美股科技股"大跳水"：Meta暴跌11%创三年最大跌幅，AI投资焦虑引发市场震荡

当地时间周四，美股市场经历了一场"科技股大跳水"，三大股指集体收跌，纳指跌1.57%，标普500指数跌0.99%，道指跌0.23%。科技巨头的集体回调成为市场最大焦点，其中Meta股价暴跌11.33%，创下近三年来最大单日跌幅，微软下跌2.92%，英伟达跌2%且市值失守5万亿美元关口，芯片板块整体承压。

这场震荡的根源在于投资者对科技巨头在人工智能领域持续激增的资本支出感到担忧。Meta前日盘后公布的第三季度财报显示，公司计划2026年资本支出将"大幅增加"，主要用于AI和数据中心建设，引发市场对支出回报周期的忧虑。微软也披露第一财季资本支出接近350亿美元，并警告全年支出将进一步上升。

"这并不代表AI泡沫即将破裂，也不意味着股市将迎来重大逆转，但确实增加了短期回调的可能性。"Miller Tabak股票策略师Matt Maley指出。费城半导体指数当日跌1.53%，30只成分股中22家下跌，AMD跌3.59%，博通跌2.46%。

市场担忧还与美联储政策预期变化有关。美联储周三宣布降息25个基点后，鲍威尔在新闻发布会上表示12月是否进一步降息"尚无定论"，导致市场对12月降息概率从95%大幅回撤至72.8%。"美联储释放的'谨慎言论'显示其仍停留在过去，亟需全面改革。"美国财政部长斯科特·贝森特批评道，他指出美联储的通胀预测"一塌糊涂"，模型已经失灵。

与Meta、微软及英伟达疲软形成鲜明对比的是苹果和亚马逊的亮眼表现。苹果发布2025财年第四财季财报，营收1024.66亿美元，同比增长7.94%；净利润274.66亿美元，同比增长86.39%，均超市场预期。库克预计，本财年第一季度整体销售额将同比增长10%至12%，其中iPhone销售额将实现"两位数"增长。盘后苹果股价一度涨超5%。

亚马逊盘后股价更是大涨11%，第三季度每股收益1.95美元，高于市场预期的1.58美元；净销售额1801.7亿美元，超出预期的1778.2亿美元。AWS云计算业务营收330.1亿美元，同比增长20%，超出市场预期。

"投资者关心科技巨头是为了观察哪家公司能在AI竞赛中坚持最久。"New Constructs创始人David Trainer评论道，"这些企业不可能永远向AI投入巨资，因此，那些率先找到获利方法并从中获利最多的公司将成为最终的赢家。"

中概股表现分化明显，纳斯达克中国金龙指数跌1.88%。热门中概股多数收跌，小马智行跌6.79%，百度跌4.54%，阿里巴巴跌3.36%，腾讯音乐跌3.23%，京东跌2.88%；好未来涨7.32%，新东方涨3.91%。

市场波动背后，美国经济基本面与政策走向的争议也持续升温。高盛集团CEO David Solomon警告，若美国经济增长未能提速，不断攀升的债务水平将给经济带来"清算"风险。"当前财政刺激和激进财政操作已深深嵌入美国及其他经济体，且过去五年这一情况显著加剧，新冠疫情期间的刺激措施进一步加深了经济对债务的依赖。"

美国财政部长贝森特透露，他将在12月初展开第二轮候选人面试，遴选美联储主席鲍威尔的继任者，目标是让特朗普能在圣诞节前确定人选，找到一位能重塑美联储内部流程与运作机制的新领导人。

值得注意的是，市场对AI投资的长期前景并未完全丧失信心。OpenAI宣布与甲骨文及Related Digital合作，在密歇根州设立"星际之门"数据中心园区，规划容量突破8吉瓦，预计未来三年投资超4500亿美元。CoreWeave也宣布收购AI开发平台Marimo，以统一生成式AI开发者的工作流程。

"种种迹象仍表明，AI基建支出依然非常强劲。"投资组合经理Jed Ellerbroek表示。市场短期波动或许只是AI投资热潮中的正常回调，而非趋势逆转。正如一位资深分析师所言："当利好消息发布而市场未作反应时，说明这些消息可能已被市场提前消化。"