白宫早警告非农“爆冷”、小心百万级下修！美元猛跌，黄金导火索来了

FX168财经报社(亚太)讯 周三(2月11日)欧洲股市小幅回落，美股期货小幅走高、美元则跌至本月最低水平，值此之际，交易员正在评估：周三将公布的美国就业报告是否会促使美联储加快降息节奏。

在欧洲，市场对人工智能带来行业颠覆的担忧仍在发酵。欧洲基准STOXX 600指数最新下跌0.28%，主要受法国软件公司达索系统股价下挫拖累；财富管理机构跟随美国同行走低，市场担忧AI对保险、软件到财富管理等多个行业构成冲击。伦敦市场上，St James’s Place Plc股价大跌10%；AJ Bell Plc、IntegraFin Holdings Plc等投资平台股价也在下挫。

美股期货方面，纳指期货上涨0.14%，标普500指数期货上涨0.2%。美元连续第四个交易日回落，对所有主要货币走弱。10年期美债收益率徘徊在约一个月低位附近，因为货币市场提高最早4月降息的概率。金价则维持在5,500美元近。

尽管AI可能冲击部分行业，但主要股指仍在历史高位附近交易，原因在于资金轮动至投资者认为“不太容易被AI负面影响”的公司。

周二标普500指数收跌0.3%，但仍距离1月历史高点不到1%。与此同时，财富管理公司板块因担忧新AI模型冲击业务再度遭遇抛售。

值得注意的是，欧洲STOXX 600与英国FTSE 100均在本月早些时候创下历史新高。

Hargreaves Lansdown股票研究主管Derren Nathan表示：“由于欧洲这边科技股在指数中的权重较低，英国和欧洲更广泛指数受到‘传染式’冲击的空间似乎有限。”他补充称：“大型语言模型并不能直接创造药品和原材料的替代品。能源和稀土需求上升，对一些关键产业反而是积极因素。”

非农来袭

1月美国非农就业报告将于美东时间上午8:30公布。由于政府停摆，这份数据发布被推迟。市场预计，上月就业创造将较前月小幅加快。数据预计显示：美国上月非农新增就业7万人，高于12月的5万人。该报告原定上周五发布，但因政府停摆而延迟。经济学家预计失业率维持在4.4%。但分析师指出，年度基准修订可能把过去一年就业增量下调75万至90万。

周二数据显示，美国12月零售销售意外持平，促使交易员小幅提高今年美联储降息的押注。

偏弱的经济前景叠加日元反弹，使美元周三承压：追踪美元的关键指数下跌0.4%至96.49，为近两周低点。基准10年期美债收益率周三最新在4.14%附近持平（约一个月低位），此前周二下跌5个基点。

白宫早早预警

此前，包括白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）在内的美国政府官员近期警告称，投资者应预期未来就业数据会更低。分析师也在关注就业数据的年度修订，预计将显示截至2025年3月的过去一年就业增量将被下调。

百达财富管理股票策略主管Graham Secker表示：“我们仍处在一种‘既不怎么招人、也不怎么裁人’的状态。但我们还没有看到明显向任何一个方向突破。所有人都非常清楚美国经济存在某种‘K型分化’，尤其体现在美国消费者身上。”

黄金等方向性突破

大宗商品方面，黄金仍被困在5000上方的窄幅整理区间内，交易员在等待美国非农与CPI数据出炉。自周一以来情况没有变化。基本面仍偏向不利金价上行：美国数据整体改善（不把12月那批数据算进去）以及地缘政治紧张局势缓和，都在压制金价进一步上涨。

今天将公布美国非农就业报告，这对黄金非常关键。事实上，市场目前已计入美联储今年约60个基点的宽松空间，因此如果数据表现强劲，出现偏鹰派的重新定价风险很高。在这种情形下，黄金很可能遭遇抛售，甚至可能刷新阶段性新低。

反过来，如果非农数据疲弱，将强化市场对美联储进一步宽松的预期，甚至可能促使交易员把降息押注前移，因为一些美联储官员对劳动力市场是否真正趋稳表示怀疑。这将为黄金提供支撑，并可能推动金价突破5100附近的关键阻力位。