【直击亚市】韩国涨疯了、亚股迈向史上最佳2月！30万亿美债暴露脆弱，黄金或连涨7个月

FX168财经报社(亚太)讯 周五(2月27日)亚洲股市有望创下史上最佳2月表现，投资者涌入为人工智能基础设施建设提供“供给端支撑”的企业。受通胀数据影响，日元走强。

MSCI亚太指数本月累计上涨6.9%，为该指数自1998年设立以来表现最好的2月。该指数周五上涨0.2%，并有望连续第三个月跑赢标普500指数。股指期货显示，周五华尔街主要基准指数可能走弱。

在亚洲市场中，作为AI投资“风向标”的韩国表现最突出：KOSPI指数本月上涨约20%。在今年以来，该指数在全球主要股指中表现最佳，年内涨幅达到49%。

KCM Trade市场分析师 Tim Waterer表示：“2026年以来，亚洲股市显著抢走了聚光灯，尤其是与美国基准指数的温和涨幅形成对比。我们看到全球资本继续向该地区的科技股轮动。”

（亚洲股市迈向史上最佳2月 来源：彭博）

亚洲市场的其他波动方面，市场焦点仍在科技股：亚太IT板块指数下跌0.8%。此前华尔街基准指数下挫，市场情绪受到英伟达财报后反应平淡的拖累。

Fundstrat Global Advisors的 Hardika Singh指出，市场对英伟达的“冷静”回应（尽管其营收、净利润与指引均超预期）部分原因在于投资者如今已将这种超预期表现“视为常态”。

她表示：“但英伟达未能做到的是：缓解投资者对其护城河在算力格局演变中变窄的担忧，以及更清晰地解释其将如何在AI颠覆的世界中保持竞争力——这种颠覆可能冲击从网络安全到外卖配送再到银行等各类业务。”

随着投资者涌向支撑AI基础设施扩张的企业，亚洲股市跑赢欧洲与美国基准指数。市场将亚洲企业视为AI供应链的“镐与铲”（即基础设施与上游供应商）。相比之下，新技术的颠覆性潜力在美国引发跨行业的股价波动，持续数周的动荡被称为“AI恐慌交易”。

合计管理规模超过20万亿美元的全球资产管理机构对新兴市场资产（股票、货币、本币债与信用）整体更为看多，可能为本轮新兴市场创纪录反弹提供新的动能。

花旗集团在梳理全球部分最大资产管理机构已公开的市场展望后发现，基金增加了对亚洲、拉美以及欧洲、中东、非洲等市场的多头仓位。与此同时，MSCI主要新兴市场股票指数也接近历史高位。

Gama Asset Management SA全球宏观组合经理 Rajeev De Mello表示：“我们也看到持仓出现建设性变化：全球投资者正逐步提高对亚洲的配置。一些市场的本土投资者也开始转向本地股票，以在美国资产波动加剧之际寻求相对稳定。”

在市场的其他角落，美债维持涨幅，10年期美债收益率维持在4%附近。在美股交易时段一度触及今年以来的最低水平。

美国在为其不断膨胀的债务负担融资方面，正越来越依赖其最亲密的盟友，这也暴露出规模约30万亿美元的美债市场的一项脆弱性。

根据彭博对美国财政部数据的分析，与华盛顿立场一致的国家在2025年净买入4639亿美元美债，为至少自2016年以来最大年度净买入。相较之下，与美国“最不一致”的国家去年净卖出1252.4亿美元美国债务，为六年来最大规模的抛售。

大宗商品方面，在美国与伊朗周四进行一轮讨论后同意下周继续核谈的消息推动下，油价企稳；但美国在中东的大规模兵力部署仍令市场保持紧张。黄金则有望创下自1973年以来最长的月度连涨：2月涨幅超过6%，若收官将实现连续第7个月上涨。

与此同时，东京通胀（被视为日本整体通胀的风向标）回落幅度低于预期，推动日元对美元走强。美元在月底资金流影响下维持整固。