币安押注黄金热潮！上线贵金属期权，数十亿美元交易量背后藏着什么？

FX168财经报社(欧洲)讯 全球最大数字资产交易所币安（Binance）在黄金和白银永续合约录得数十亿美元日交易量后，于周三推出这两种贵金属的期权产品，并于今日通过其受阿布扎比全球市场（ADGM）监管的 Nest Exchange Limited 正式上线。

币安表示，这一举措建立在今年1月上线的黄金、白银永续合约强劲需求之上，也反映出加密交易用户对传统资产敞口的兴趣持续升温。

币安交易与交易平台主管 Shunyet Jan 在邮件中表示，随着黄金创下历史新高、投资者寻求传统股票之外的通胀对冲工具，币安的商品期权为用户提供了更多合规、原生于加密平台的资产配置方式，且无需离开平台即可完成交易。

黄金白银热度推高衍生品扩容

币安代表提供的数据显示，黄金永续合约的峰值日交易量达到77.7亿美元，白银永续合约峰值日交易量达到72.7亿美元。按当时口径计算，这一水平约相当于COMEX黄金成交量的3%至8%，以及COMEX白银成交量的9%至20%。

该代表称，交易量增长表明，当传统市场敞口变得更容易获取、并被更深度整合时，用户参与度可以迅速提升，流动性也可能很快变得具有现实意义。

币安此次推出的期权为欧式期权，并以USDT结算。合约参考的是来自多个独立第三方数据供应商的加权平均价格，这些供应商覆盖传统黄金和白银市场。

币安称，这种设计能够形成更稳健、且更能代表市场的基准，不依赖单一交易场所或代币。

零售用户仅能买入期权

期权是一类用于对冲价格波动风险的衍生品。看涨期权赋予持有人以较小前期成本获取标的资产上行收益的权利，看跌期权则相当于为价格下跌购买保险。交易所通常会先推出期货产品，以建立深度流动性和更窄买卖价差，随后再叠加更复杂、保证金要求更高的期权产品。

在这次上线中，币安允许零售投资者买入黄金和白银的看涨、看跌期权，但不允许做空，也就是不允许卖出期权。币安表示，这意味着零售用户的最大损失被限制在支付的权利金范围内，同时也规避了做空期权可能带来的强平风险。相比之下，卖出期权是一种常见的收益增强策略，收取权利金以承担标的资产剧烈波动的风险，但对资金规模和风险承受能力要求较高，一旦市场大幅波动，可能带来巨大亏损。

因此，币安将黄金和白银期权的卖出权限限制在交易所本身及指定做市商。公司同时配套推出客户教育视频，并按其ADGM框架要求提供常规风险披露。币安还表示，未来计划将期权产品扩展至其他标的资产，并在更严格规则下探索向零售用户开放有限的期权卖出功能。

从市场层面看，币安将传统商品衍生品引入加密平台，意味着黄金、白银等避险资产的交易需求正进一步向数字资产生态外溢。若相关产品持续吸引资金，市场关注点可能不仅在于加密交易所的产品扩张，也在于传统贵金属波动是否会通过更便捷的加密渠道吸引更多散户参与。