全球AI产业链迎来双重利好：Stargate算力扩容落地，美光HBM业绩超预期
全球 AI 基础设施与存储赛道同步传出重磅企业动态，凸显产业资本持续加码 AI 底层硬件的趋势。OpenAI、甲骨文与软银联合官宣，在 “星际之门”（Stargate）项目框架下新增五处美国 AI 数据中心选址，推进这项总规划 5000 亿美元、目标 10GW 算力的巨型基建计划。新增站点分布于德克萨斯、新墨西哥、俄亥俄及美国中西部区域，其中三处由甲骨文主导建设，两处由软银协同开发。
叠加原有德州阿比林旗舰园区与 CoreWeave 合作项目，项目规划总算力规模将接近 7GW，未来三年投资规模突破 4000 亿美元，项目有望提前达成年初设定的全部投资与算力目标，大规模算力建设将持续拉动服务器、高带宽内存等上游硬件采购需求。
存储芯片龙头美光科技同步发布 2025 财年第四财季财报与 2026 财年首季业绩指引，数据全面超出市场分析师一致预期。美光上一财季录得营收 113 亿美元，同比增长 46%，调整后每股收益 3.03 美元，增幅超 150%；公司给出新财季营收区间 122–128 亿美元，中值 125 亿美元，非 GAAP 每股收益中值 3.75 美元。业绩增长的核心引擎来自 AI 数据中心 HBM 高带宽内存业务，本季度 HBM 营收近 20 亿美元，年化运行速率接近 80 亿美元，数据中心业务创下历史新高。美光高管在财报电话会上透露，HBM 客户群体已拓展至六家，2026 年大部分 HBM3E 产能已锁定订单，HBM4 样品已经交付客户测试。
美光 CEO 表示，未来数年全球 AI 领域将迎来数万亿美元投资，存储将占据相当份额，公司正持续扩大资本开支以应对旺盛的 AI 存储需求。财报发布后，美光盘后股价走高，市场将这份强劲指引视作 AI 算力硬件需求持续旺盛的关键佐证。两起事件相互印证，大规模 AI 算力建设正在持续传导至存储供应链，AI 底层硬件的景气周期仍在延续。
