伊朗冲突持续，美元走高的真正原因找到了！

FX168财经报社(亚太)讯 美元周一(4月13日)基本持平，回吐了此前的涨幅。此前，美国与伊朗在周末举行的会谈未能就中东冲突达成解决方案，美元一度因此走强。

自本轮冲突爆发以来，美元一直在上涨，这也符合其作为全球“避险资产”的声誉——通常在地缘政治紧张加剧时表现较好。但麦格理外汇和利率策略师Thierry Wizman周一在一份报告中表示，投资者在波动性上升时寻求安全资产，并不能完整解释美元近期上涨的原因。

Wizman称，事实上，在这场冲突中美元上涨，可能更多与油价走高有关，而不是因为“避险买盘”。衡量美元兑其他主要货币表现的洲际交易所美元指数周一下午小幅下跌不到0.1%，而在特朗普总统周末决定封锁霍尔木兹海峡后，油价则继续攀升。FactSet数据显示，截至目前，美元今年以来累计上涨0.3%。

Wizman表示，自2月28日美伊战争爆发以来，美元指数与以美元计价的布伦特原油现货价格之间更高的相关性，已成为大宗商品和外汇市场的“显著特征”。他在报告中还附上了下方图表以说明这一点。

（来源：MACQUARIE）

美国在能源方面实现了自给自足，因此在伊朗冲突背景下，即便霍尔木兹海峡的石油和天然气运输受到扰乱，美国所受影响也低于世界其他地区。与此同时，其他能源进口国则需要购买更多美元，以支付更高的能源成本。

Wizman指出：“在原油被认为将出现短缺的背景下，美国和美元相对于大多数其他工业化经济体及其货币，仍保持更有利的地位，因为美国的净能源收支实际上接近于零。”

他还补充称，考虑到特朗普总统去年4月宣布“解放日”关税后，全球经济不确定性上升之际，美元曾“大幅下跌”，因此他们并不太相信“避险需求”是推动美元走强的主要因素。“这根本不像一种‘避险货币’该有的表现。”

根据FactSet数据，截至周一最新，ICE美元指数在2026年仅小幅上涨，此前曾在伊朗冲突期间走高。

与此同时，Wizman表示，美国封锁霍尔木兹海峡，很可能意味着美方将“尝试通过清除水雷和提供海军护航，来促进船只安全通行”。他预计，美方的行动也可能会“拦截运载伊朗基础能源产品的船只，从而切断该政权通过原油和天然气出口获得的收入”。

周一，全球原油基准布伦特原油上涨近5%，至每桶约100美元；美国WTI原油在午盘上涨3%，至每桶约99美元。FactSet数据显示，截至最新，布伦特原油今年以来已累计飙升64%，而WTI油价则上涨约73%。

Wizman表示，除非美国的封锁成功让海峡重新对商业航运开放，否则原油价格“短期内可能不会回落”；而从中期来看，除非这能迫使伊朗重返谈判桌并作出让步，否则油价也可能不会下跌。

特朗普周一下午在社交媒体上发文称：“昨天有34艘船通过霍尔木兹海峡，这远远是这场愚蠢封锁开始以来的最高水平。”在这则帖子发布后，油价涨势似乎有所缓和。

而在周六，特朗普曾在Truth Social上发文称，“大量完全空载的油轮”正驶向美国，准备“装载世界上最好、‘最甜’的石油（和天然气）”。

特朗普在周六的同一篇帖子中还写道：“我们的石油储量比接下来两个最大产油经济体加起来还多，而且质量更高。我们正等着你们来。”