黄金屡创新高，就连各国央行都“害怕错过”？

FX168财经报社(亚太)讯 黄金屡创新高听起来像“老生常谈”，但各国央行依然在持续增持黄金，即使金价已处于历史最高水平。

世界黄金协会高级市场策略师Joe Cavatoni上周五在发给 MarketWatch 的评论中表示：“央行依然是持续且有策略的黄金买家，即使在创纪录的高价位，因为黄金在强化其外汇储备组合中发挥着关键作用。对许多央行来说，这是关于多元化、稳定性以及对其储备资产的长期信心。”

他补充说：“在持续的地缘政治不确定性、利率预期变化，以及对美元等法定货币可靠性的质疑环境下，黄金仍然是一种独立于任何政府或金融体系的可信价值储藏手段。我们看到的是央行对黄金看法的结构性变化，而非周期性变化——黄金正成为储备资产中关键且具流动性的组成部分。”

根据世界黄金协会10月3日的数据，全球央行在8月增持19吨黄金，结束7月的月度下滑。

（来源：IMF、WGC、各国央行）

据道琼斯市场数据，2025 年以来黄金期货价格已上涨近60%，今年在纽约商品交易所创下48次收盘纪录。12 月交割的黄金10月16日创下4,304.60 美元的历史新高。

世界黄金协会报告指出，尽管高价可能在一定程度上抑制了央行的购买力度，但近期买盘放缓并不意味着央行整体上对黄金失去了兴趣。

BullionVault 研究总监Adrian Ash表示，央行购金的强劲势头“证明央行也会有 FOMO（害怕错过）的心理”，并“确认即使在金价创纪录高位，主权国家的买盘需求依然强劲”。他说：“为何要等到金价翻倍再买？”

根据投资研究平台BestBrokers援引 WGC 与国际货币基金组织（IMF）的数据，截至 10 月，美国拥有全球最大黄金储备——约 8,133.5 吨。这些黄金存放在美国造币厂位于肯塔基州的诺克斯堡（Fort Knox）、纽约州西点（West Point）和丹佛（Denver）的金库中，另有少量存放在纽约联邦储备银行。

（来源：WGC、IMF）

前美国造币厂厂长、现任美国货币储备公司高级 IRA 策略师Edmund Moy表示，美国之所以拥有最多黄金储备，是因为1933年总统罗斯福要求美国人上缴金币，以及二战期间外国以黄金支付美国产品的结果。

他回忆说，美国黄金储备最高时超过2 万吨，用于支撑美元。但到1970年代初，其他国家开始怀疑美国发行的美元超过黄金储备所能支撑的数量，引发将美元兑换为黄金的“挤兑”。1972年，尼克松总统终止了美元兑换黄金，美国黄金储备自那时起稳定在约8,113吨。

今年8月，购金最多的央行是哈萨克斯坦国家银行，保加利亚国家银行和萨尔瓦多中央储备银行也加入买方阵营。年内最大买家是波兰国家银行，该行“重申了其增加黄金持有量的承诺”。

Moy指出，波兰、土耳其和捷克共和国已连续24个月增持黄金，中国和印度也在持续增储黄金——“既是为了增强本国货币实力，也是为了降低对美元的依赖”。

他补充说，一些国家（如俄罗斯）希望部分储备以“免受制裁”的资产形式存在，另一些国家则希望减少对美元的依赖，探索替代性储备货币。增加黄金储备“将有助于它们在未来货币体系演变中取得更有利的位置”。

Moy总结道：“央行在可预见的未来仍将是黄金市场的重要力量。”