高盛与摩根士丹利齐声警告：全球股市或将迎来“现实回调”、未来两年恐跌10%至20%

FX168财经报社(北美)讯 全球股市在今年的AI热潮与降息预期推动下屡创新高，但两大华尔街投行——高盛（Goldman Sachs）与摩根士丹利（Morgan Stanley）周二（11月4日）同时发出警示，投资者应为未来两年内可能出现的10%至20%的市场回调做好准备。

全球股市连创新高 AI与降息预期点燃涨势

今年以来，全球主要股指持续攀升：美国三大股指屡创新高，日本日经225指数（Nikkei 225）与韩国KOSPI指数刷新多年纪录；而中国上证综合指数在中美关系缓和与美元走软的背景下，触及近十年高位。

高盛首席执行官大卫·所罗门（David Solomon）在香港举行的全球金融领袖投资峰会上表示：“未来12至24个月内，全球股市可能出现10%至20%的回调。市场上涨之后，总要出现阶段性回落，以便投资者重新评估估值与风险。”

所罗门：回调属牛市常态 建议“持仓审视、不宜择时”

所罗门指出，这种调整并不意味着牛市结束，而是长期上升周期中的自然现象。

“即便在上行周期中，10%至15%的回调也屡见不鲜。这并不会改变投资者的资本配置逻辑或结构性信念。”

他强调，高盛对客户的核心建议仍是保持投资、定期调整投资组合，而非试图“择时进出”市场。

摩根士丹利CEO：健康的修正优于无序泡沫

与所罗门同台的摩根士丹利首席执行官特德·皮克（Ted Pick）亦持相似观点。他认为，周期性调整应被视为市场健康的信号，而非危机前兆：“我们应当欢迎10%至15%的阶段性调整，只要它不是由宏观崩塌性风险驱动。这样的回撤反而有助于市场重归理性。”

两位银行高管的警告与国际货币基金组织（IMF）近期的“估值过高”提示相呼应。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）与英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）近期亦警告称，股市估值可能已偏离基本面。

亚洲成亮点：中美缓和、结构性增长支撑资金流入

尽管高盛与摩根士丹利均预期全球股市未来波动加剧，但两家机构一致看好亚洲市场的中长期潜力。

所罗门指出，随着中美贸易协议及区域经济政策改善，中国仍是“全球最重要、最具影响力的经济体之一”，国际资本配置者将继续关注中国资产。

摩根士丹利则看好香港、中国、日本与印度等市场，认为它们具备独特的结构性增长逻辑：

日本：公司治理改革推动长期股东价值提升；

印度：大规模基础设施建设驱动多年投资主题；

中国与香港：AI、电动车（EV）与生物科技（Biotech）产业正成为下一轮增长引擎。

皮克总结道：“很难不为亚洲市场感到兴奋——香港、中国、日本与印度代表着三种截然不同的经济叙事，却共同构成一个正在崛起的‘亚洲增长故事’。”

分析人士认为，随着全球估值攀升至高位、货币政策进入转折期，未来两年市场波动将加剧，但区域性机会凸显。AI、绿色能源与亚洲制造业升级或将成为全球资本下一阶段的主要配置方向。