花旗研究全球宏观经济策略团队的报告中，不仅提供了多项交易建议，还对美联储利率政策做出预测。
其中一项推荐交易是：继续赌人工智能交易将在2026年继续推动纳斯达克100指数上涨。团队建议投资者买入将在2026年12月到期的价外看涨期权，建立杠杆头寸。
价外看涨期权是一种押注标的资产未来大涨、但当前尚无行权价值的低价高风险期权。假设纳斯达克100指数现在是 15,000 点，买入一个2026年12月到期、行权价为 17,000 点的看涨期权，那么这个期权当前是价外的，因为指数还未涨到可以“赚钱”的水平。
他们表示，只要资本投资继续增长、金融体系流动性保持充裕，投资者仍有充足时间搭乘AI泡沫的“顺风车”。
“我们认为AI泡沫很可能在2026年进一步膨胀。行业轮动通常发生在泡沫见顶之后，而不是之前。虽然明年多元化配置仍有价值，但科技股应当是多头组合的一部分，”报告中写道。
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谈到本月市场热议的“行业轮动”交易，花旗全球宏观策略与资产配置主管德克·威勒及其团队认为，金融等周期性板块将继续与科技股一同走强。他们将这种趋势描述为牛市进入第四年后的“广泛走强”，而非传统意义上的轮动。
团队建议增配金融股，减配防御性消费股，并指出金融板块应跑赢消费品板块。
“在一个再通胀的经济中，周期股表现会不错，”他们表示，所谓“再通胀”指的是通胀和经济增长双双回升的情形。
不过，团队也发出一项警告：股市和债市在中期选举年通常表现不佳。威勒及其团队指出，这种疲软往往发生在第三季度。
至于如何从2026年全球增长加速的预期中获利，花旗建议做多铜。他们称这是一个“全天候”交易，相对不易受美国国内因素影响。投资者可以通过买入铜期货、铜期权或相关ETF来参与。
谈到美联储政策，花旗团队表示，尽管特朗普可能会任命新的联储主席接替鲍威尔，他们仍不认为新任人选会削弱美联储的独立性。但在持续降息的预期下，团队认为美联储可能在明年让经济“过热”运行，这可能在2026年下半年引发新一轮通胀压力，进而促使投资者要求更高的期限溢价以持有长期美债，这将对国债价格构成压力。
在债券市场中，收益率与价格成反比，即价格下跌时收益率上升。
最后，花旗团队还推荐了一项有趣的跨资产相对价值交易：做多AI股票，做空AI信用债。
他们预计AI主题仍将推动标普500等主要指数上涨。但与此同时，由于市场对信用风险的担忧持续上升，与甲骨文及其他AI相关公司的债务挂钩的信用违约掉期（CDS，类似违约保险）溢价可能继续上升。
在这种情境下，一个可能盈利的策略是做多标普500指数，同时做多投资级CDS篮子。
花旗指出，尽管上述公司大多数债务仍为投资级，但在信用市场持续承压下，这一策略可实现对冲与超额回报。
他们写道：“我们建议做多标普500指数，并做多投资级信用违约掉期指数。”（市场观察）
