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马斯克8780亿美元天价薪酬曝光!特斯拉“火星级”目标被指水分巨大,轻松拿500亿?

2025/10/09 12:11

    马斯克8780亿美元天价薪酬曝光!特斯拉“火星级”目标被指水分巨大,轻松拿500亿?
    

FX168财经报社(欧洲)讯 特斯拉(Tesla, TSLA)董事会今年9月为首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)推出了史上最大规模的高管薪酬方案,总额高达8780亿美元(以公司股票形式计),并声称他必须完成“堪比登火星”的宏伟目标,才能获得全部报酬。董事会表示,马斯克需“彻底改变特斯拉和人类社会”,涵盖机器人、自动驾驶、股价与利润四大领域;若未达标,将“一分钱都拿不到”。然而,据《路透社》周四(10月9日)独家分析,这份看似“天文难度”的薪酬方案暗藏宽松条款,马斯克甚至可能在未实现核心技术突破的情况下,轻松获得数百亿美元奖励。

模糊的“自动驾驶”和“机器人”目标

分析指出,部分绩效指标模糊、门槛极低。若仅完成其中几项“容易”的目标,马斯克即可获得超500亿美元;哪怕只达成两项最容易的目标,并伴随股价温和上涨,也能拿下260亿美元——远超Meta创始人马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)、甲骨文联合创始人拉里·埃里森(Larry Ellison)、苹果CEO 蒂姆·库克(Tim Cook)以及英伟达CEO 黄仁勋(Jensen Huang)等八位顶级CEO的生涯薪酬总和。

四位汽车行业专家指出,马斯克的车辆销量目标“过于宽松”。只要特斯拉未来十年平均年销120万辆汽车(比2024年还少50万台),公司市值从1.4万亿美元升至2万亿美元,他就能获得82亿美元的股票奖励。为应对销量放缓,特斯拉本周已推出低价版Model Y与Model 3。更具争议的是三项产品研发目标,其措辞模糊、定义宽泛。例如,“1000万份完全自动驾驶(FSD)订阅”并不要求实现真正无人驾驶,只需具备“先进驾驶系统”即可。迈阿密大学法学教授**威廉·怀登(William Widen)**指出,这一术语是“虚构的概念”,缺乏行业标准。六位自动驾驶专家认为,只要特斯拉下调FSD售价(现为一次性8000美元或月租99美元),该目标极易完成。

另一项目标要求部署100万辆Robotaxi“无人车”,但专家认为条款允许远程控制或副驾操作,这意味着马斯克无需实现完全自动驾驶即可兑现。薪酬方案中还提到“生产100万个机器人”,但未限定必须是类人型机器人,只需“具备AI驱动的移动能力”即可。机器人行业分析师**克里斯蒂安·罗克塞思(Christian Rokseth)**直言:“这定义太模糊,投资者期待的是类人机器人,而不是自动机械臂。”

《路透社》计算显示,若特斯拉市值升至2.5万亿美元并完成任意两项产品目标,马斯克可获264亿美元;若达成三项目标、市值升至3万亿美元,奖励将高达546亿美元。换言之,即便特斯拉未能实现真正无人驾驶,马斯克依然能兑现巨额股权收益。特斯拉投资机构Deepwater Asset Management合伙人吉恩·蒙斯特(Gene Munster)表示:“如果投资者察觉其中有‘猫腻’,马斯克的处境可能不妙。”

特斯拉董事会在提案中称,马斯克是“唯一能将特斯拉变成AI巨头的人”,并透露他在谈判中曾暗示,若无法达成协议,可能“优先考虑其他事业”。公司治理专家认为,董事会此举风险极高。埃默里大学商学院副院长**魏江(Wei Jiang)**指出:“特斯拉几乎把CEO职位垄断给了马斯克。健康的公司治理应鼓励竞争,而非个人崇拜。”

真正艰巨的考验在利润指标上。董事会设定八级利润目标,从500亿美元到4000亿美元EBITDA,而特斯拉2024年仅为166亿美元。但薪酬结构允许马斯克在未达盈利目标的情况下领取巨额股票,因为每项业绩指标只需与市值增长配合即可触发相同1%股份奖励。例如,只要市值增长至2万亿美元(每年增长6.4%,低于标普500过去30年均值),马斯克即可解锁部分股份。

专家总结:股东仍愿赌马斯克

晨星(Morningstar)分析师塞思·戈德斯坦(Seth Goldstein)认为,以特斯拉当前估值基础和AI叙事推动,市值升至3万亿美元并非难事,但若想兑现最大薪酬,“我们必须看到真正落地的产品”。南加州大学金融学教授、特斯拉2018年薪酬案专家证人凯文·墨菲(Kevin Murphy)则指出:“销量和市值目标确实不难实现,但股东仍坚信,能完成这一切的,只有马斯克。”他补充道:“值不值?股东似乎已经给出了答案——他们认为,值得。”


    

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