.42

    

全球贸易与关税影响

    

Arm的谨慎展望与特朗普宣布的全球关税政策及对华芯片出口限制密切相关。特朗普计划对所有进口商品征收10%-20%关税，并加强对中国先进半导体的出口管制，威胁Arm在中国市场的版税收入（约占其收入的25%）。首席执行官Rene Haas表示，客户在AI和数据中心领域的投资虽持续，但贸易摩擦导致订单节奏放缓。路透社分析称，关税可能推高芯片成本，抑制全球需求，半导体行业面临滞胀风险。

    

芯片行业谨慎情绪

    

Arm的保守态度与芯片行业整体趋势一致。三星和高通近期也警告，关税和出口限制可能削弱2025年需求，高通预计Q2营收下降5%。英伟达虽因AI芯片需求收涨3.1%（5月7日收盘），但盘后受Arm指引拖累小幅下跌。X平台用户指出，Arm的低功耗架构在智能手机（占全球高端市场99%）和AI数据中心具优势，但短期内难以抵消贸易政策冲击。彭博社称，芯片股估值高企（Arm市盈率约70倍），对指引敏感度极高。

    

市场与投资者反应

    

Arm股价盘后暴跌拖累半导体板块，费城半导体指数（5月7日收涨1.74%）盘后承压。市场对Arm的高估值（市值1176.79亿美元）与保守指引形成强烈反差，投资者担忧其无法兑现AI增长预期。X平台讨论显示，部分投资者认为Arm的下跌是短期波动，长期看好其在AI和智能手机市场的地位；但也有声音质疑其70倍市盈率是否可持续。美股整体受鲍威尔安抚性讲话支撑，标普500涨0.43%，但芯片股分化明显。

    

编辑总结

    

Arm股价因Q1指引低于预期和拒绝全年预测暴跌11%，反映全球贸易不确定性对芯片行业的冲击。特朗普的关税和出口限制加剧市场需求担忧，Arm的保守态度与三星、高通等同行一致。尽管Q4财报超预期，短期内高估值和高期望使其股价承压。投资者需关注中美贸易谈判、AI芯片需求及6月FOMC会议对通胀的影响。分析综合自高盛、彭博社、路透社及X平台，需警惕单一来源偏差。

    

名词解释

    

    

• 版税收入：Arm基于设备销量向客户收取的费用，通常为芯片售价的百分比。来源：半导体行业报告。


    

• 调整后EPS：剔除非经常性项目的每股收益，反映核心盈利能力。来源：财报术语。


    

• 关税：对进口商品征收的税收，推高成本并影响需求。来源：经济学原理。


    

• 市盈率（P/E）：股价与每股收益的比率，衡量估值水平。来源：财务术语。


    

• 滞胀：经济停滞、高通胀和高失业并存，挑战企业盈利。来源：宏观经济学。


    

    

2025年相关大事件

    

    

2025年5月7日：Arm Q4财报超预期，但Q1指引疲软且拒绝全年预测，盘后股价跌11%至109.776美元，拖累芯片板块。来源：彭博社、X平台。

    

    

    

2025年4月16日：鲍威尔警告关税引发滞胀风险，芯片股承压，英伟达跌6.9%，Arm跌4.2%。来源：路透社。

    

    

    

2025年4月9日：特朗普暂停部分关税90天，Arm股价反弹5.2%，半导体指数涨3.8%。来源：CNBC。

    

    

国际投行与专家点评

    

    

Jason Child, Arm首席财务官, 2025年5月7日：“全球贸易和经济不确定性使我们年初能见度较低，发布全年指引不明智。”来源：财报电话会议。

    

    

    

Rene Haas, Arm首席执行官, 2025年5月7日：“AI投资持续，但贸易摩擦导致订单节奏放缓，我们保持谨慎。”来源：财报电话会议。

    

    

    

Daniel Ives, Wedbush Securities分析师, 2025年5月7日：“Arm的指引失望反映短期AI需求波动，但其在智能手机和数据中心的地位仍具长期潜力。”来源：CNBC。

    

    

    

Kinngai Chan, Summit Insights分析师, 2025年5月7日：“Arm的高估值使其对指引敏感，关税风险可能进一步压制芯片股。”来源：路透社。

    

    

    

ChipInvestorX, X平台用户, 2025年5月7日：“Arm下跌是市场过度反应，AI和智能手机版税收入仍将支撑其长期增长。”来源：X平台。