中东风险再升温！黄金逆势走强，白银为何遭遇抛售？
24K99讯 周四美市早盘，现货黄金走强、现货白银则大幅下挫，油价再度飙升以及美国国债收益率上行，使通胀压力和美联储进一步收紧政策的风险重新成为贵金属交易的核心变量。截至发稿，现货黄金交投于4115美元/盎司附近，日内上涨0.1%。
（图源：FX168）
现货白银交投于58.811美元/盎司附近，日内下跌1.6%。
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就业降温与通胀压力并存
市场目前仍在疲弱就业信号与偏强通胀背景之间拉锯。美国劳工部数据显示，截至10月3日当周，首次申请失业救济人数降至19.7万人，较前一周修正后的水平减少2000人；截至9月26日当周，持续申领失业救济人数升至171.6万人。上周公布的非农就业报告显示，9月美国仅新增2.9万个岗位。与此同时，美联储周三公布的会议纪要显示，大多数决策者仍预计年内还会再加息一次。
美国10年期国债收益率徘徊在5.3%附近，30年期收益率仍接近24年高位。交易员正关注周四拍卖的220亿美元30年期美债，以及周五公布的10月初步消费者信心报告和下周的CPI数据。若就业或信心数据继续走弱，将通过强化“薪资与就业放缓”的叙事对黄金形成支撑；但若通胀预期依旧顽固、长债拍卖需求疲软，或油价推动收益率进一步上行，则金价仍可能承压。
中东局势推高油价
霍尔木兹海峡以及美伊局势仍是原油市场的主导风险，也构成黄金的间接利空，因为其会通过通胀和收益率渠道传导。布伦特原油一度升破104美元/桶，WTI原油则升破92美元/桶，此前北卡塔尔附近又有一艘油轮遭袭。围绕海湾和霍尔木兹海峡的船只袭击频率已升至伊朗战争爆发以来的最高周度水平。与此同时，美国墨西哥湾受飓风影响的停产也加剧了供应紧张，当前约四分之一的墨西哥湾原油产量处于停产状态。
通常而言，地缘政治风险会对黄金形成支撑，但周四市场的传导更为复杂：油价上涨抬升通胀预期，推高收益率，并对股市和白银构成压力。白银兼具贵金属与工业金属属性，在风险偏好走弱、收益率上升的环境下表现通常更为脆弱。
美股期指承压
在美国开盘前，全球风险情绪进一步转弱。道指期货下跌462点，跌幅0.9%；标普500指数期货下跌39.5点，跌幅0.5%；纳指100期货下跌231.75点，跌幅0.73%。随着收益率攀升，科技巨头和芯片股走低。此前，标普500指数和纳斯达克指数周三已从纪录高位回落。
市场还在等待长期国债拍卖结果，以检验在本周借贷成本大幅上升之后，投资者对久期资产的需求是否依然稳固。若长债需求疲软，收益率可能进一步上行，从而继续压制无息资产黄金和对白银更敏感的风险资产情绪。
外部市场与技术位
外部市场方面，Nymex WTI原油价格徘徊在92.28美元/桶附近，布伦特原油接近104.75美元/桶；基准10年期美国国债收益率在5.3%附近；美元指数走强。Kitco Global Index显示，可用于衡量当日金价变动中美元因素与黄金自身因素的占比。
技术面上，现货黄金多头的下一目标是重新站上4151.29至4199.06美元阻力区间，若能持续突破，则将指向4226.00美元，进一步看向4230.51美元。空头的近期目标则是跌破4118.19美元，若失守，下一步下看4103.00美元和4066.00美元。首个阻力位在4151.29美元，其次是4199.06美元；首个支撑位在4118.19美元，其次是4103.00美元。
现货白银方面，多头需要推动价格重新站上60.451至61.162美元区域，若成功突破，则目标将指向62.046美元以及接近64.210美元的50日移动均线。空头的下一目标是跌破58.681美元，若进一步失守，则下看57.000美元和54.780美元。首个阻力位在60.451美元，其次是61.162美元；下一支撑位在58.681美元，其次是57.000美元。
