大多头来了！瑞银重量级发声：中国股市有望大涨约20%

FX168财经报社(亚太)讯 据瑞银证券亚洲有限公司(UBS Securities Asia Ltd.)称，随着通胀预期上升逐步转化为更好的盈利表现，中国股市可能还有约20%的上涨空间。

(截图来源：彭博社)

一项自下而上的调研——覆盖该券商各行业分析师——显示，由由于投入成本上升，更多中国企业计划今年提价，而产能过剩问题也出现改善迹象。

瑞银策略师表示，在再通胀环境下，估值有望重新定价、每股收益(EPS)增速也将更强，并可能使MSCI中国指数上涨20%。

由James Wang领衔的瑞银策略师团队在周四(2月26日)的报告中写道，若价格走高，“鉴于市场对再通胀的预期偏低，以及与通胀相关的股票（如消费板块）仓位偏低，股价反应的潜在方向更偏向上行”。

在本月由科技股带动的反弹动力减弱之后，再通胀环境可能会为中国股票提供新一轮助推。

MSCI中国指数2月份迄今下跌5%，抹去年内涨幅；此前该指数自4月低点以来一度飙升40%。

今年以来，中国股票表现落后于亚洲及全球同类市场。

(截图来源：彭博社)

最新报告再次强化瑞银对中国市场的看涨观点。早在去年11月，瑞银分析师就预计，到2026年底MSCI中国指数将升至100。

由于人工智能发展以及政策措施等因素，其他大型银行对中国市场同样持积极展望。

今年1月，高盛集团(Goldman Sachs)预计该中国指数将上涨20%。

James Wang写道，中国的工业生产者出厂价格指数(PPI)降幅已收窄，企业盈利能力也出现改善迹象。他补充称，债券收益率亦有所上行，反映出投资者对再通胀的预期正在升温。

然而，瑞银分析师指出，如果企业因销售压力而无法提价，盈利预期将会下调，并可能导致中国股市下跌7%至10%。

他们表示：“2022年日本股市的经验表明，再通胀过程中表现最好的板块包括原材料、金融和地产。”

他们补充说，对于中国而言，由于投资者配置较轻，某些消费板块可能率先受益。

该券商将房地产和必需消费品板块的评级从“低配”上调至“中性”，并将软件板块评级下调至“低配”，原因是对科技颠覆的担忧仍未消散且估值偏高。