投资者正为即将公布的一系列财报做准备，大型科技股涨势凶猛，推动美股攀升至高位。标普500指数今日上涨0.2%，创下今年第36次收盘新高。道琼斯指数也上涨0.3%，再创新纪录。以科技股为主的纳斯达克综合指数表现最强，今日上涨0.8%。
两年期美国国债收益率几乎没有变化，为 3.48%。10 年期美国国债收益率几乎没有变化，为 3.97%。30年期美国国债收益率下降1个基点至4.54%。
今日的涨势几乎完全依赖科技板块。 “华丽七雄”大科技公司周二再次成为市场焦点。如今这些科技巨头合计占据标普500指数创纪录的37.4%.
标普500指数中约70%的成分股下跌，11个板块中有8个收跌，房地产行业指数下跌2.22%，公用事业行业指数下跌1.66%，但信息技术板块上涨约2%。追踪苹果、英伟达等公司的Roundhill华丽七雄ETF上涨1.32%。
英伟达股价在周二午后交易中强劲上涨近5%，市值逼近5万亿美元，创下历史新高。推动股价上涨的因素包括多项新合作以及投资者对黄仁勋在华盛顿发表演讲反应热烈。英伟达已经宣布与制药公司礼来合作，计划打造全球制药业中最强大的超级计算机，用于加速新药研发。
此外，英伟达将投资10亿美元入股诺基亚，双方将在人工智能领域展开合作。交易完成后，英伟达将持有诺基亚约2.9%的股份。
黄仁勋在华盛顿举行的英伟达全球技术大会上发布了NVQLink技术，这是一种连接量子处理器与人工智能超级计算机的互联系统。他表示：“NVQLink是连接量子计算与经典超级计算的罗塞塔石碑。”
黄仁勋还驳斥了人们对人工智能泡沫的担忧。他认为AI模型的能力如今已经足够强大，客户愿意为此付费，而这也将为高昂的计算基础设施投资提供合理性。这一观点缓解了市场对AI泡沫的担忧。
“我不认为我们正处在AI泡沫中。”黄仁勋在接受彭博电视采访时表示，“我们在使用各种AI模型，同时也乐意为这些服务付费。”
截至收盘，英伟达市值达4.885万亿美元。
微软股价上涨近2%，收盘市值首次突破4万亿美元，此前公司与OpenAI达成新协议，为两家公司多年的合作纠纷画上句号。
苹果股价在盘中一度突破4万亿美元市值，但随后回落，收盘略低于这一关口。
在企业财报方面，联合包裹服务公司（UPS）上调全年业绩预期并宣布裁员后，股价上涨。
创立于1861年、修建了第一条横贯美国的电报线路的西联汇款公司，计划推出一种与美元挂钩的稳定币，让其1亿名客户能够跨国汇款，而不再受当地货币波动和风险影响。西联汇款的股价近期承压，因为越来越多的稳定币服务商承诺提供更便宜、更快捷的跨境转账。今年以来，该公司股价已下跌逾10%。与此同时，稳定币发行方Circle互联网集团自6月在公开市场亮相以来，股价暴涨逾300%。
Visa公司公布的财年第四季度盈利超出市场预期，得益于全球消费者继续通过刷卡、感应支付和插卡方式进行交易。
旅游品牌Kayak和Priceline的母公司Booking Holdings公布的第三季度总预订额好于预期。
优步正制定目标，未来将拥有10万辆由英伟达技术驱动的自动驾驶车队。
Lucid集团与英伟达合作，联合开发完全自动驾驶平台。
特斯拉表示，即将推出的Cybercab将成为更实惠的电动车型，公司愿意在设计上作出根本性调整，以实现高销量。
亚马逊计划裁减约1.4万个企业岗位，此前首席执行官贾西曾警告称，人工智能将导致公司员工规模缩减。
英特尔首席执行官陈立武表示，他正努力让这家陷入管理和执行问题的芯片巨头“重新聚焦工程”。
Skyworks Solutions同意以现金加股票方式收购Qorvo，这笔交易将两家苹果核心供应商合并，正值苹果加快自研零部件步伐之际。
