easyMarkets易信：降息预期升温叠加关税阴云，美元失势、黄金破高、股市反弹

全球金融市场在美联储最新言论与中美贸易紧张升温的双重影响下剧烈波动。 美联储主席鲍威尔在讲话中释放出“中性偏鸽”信号，暗示未来将以“逐次会议”方式评估利率决策，市场继续押注10月与12月的连续降息。与此同时，美国政府关门持续、就业数据走软，而特朗普政府对中国发出新一轮关税威胁，进一步加剧避险情绪。 在此背景下，美元整体承压，黄金稳守4100美元上方；澳元与纽元跌后反弹，日元因避险买盘走强；而美股则在企业财报带动下逆势回升。

澳元/美元缩减跌幅，因美联储鸽派前景与中美摩擦令美元走软

澳元兑美元缩减跌幅，此前因中美贸易紧张局势再度升温而触及8月22日以来最低点。 美联储主席鲍威尔警告称，就业面临“下行风险”，但表示通胀仍处于高位，支持保持谨慎的政策立场。

根据CME FedWatch工具，市场几乎完全押注美联储将在10月与12月连续降息25个基点。

周二，澳元兑美元（AUD/USD）在早盘跌至8月22日以来最低水平后回升，因市场担忧中美贸易战再度爆发，而澳大利亚与中国的紧密贸易关系令风险情绪承压。随着美联储前景转向鸽派、且华盛顿与北京的贸易摩擦加剧，美元出现走软。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周二在全国商业经济协会（NABE）会议上发表讲话，语气保持平衡。他承认自7月以来劳动力市场“明显放缓”，但警告称通胀“仍在上升途中”。鲍威尔指出，目前就业面临“相当显着的下行风险”，但同时警示行动过快可能导致通胀控制未完成。

尽管鲍威尔态度谨慎，市场仍坚信美联储将在未来数月继续降息。根据CME FedWatch工具，交易员预计10月29-30日会议降息25个基点的概率为97%，而12月再次降息的概率为96%。一些美联储官员也表示愿意进一步降息以支撑就业市场，强化了市场对年内温和宽松路径的预期。

当天早些时候，澳大利亚储备银行（RBA）公布了9月30日会议纪要，会议中决策者一致同意将现金利率维持在3.60%不变。会议指出，第三季度服务业与住房通胀可能高于预期，警告国内价格压力仍顽固，即便经济增长有所放缓。

委员们指出货币政策“可能仍略偏紧”，并重申未来政策调整将取决于数据且保持谨慎。会议还强调住房信贷与房价出现回升，表明此前的降息效果仍在逐步传导至经济。

展望未来，交易员将关注中国将于周三公布的消费者物价指数（CPI）与生产者物价指数（PPI）数据，而全球市场情绪仍将取决于中美贸易争端的发展以及美联储的政策走向。

美元/日元下跌，鲍威尔警告货币风险，中美摩擦提振日元

美联储主席鲍威尔称美国货币政策“没有无风险路径”。

鲍威尔的言论加深美元指数跌势。

市场避险情绪与中美贸易紧张令日元获得支撑。

周二，美盘时段，美元/日元下跌0.30%，至约151.80，市场气氛谨慎，主要受中美贸易摩擦重新升温影响。报道称，两国均提高港口货物运输费用，引发对全球贸易进一步受扰的担忧。

美元走软，美元指数跌向99.00区域，因美联储主席鲍威尔承认“当前货币政策没有无风险路径”，并指出决策者必须在物价稳定与就业风险之间取得平衡。

鲍威尔此番言论出现在美国就业市场愈发脆弱的背景下，过去几周多项数据走弱。他解释9月降息决定的原因在于就业风险上升，同时指出政府关门前的数据仍显示经济保持稳定增长。他也承认现有关税正在推高通胀压力。这些言论强化了市场对未来继续降息的预期，投资者认为美联储的降息周期可能延续至年底。与此同时，由于避险需求上升，以及日本政局不确定性（日自民党新党首高市早苗因执政联盟崩溃而权力受限），日元获得支撑。

黄金稳于4100美元上方，鲍威尔偏中性鸽派立场支撑金价

鲍威尔称美联储将“逐会评估”，经济或处于“更稳健轨迹”，金价获支撑。

尽管讲话中性，市场仍维持10月29日降息25个基点的96%概率。

美国政府关门与贸易战升级令黄金稳守4100美元上方。

周二北美时段，金价小幅上涨但仍低于当日创下的4179.6美元历史高点。投资者消化鲍威尔讲话，同时中美贸易紧张推高避险需求。

鲍威尔在费城发言时语气中性偏鸽，表示经济“可能比预期更稳健”，并强调将采取“逐次会议决定”利率路径。在其讲话后，根据Prime Market Terminal利率概率工具，市场对降息预期未变，10月29日降息25个基点的概率为96%。

在地缘政治不确定性、美联储谨慎立场以及美国政府连续第14天关门的背景下，金价继续受支撑。

贸易战升级进一步推升金价突破4100美元。特朗普总统威胁对中国商品加征100%关税作为报复。上周五，中国宣布对稀土出口和美国船舶港口费实施限制，但对美国公司拥有的中国产船只免除费用。

