比特币正在“抢走黄金风头”？这一指标创年内新高，10万美元再进视野
FX168财经报社(北美)讯 StoneX高级市场分析师Fiona Cincotta表示，比特币近期的突破与美国财政部宣布增加长期国债回购几乎同步出现，在“货币贬值交易”升温的背景下，比特币获得的推动力明显强于黄金。她指出，尽管黄金ETF需求依然强劲，但美联储“更高更久”的利率预期以及偏高的美债收益率，正在限制这种不生息资产的涨幅。
比特币突破与财政部回购计划同步
Cincotta在近期视频分析中称，8月19日是比特币的重要转折点，当天美国财政部宣布计划增加长期政府债券回购。就在同一时间，比特币走势明显改变：价格突破6.5万美元，随后升至本周高点8.7万美元，累计涨幅达到35%。
她补充说，在这段时间里，美国比特币ETF也录得约46亿美元净流入，推动比特币ETF年内转为正值。Cincotta表示，比特币本季度迄今上涨44%，而同期股票大约上涨3.5%，黄金仅上涨8%，三者表现差距十分明显。
黄金需求仍强但受利率压制
Cincotta强调，这并不意味着投资者正在抛弃黄金。她指出，黄金ETF需求同样保持异常强劲，8月录得全球ETF第二大单月净流入纪录。不过，黄金面临的宏观环境更具挑战性，因为市场重新押注美联储可能在更长时间内维持鹰派立场。
她解释称，较高且持续更久的利率预期，加上美债收益率处于高位，会抬升持有黄金这类不生息资产的机会成本，因此即便需求仍在，黄金的上行空间也受到压制。
同一宏观交易，边际利好更偏向比特币
Cincotta认为，在当前市场环境下，“货币贬值交易”更偏向比特币而非黄金。她表示，8月19日财政部公告的时点与比特币突破高度重合，强劲的ETF流入以及市场对硬资产的重新偏好，也都与比特币动能改善同步出现。
她还提到，美联储正在考虑进一步加息，这通常也会支撑硬资产。不过她强调，这并不是比特币取代黄金，而是同一宏观交易在比特币上产生了更大的边际涨幅。她认为，比特币是在从远低于黄金的基础上追赶，同时这一走势也与比特币四年周期相吻合。
比特币/黄金比创年内新高
Cincotta表示，比特币与黄金的比值进一步印证了这一判断。她在录制时提到，该比值已升至19.89，为今年以来最高水平。按这一比值计算，1枚比特币如今可购买接近20盎司黄金，这说明比特币不仅相对美元升值，也在相对贵金属走强。
她称，技术上若比特币站上50日简单移动平均线，将有助于确认并强化其相对黄金的超额表现。交易员将重点关注8.7万美元这一本周高点；若突破该水平，9万美元将进入视野，而一旦站上9万美元，市场注意力将迅速转向10万美元这一关键心理关口。
从市场逻辑看，若美联储维持偏鹰立场且美债收益率继续高位运行，黄金短线仍可能受到压制；但若“货币贬值交易”持续发酵、ETF资金继续流入，比特币相较黄金的弹性或仍将更大。