荷兰ASM国际第三季度订单低于分析师预期，主要因尖端芯片制造商需求下降及来自中国的订单减少。
恩智浦半导体公布的当季业绩展望好于预期，这家为汽车和工业客户提供芯片的公司预计本季度表现将强劲。
联合包裹服务公司（UPS）通过削减成本和今年裁员3.4万人，实现盈利大幅超出华尔街预期。
联合健康集团上调全年业绩预期，显示其正从此前的重大危机中逐步恢复。不过高管表示，为实现业务稳定，公司预计将承担数十亿美元的重组成本。
PayPal上调全年盈利预期，并宣布与OpenAI合作，将数字钱包整合至ChatGPT中。
德克萨斯州起诉强生公司及其分拆企业Kenvue，指控两家公司隐瞒孕妇服用泰诺可能导致儿童自闭症及其他障碍的风险。
礼来公司已生产数十亿剂新一代减重药物，为预计在明年上市的全球巨大需求提前做准备。
食品分销商Sysco报告称，美国餐饮服务订单量增长弱于预期，显示餐饮需求仍然疲软。
贸易与经济方面，《华尔街日报》报道，关于美中贸易谈判的最新细节周二曝光。根据特朗普与中国国家主席习近平本周晚些时候将讨论的贸易框架，美国可能在北京加强打击芬太尼相关化学品出口的情况下，部分取消对中国的关税。
当天早些时候，特朗普在亚洲访问行程中会见了日本首相高市早苗。特朗普表示，日本汽车制造商丰田计划在美国投资100亿美元，日本政府还公布了总额高达4000亿美元的潜在投资项目，涉及能源、人工智能和关键矿产等领域。
10月份，美国消费者信心指数小幅下降，但略好于市场预期，原因是人们对当前商业状况的看法略有改善。世界大型企业联合会发布的数据显示，10月消费者信心指数从9月修正后的95.6降至94.6。此前9月的初值为94.2。FactSet调查的经济学家此前预计10月读数为94.2。
数据显示，信心下降最明显的是35岁以下的消费者以及年收入低于7.5万美元的人群。而收入在7.5万美元以上的家庭信心普遍上升，其中年收入超过20万美元的人群增幅最大。
海军联邦信用社首席经济学家希瑟·朗指出，这一结果清楚地反映出美国人所经历的“K型经济”分化。“中等收入家庭担心物价上涨，尤其是食品和电费等基本支出。他们还对目前以及2026年前后的就业前景感到忧虑。相比之下，高收入家庭正从今秋的人工智能热潮和股市创纪录行情中受益。”
吉查尔补充说，在消费者的书面回答中，物价与通胀仍是影响经济看法的主要话题，但随着联邦政府关门期限临近，提及美国政治的不安情绪正在上升。
这些因素可能会影响节日支出。世界大型企业联合会的初步调查数据显示，消费者预计今年节日礼物支出将比去年减少3.9%。多数人计划寻找折扣，尽量让每一美元花得更值。一些受访者表示，如果进口商品价格因关税上升，他们会减少购买数量。
另一方面，消费者对当前商业状况的看法略有改善，对就业机会的评价出现自2024年12月以来的首次提升。10月，购买汽车、大件商品及在宠物护理、流媒体、互联网和旅行等服务上的支出意愿也有所上升。
值得注意的是，这份调查的截止日期是10月19日。此后，包括亚马逊、UPS、派拉蒙和塔吉特在内的多家公司宣布大规模裁员，这可能会在后续调查中进一步影响消费者信心。
美国金融体系中的货币总量持续上升，最新数据显示，增速为自2022年夏季以来最快。
根据美联储周二下午公布的数据，广义货币供应量M2——包括美元纸币、硬币、银行储蓄存款、零售货币市场基金余额等流动性最强的资金形式——同比增长4.5%，在9月份达到创纪录的22.21万亿美元。这是自2022年7月以来最大的月度增幅。
美国的货币供应量已经连续19个月同比增加。
