沃什口头鹰派、市场根本不买单！微软+三星拯救AI信心，今日PCE风暴来了

FX168财经报社(亚太)讯 周四(7月30日)全球市场情绪改善，美国股市上涨，此前微软公司强劲的增长表现增强了投资者信心，显示企业在人工智能领域的大规模投入开始逐渐获得回报，暂时盖过了重新升温的通胀担忧，而后者正在打压长期美国国债市场。当天市场关注重点包括美国经济增长和通胀数据，同时英国央行将公布最新政策决定。苹果和亚马逊将在收盘后公布财报。

MSCI全球股票价格指数在此前连续两日下跌后，小幅上涨0.11%。欧洲方面，斯托克600指数上涨0.48%。

AI故事波折不断

标普500指数期货上涨0.3%。纳斯达克100指数期货反弹0.6%，此前该指数已经进入技术性调整区域。

微软盘前交易上涨8.6%，此前其云计算业务实现四年来最快增长，同时控制了支出水平。交易员目前正在等待亚马逊财报。

当前市场正处于敏感阶段。此前AI热潮中表现最佳的一些大型股票大幅下跌，引发投资者担忧。韩国KOSPI指数下跌1.23%，连续第三个交易日收跌。

“我们并不认为AI故事已经结束，但很明显，未来过程中仍可能出现一些波折，”Rathbones股票研究主管Sanjiv Tumkur表示。

抛售行情接近尾声

追踪费城半导体指数的交易所交易基金（ETF）上涨1%，显示此前该指数在5个交易日内累计下跌**16%**的抛售行情可能正在接近底部。

瑞银财富管理法国区首席投资官Claudia Panseri表示：“整体来看，美国科技股财报季表现良好，但市场显然正在发生从芯片股向大型云计算企业的轮动。半导体股票即使业绩超过预期，也很少能够继续上涨。”

虽然微软财报受到市场欢迎，但Meta Platforms Inc.由于给出的营收预期令人失望，股价下跌8.8%。

市场将在收盘后通过亚马逊和苹果的财报，进一步观察大型科技公司的经营状况。

在微软和Meta盘前表现分化之际，近期遭遇重创的芯片股获得提振。原因是三星电子公布芯片利润增长超过250倍，并表示预计内存芯片短缺情况将进一步恶化。

Magnus Financial Discretionary Management投资主管Rory McPherson表示：“我们看到，一些超级云计算企业（hyperscalers）希望继续增加投入，但如果无法用利润增长来证明这些投入合理，就会受到市场惩罚。但微软的情况不同，它没有超过此前公布的支出计划，同时云业务仍然保持增长。这一点将继续成为关键，尤其是对于亚马逊而言。”

投资者正在应对复杂的市场环境，他们需要同时考虑人工智能交易在经历强劲上涨后的波动、油价大幅波动，以及美联储在政策方向上提供的信息有限等因素。

债券收益率狂飙质疑美联储

债券投资者越来越担心，美联储主席**凯文·沃什（Kevin Warsh）**无法控制已经连续五年高于目标水平的通胀。

与此同时，在一系列大型AI投资企业公布财报之际，市场也在寻找证据，以判断这些巨额投入是否能够真正带来回报。

美国30年期国债收益率在亚洲交易时段升至19年来最高水平5.237%，各期限美债收益率普遍上涨。

其中：2年期美国国债收益率上涨4.9个基点，至4.283%。10年期美国国债收益率上涨7.8个基点，至4.699%。

在美联储“鹰派维持利率不变”后，短期美债收益率周三收盘走低，而长期收益率上涨，导致收益率曲线进一步趋陡。这一趋势继续延续，长期收益率涨幅超过短端。

欧元区政府债券收益率上涨，德国30年期国债收益率升至两个月高点。LSEG数据显示：德国30年期国债收益率最高升至3.687%。10年期德国国债收益率上涨3.2个基点，至3.188%。

荷兰国际集团（ING）分析师Chris Turner表示：“从市场对美联储新闻发布会的反应来看，投资者得出的结论是，美联储在抗击通胀方面可能没有此前预期的那么强硬。”

美联储内部分歧加大

周三，美联储三名政策制定者支持加息，这促使一些分析人士质疑：如果通胀压力持续，沃什此前所说的“内部良性讨论”（good family fight）是否会变得更加难以协调。

加拿大皇家银行策略师表示：“随着美联储进入今年下半年，我们预计央行将不得不面对一个现实：通胀仍然是一个持续存在的问题。”

维持利率不变可能给美联储争取时间，直到9月会议之前，央行可以观察两份新的通胀报告。

但根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具数据，美联储9月加息概率已经升至65.2%。一周前，这一概率仅为57.3%。

与此同时，市场仍然质疑：即使加息，效果究竟有多大。

Annex Wealth Management首席经济策略师Brian Jacobsen表示：“面对由供应冲击导致的通胀，加息是一种错误做法。”

通常情况下，加息可以抑制需求推动型通胀。但目前最大的通胀风险来自：如果霍尔木兹海峡运输继续受到干扰，全球石油供应可能受到限制。

美元在周三因美联储维持利率不变触及一周低点后出现反弹。

德国商业银行分析师Michael Pfister表示，美元此前受到压制，部分原因是美联储主席回避了有关如何实现2%通胀目标的问题。

中东局势又推高油价

本周原本就是决定市场方向的关键一周，而中东局势重新升温进一步增加了复杂性，使投资者更难判断油价上涨对通胀的影响。

目前，油价继续上涨。布伦特原油上涨0.7%，至每桶91.40美元。

此前，美国针对伊朗袭击美军的行动进行了报复，推动能源价格走高。

关注美国PCE

投资者周四将关注美联储偏好的通胀指标更新，即美国个人消费支出（PCE）数据。

市场预计，6月整体PCE月度数据可能转为负增长，主要原因是此前能源价格下降，而近期油价上涨的影响尚未完全体现。不过，核心PCE同比数据预计仍将明显高于美联储设定的2%通胀目标。

投资者还将获得有关美国经济活动和消费支出的最新数据。

与此同时，英国央行将公布最新利率决定。市场普遍预计英国央行将维持利率不变，但对于9月政策走向，投资者仍存在接近一半的分歧。