币圈风暴前夜？大佬突然清仓、ETF资金撤离，比特币正逼近关键时刻
FX168财经报社(北美)讯 比特币周一在8万美元附近企稳，亚洲早盘一度回落至约7.93万美元，现交投于8万美元略下方。以太坊小幅下跌0.2%至2,490.55美元，山寨币表现分化，去中心化金融指数（DFX）是CoinDesk指数中唯一上涨的品种。市场情绪在周末已受到Arthur Hayes表态影响，他称旗下Maelstrom基金已清空全部方向性仓位，包括6,400枚以太坊，理由是宏观和地缘政治风险上升。
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与此同时，标普500指数期货在上周五美股抛售后反弹约0.3%。原油则继续回落，美国原油下跌约2%至每桶101美元附近，布伦特原油跌至每桶110美元附近。油价走弱与周日卡塔尔调解人员抵达德黑兰有关，特朗普当天表示不会发动袭击，但仍保留采取行动的可能。美联储在9月加息后将于周三再次作出利率决定，CME的FedWatch工具显示，市场预计本次按兵不动的概率约为90%，而12月再次加息的概率约为80%。
ETF资金流与衍生品仓位
现货比特币ETF资金流同样受到关注。Farside Investors数据显示，周五净流出1.38亿美元，连续两天累计流出达到7.72亿美元。衍生品市场方面，加密货币期货整体进入短暂整理：未平仓合约（OI）24小时内上升0.85%至1,399亿美元，成交量下降1.78%，爆仓金额减少71%至1.53亿美元，多空主动成交比为50.34%对49.66%，显示市场并未明显偏向单边。
比特币本身的仓位变化也不大，价格上涨0.20%，未平仓合约增加0.84%，说明新增资金有限，成交量则下降7.21%。以太坊同样如此，未平仓合约上升0.45%，价格上涨0.23%。整体来看，主流加密货币的资金费率略偏正，但并未出现明显拥挤，24小时热力图呈现一片温和的绿色，USDE和TRX处于相对低位，说明市场并没有为持有多头支付过高溢价，杠杆需求仍属正常水平。
个别代币分化明显
部分代币的仓位变化更为活跃。ZEC在价格上涨3.84%的同时，未平仓合约增加8.17%，成交量上升19.11%，显示约4%的新增资金流入；其资金费率为0.0063%，仍属温和水平，新增仓位持有成本不高。ENA涨势也吸引资金，未平仓合约24小时增加16.85%，价格上涨8.36%，成交量大增81.51%，但过去一小时未平仓合约回落2.04%，表明部分追涨资金开始撤离。
原油是前20大市场中唯一资金费率为负的品种，永续合约资金费率为-0.0077%。在价格下跌1.55%的同时，未平仓合约减少7.37%，说明部分资金在下跌中离场，而成交量则飙升190.88%，剩余仓位仍偏空。市场订单流方面，按未平仓合约标准化后的累计成交量差（CVD）显示，XMR、ZEC、GRAM、CC和SOL的买盘强于卖盘，而DOGE、LINK、HYPE和XLM则呈现负CVD，说明主动卖盘占优。
期权市场仍偏防守
期权市场对下行风险的定价依然偏高。比特币最活跃的合约是10月28日到期、行权价7.7万美元的看跌期权，其次是同日到期、行权价8.4万美元的看涨期权。一个月期偏斜度降至约12.5%，低于此前的约14.5%，意味着看跌期权仍比看涨期权更贵，但溢价较前一日有所收窄。以太坊期权中，成交最活跃的六个合约里有四个是看跌期权，领衔的是10月29日到期、行权价2,000美元的合约；一周期偏斜度从约13.3%降至约8.7%，同样显示看跌保护需求仍在，但压力有所缓和。
个股与代币层面，Uniswap（UNI）上涨1.9%，Ethena（ENA）上涨约1%，基本无视Arthur Hayes旗下Maelstrom基金周六卖出32.3万枚UNI和1,400万枚ENA的消息。AI相关代币整体表现偏弱，Grass（GRASS）下跌2.7%至0.6352美元，Near（NEAR）下跌1.4%至5.2772美元，这与马斯克周日警告“约200家纯AI云服务商的信贷已被切断”有关。Hyperliquid（HYPE）上涨约1%，市场仍在消化上周五Hyperliquid Strategies（PURR）宣布将股票回购规模扩大至1亿美元的决定，不过该回购计划仅适用于PURR股票本身。CoinMarketCap的山寨币季节指数目前为53/100，低于上周五的58，显示山寨币热度有所降温。
