8000亿美元蒸发！华尔街遭遇”黑暗一周“ “数据密集轰炸期”前市场”摸黑“前行

FX168财经报社(北美)讯 AI概念股的热潮正遭遇现实的冷水。过去一周，美国科技板块经历了自特朗普“关税解放日”以来最惨烈的抛售，AI龙头股合计市值蒸发近1万亿美元。与此同时，美国政府停摆持续、劳动力市场疲软与通胀压力交织，市场正陷入数据真空与政策不确定性。

(图源：LSEG, 金融时报)

AI巨头集体受挫：泡沫阴影笼罩科技股

截至周五，纳斯达克指数全周下跌约 3%，创下自特朗普2018年关税战以来的最差单周表现。八大AI相关公司——包括 英伟达（Nvidia）、Meta、Palantir、甲骨文（Oracle） 等——市值合计缩水约8000亿美元。

（图源：FactSet）

英伟达单周蒸发3500亿美元，距离其首次突破5万亿美元市值仅过去十天。

Lombard Odier投资管理公司宏观主管 Florian Ielpo 警告：“AI相关资本开支已达惊人规模，并越来越依赖债务融资——这与2000年互联网泡沫的疯狂投资何其相似。”

仅第三季度，Alphabet、亚马逊、Meta与谷歌四大科技集团的资本支出合计高达1120亿美元。与此同时，整个AI产业正依赖数千亿美元债务维系扩张。

散户退场、泡沫降温：市场信心转向谨慎

J.P.摩根数据显示，散户投资者本周并未“抄底”，而是选择暂避锋芒。

投资者在Palantir财报后减仓防务与量子计算概念股，表明市场情绪从“贪婪”转向“观望”。

Blue Whale Growth基金经理 Stephen Yiu 坦言： “我们仍重仓英伟达，但对其他AI巨头非常担忧，他们为了保持竞争力正疯狂烧钱。”

市场信心进一步受就业数据打击。美国10月计划裁员数创 20年来最高，密歇根大学消费者信心指数跌至三年低点，芝加哥联储招聘率已连续六个月下滑。

Visdom Investment Group的 Mike Zigmont 表示：“或许，衰退的风险正悄然逼近我们的脚下。”

政府关门与数据真空下 美股“摸黑前行”

美国政府停摆已进入第38天，关键经济数据（CPI、PPI、零售销售、就业报告）全面推迟。这使得市场对经济走向“盲人摸象”，投资者不得不依赖民间机构数据与央行官员言论。

Ameriprise首席策略师 Anthony Saglimbene 指出：“我们几乎没有新的经济数据。在高估值背景下，这种信息缺失让市场变得更加脆弱。”

根据历史经验，政府复工后官方机构将推迟发布数据一至三周，预计将出现“数据集中爆发期”。但在此之前，市场只能依赖投资者情绪与技术信号前行。

美联储官员近期在公开讲话中呈现罕见分化。Miran 被视为最“鸽派”的代表，主张维持宽松；而 Hammack 立场“鹰派”，更担忧通胀上行。多位官员对12月是否降息持谨慎态度。

市场人士认为，美联储可能通过“口头沟通”来暗中抑制股市过热。在高估值与AI泡沫背景下，政策层的“言语策略”正成为新的不确定性。

AI与宏观的交织：新冷却周期正在逼近？

AI巨头与宏观风险的共振，正在重塑市场格局。

英伟达CEO黄仁勋本周称“中国可能赢得AI竞赛”，随后虽“澄清”，但其最新AI芯片或难以进入中国市场，这对公司全球销售构成打击。

与此同时，北京初创公司月之暗面（Moonshot AI）推出的“Kimi K2”模型仅耗资500万美元，凸显中国AI的追赶速度。

DeepSeek低成本模型R1 今年初曾令英伟达市值一日蒸发 5890亿美元。

Hugging Face联合创始人 Thomas Wolf 发文感叹：“这会是又一个DeepSeek时刻吗？”

更让市场不安的是，OpenAI CFO Sarah Friar 暗示公司可能寻求政府“融资担保”，引发资金链疑虑。

CEO Sam Altman 随后澄清称公司“不需要政府支持”，但OpenAI当前与微软、亚马逊、谷歌、英伟达等科技巨头的1.4万亿美元AI基础设施合作承诺，让整个华尔街的命脉与其高度绑定。

下周前瞻

下周，投资者的焦点将转向国际数据：英国就业报告（周二 14:00 美东时间）；澳大利亚就业报告（周三 19:30 美东时间 / 澳洲周四）；英国GDP数据（周四凌晨 02:00 美东时间）。

若非政府关门，美国本应公布CPI、PPI、零售销售与失业救济数据，但目前这些关键指标仍被“封印”。即便政府重启，数据发布仍将延迟。

2018–2019年停摆的历史经验显示，劳工统计局和经济分析局需1–3周才能追上进度。届时，美国市场可能迎来一次“数据密集轰炸期”，短期波动料将剧烈。

InvestingLive首席分析师 Adam Button 指出：“美联储面临的‘K型经济’问题正在加剧——富人更富、通胀与资产价格高企，而中产和低收入群体艰难维持生计。这种结构性失衡让货币政策的传导越来越困难，也迫使联储在抗通胀与稳增长之间更加摇摆。”

Button进一步警告，美联储若继续“言语控盘”而非实质行动，可能让市场对政策信号过度解读，引发新一轮资产波动。

分析人士普遍认为，AI板块的暴跌与美股震荡是“高估值 数据真空 政策分歧”的综合结果。若政府停摆持续、数据迟迟未出，美联储12月会议前的市场情绪将更加不稳。

正如Adam Button所言：“这是一场关于信任与流动性的博弈。AI的故事还没结束，但繁荣的节奏，正在被现实重新书写。”