同时，美国全国独立企业联合会（NFIB）数据显示，9月小企业信心下降，业主对未来六个月商业环境更悲观。NFIB商业乐观指数下滑2点至98.8，不确定性指数上升7点至100，为51年来第四高。NFIB首席经济学家Bill Dunkelberg称：“不确定性极高，（特朗普）政府仍有大量政策变化悬而未决。”但他补充称，经济增长依然稳健，或受AI投资带动。

美元走弱支撑金价。美元指数下跌0.25%，至99.00。美国10年期国债收益率下降3个基点至4.029%，实际收益率也下降3.5个基点至1.728%，与金价走势负相关。

技术面展望：黄金维持看涨，有望测试4200美元

金价维持上行倾向，尽管目前位于4179美元历史高点附近。动能指标RSI维持强势，显示买盘仍在积聚。 若突破前高，下一个阻力位为4200美元，其后是4250美元与4300美元。反之，若日收盘跌破4150美元，可能引发回调，目标4100美元，随后是前高4059美元与4000美元支撑。

道琼斯指数反弹，投资者无惧新一轮关税威胁

道琼斯工业平均指数周二扭转早盘跌势并走高。

投资者对上周特朗普再度宣布对中国加征关税的表态不以为然。

中国收紧贸易管制，引发特朗普政府的不满。

在美国股市本周开局动荡之后，周二道指回升。中国上周对任何试图从中国出口稀土矿物的外国实体实施严格许可要求，引发美国总统唐纳德·特朗普在社交媒体上再次掀起关税风波。中国则以提高在中国港口停靠的外向船舶的港口费用作为回应。在美国就业数据走弱之际，投资者再次担忧全球贸易紧张局势出现新的上行。

股市在希望中反弹，但乌云仍在聚集

道指在隔夜和早盘一度跌至45,660点区域，随后投资者在新乐观情绪推动下奋力拉升。

面对中国最新的贸易管制，特朗普政府态度愈发强硬，威胁如果中国不重新考虑其保护主义贸易政策，将自11月1日起对中国进口到美国的商品额外加征100%关税。中国对稀土出口的打击，直接威胁到美国若干关键行业的稳定，包括国防、科技、能源与医疗服务等。

花旗集团（C）与富国银行（WFC）在周二开盘前公布好于预期的财报后双双强势上涨。投资者也寄望第三季度其余公司财报能持续推动行情。

政府关门持续，关键市场数据的发布受限

在美国政府持续关门的背景下，关键美国数据仍然受限。按原计划，本周稍晚应发布的生产者物价指数（PPI）通胀数据以及最新零售销售数据将无法如期公布，因为在75万名联邦雇员被迫休假期间，美国劳工统计局（BLS）仍无法发布数据。随着特朗普政府开始推进一轮大规模的联邦解雇行动，可能涉及数万人，各联邦部门面临的压力不断加大。这也意味着即便美国政府恢复运转，未完成工作的积压将更难处理。

XRP迎新契机：Ripple携手Immunefi测试借贷协议

XRP周二跌至2.40美元，市场仍偏空。

Ripple与Immunefi合作测试XRP Ledger借贷协议，旨在强化安全性。

衍生品市场散户需求疲弱，短线反弹空间受限。

周二，Ripple（XRP）在经历上周剧烈抛售后的三日反弹中止，价格跌破2.40美元支撑。

尽管如此，上周五的强制平仓后，XRP衍生品市场显示出稳定迹象，或为未来几周带来新机遇。 K33 Research在最新报告中称：“过度杠杆已被清除，结构性风险下降，市场结构更健康。未来几周或是资金重新部署的良机。”

Ripple与Immunefi合作开发机构借贷协议

Ripple周一宣布与专注区块链安全的Immunefi合作，测试其拟议中的XRP Ledger借贷协议的稳健性。

此次合作包括一场价值20万美元的“攻击马拉松（Attackthon）”，旨在通过安全研究人员测试并强化协议代码。活动将于10月27日至11月24日期间举行，研究人员可通过发现漏洞获得RLUSD奖励。

另一方面，散户对XRP的兴趣近几日趋于稳定，但仍远低于上周的暴跌前水平。周二，XRP期货未平仓量（OI）为43.4亿美元，较10月7日约90亿美元大幅下降。

不过，相比周日创下的42亿美元四个月低点略有回升，显示XRP或具备吸引散户资金的潜力。若OI持续上升，意味着投资者对后市复苏信心增强。

技术面展望：XRP多头防守关键支撑

XRP价格周二持续测试短期支撑2.40美元，前一日曾在200日EMA（2.63美元）遇阻。 由于MACD自上周四以来维持卖出信号，投资者难以构建明确的多头预期。 RSI位于35且继续下行，显示空头动能增强。若RSI进一步跌入超卖区，多头将难以守住2.40美元支撑。

关键支撑位在2.00美元（6月末测试）及1.61美元（4月初测试）。上行方面，若突破200日EMA 2.63美元，或确认上行趋势，目标为心理关口3.00美元。

结语

整体来看，鲍威尔的谨慎言论强化了市场对年内降息的预期，为美元带来阶段性回调压力，同时中美摩擦与美国政府关门延长，使避险情绪升温，黄金与日元受益明显。

未来几日，投资者将聚焦中国即将公布的CPI与PPI数据，以及美联储官员的后续表态。若中美贸易紧张进一步升级，全球风险资产或再迎震荡，而黄金及防御性货币的避险吸引力预计将持续上升。

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2025-10-15