这一趋势对市场意义重大，因为充裕的现金意味着消费者支出和金融市场上涨仍有“弹药”。不过，货币总量的增长并不能反映财富在美国社会中的分布情况。
分析方面，华尔街的情绪虽然高涨，但一些理财顾问却担心投资者的过度狂热。财富联盟公司董事总经理埃里克·迪顿表示，越来越多投机性投资者涌入迷因股、期权交易和加密货币市场，这一趋势令人担忧。同一天特朗普创办的社交平台Truth Social宣布将与Crypto.com合作，在平台上推出预测市场。
“那些亏损企业的表现正在超过盈利公司，”迪顿说，“这正是投机过度的典型迹象。”
在最受欢迎的科技类基金中之一——景顺QQQ信托基金，出现了一个罕见的信号。这只规模达4100亿美元的基金今日开盘价比昨日盘中最高价高出0.3%。这是连续第三次出现这种情况。过去两天，基金的开盘价分别比前一日盘中最高价高出1%和0.8%。与此同时，过去三个交易日，QQQ的交易价格都维持在过去一年中的最高水平。
BTIG首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基表示：“连续出现真正的价格缺口非常罕见，而连续三次更是极为罕见。”
上一次QQQ出现类似情况——即开盘价比前一日最高价高出至少0.15个百分点、同时创下52周新高——是在2024年1月22日结束的那三天。而在此之前，仅分别出现在2018年3月和2015年7月。这是自1999年该基金成立以来的第四次。克林斯基指出，这通常是一个“保持谨慎”的信号。此前三次出现这种情况中，有两次在第三个缺口出现后市场迅速回调，另一次则出现了“小幅整理”。
在美联储即将于周三下午公布利率决议前的最后24小时，投资者的注意力已完全聚焦于此。市场普遍预计，联邦公开市场委员会将再次下调政策利率0.25个百分点，使利率区间降至3.75%至4%。不过，投资者更加关注的是，在缺乏大部分官方经济数据的情况下，美联储将如何作出这一决定。
“有趣的是，目前市场几乎是在没有经济数据的情况下运作，像是‘蒙着眼飞行’。”Key私人银行固定收益投资主管拉吉夫·沙尔马表示。“美联储也在没有数据的情况下决策，因此他们必须比以往更具前瞻性。”
他在接受《市场观察》采访时指出，美联储现在需要根据劳动力市场放缓的早期迹象采取行动，而不是等待更多数据来确认趋势。不过，沙尔马认为，投资者周三可能不会太关注美联储的实际降息决定，而会更加重视其关于未来至2026年降息路径的暗示。
“市场参与者现在应考虑延长投资组合的久期，布局10年期及以上的收益率曲线，并趁现在锁定收益率。”他补充说，“因为如果美联储在2026年继续降息，这些收益率将会下降。”
根据彭博情报的汇总数据，预计大型科技公司第三季度利润增长约14%，几乎是标普500整体预期8%增幅的两倍，但这仍是自2023年第一季度以来最慢的增长速度。不过，大型科技企业一向以“轻松超预期”的财报表现著称，这也是投资者普遍寄予厚望的原因。
“我们预计一轮强劲的科技巨头财报季即将到来，背后是对人工智能技术与基础设施持续旺盛的需求。”Bellwether Wealth的克拉克·贝林表示。“尽管AI的盈利模式仍不确定，但眼下投资者愿意忽视这一点，因为人工智能军备竞赛正愈演愈烈。”
Granite Bay Wealth Management的保罗·斯坦利指出，鉴于标普500指数的创纪录高位，投资者在大型科技股财报上“几乎没有失望空间”。
“标普500的市值有很大一部分集中在华丽七雄身上，如果其中任何一家的业绩不达预期，可能引发抛售，或者令市场在没有新催化因素出现前陷入盘整。”他说。
Ritholtz Wealth Management的卡莉·考克斯指出，投资者的态度正从“憧憬AI未来”转向“质疑这些公司是否花得太多”，“他们能负担得起这笔巨额支出吗？当然能。我们距离当年的科技泡沫还差得远。但代价是什么？”
考克斯提到，根据预测，五大超大型科技公司计划投入4500亿美元资本支出，“科技行业一直是美国企业界的‘宠儿’，以稳健的资产负债表和强大的竞争壁垒闻名。但在如今几乎要求完美表现的环境下，AI投资的巨大支出可能威胁到这些优势。”
她还指出，标普科技企业的利润与股价之间的差距已达到历史高位，“这种情况可以持续一段时间，但同时也提高了市场失望的风险。”
花旗集团策略师团队表示，科技板块仍是资金最为拥挤的领域。随着投资者增加多头仓位、回补空头，纳斯达克100指数的配置显著上升，扭转了此前的疲弱势头。
在标普500指数方面，花旗策略师克里斯·蒙塔古团队指出，市场总风险敞口增加了约27亿美元，主要通过空头回补和新增多头仓位实现。
Janney Montgomery Scott的丹·万特罗布斯基表示：“市场再度进入超买状态。我们保持高度警惕，预计在2025年结束前或将出现5%至10%的调整。”
不过，他也指出，历史数据显示，11月通常是美股表现最好的月份之一。
瑞银策略师尼古拉·勒鲁领导的团队称，目前商品交易顾问（CTA）“对纳斯达克持极端多头立场”，只有当指数跌破23900点时，他们才可能转为卖方。
Ameriprise的安东尼·萨格林贝内表示：“越来越多投资者担心，过去几个月强劲的股市上涨已短期超越基本面。本周的华丽七雄财报，将检验这些担忧是否合理。”
他指出，过去35年里，从未有任何时期，标普500中市值前十的公司对整个美国股市的影响如此之大。
“华丽七雄有能力达到利润预期，”他说，“但考虑到当前的估值水平以及它们对市场的主导地位，投资者更关注的将是这些公司对未来盈利前景的展望。”
Strategas的瑞安·格拉宾斯基表示：“由AI驱动的资本支出仍是最关键的观察点。任何干扰都可能动摇这个越来越依赖持续投资的指数。”
他指出，虽然估值问题常被提及，但标普500市值前50大公司当前的预期市盈率都低于50倍，而在2000年3月的市场高点，许多公司远高于这一水平。
“虽然现在的市场确实谈不上便宜，也难以再通过估值扩张推动回报，但如今的企业盈利能力和基本面要远胜2000年。”格拉宾斯基总结说。
Citadel Securities的斯科特·鲁布纳认为，美国股市看起来有望延续纪录式上涨，甚至可能加速年末涨势。他指出，强劲的财报季、散户投资者的乐观情绪，以及超过7万亿美元的货币市场基金可能随着收益率下降而重新流入股市，再加上年末季节性因素，都为上涨提供支持。
看涨者正押注标普500指数将突破7000点。如果市场能挺过本周的波动期，季节性因素将继续有利于股市。高盛交易部门数据显示，自1985年以来，纳斯达克100从10月20日至年底平均上涨8.5%，标普500同期平均上涨4.2%。
盈透证券的何塞·托雷斯表示：“要让标普500在本周突破7000点，我们可能需要三个条件同时具备——美联储传递积极信号、华丽七雄财报强劲且前景乐观、以及华盛顿与北京关系取得进展。”
他补充说，即便只有其中两个条件满足，市场动能也可能在11月前冲上7000点大关。
现货黄金下跌0.7%至每盎司3,955.91美元。
西德克萨斯中质原油价格下跌2.3%，至每桶59.93美元。
比特币下跌1%至113,369.76美元。以太币下跌 2.3% 至 4,032.22 美元。
