路透深度：华尔街应对“数据真空”：美国政府关门或扰乱美联储决策路径

FX168财经报社(北美)讯 华尔街正为美国政府关门做准备，担心经济数据发布将被迫中断。这一局面可能迫使投资者更多依赖替代数据，或采取防御性仓位，以应对资产价格的潜在波动。

一旦政府关门，经济数据发布将暂停，加剧了市场对本周五非农就业报告无法如期公布的担忧。这份备受关注的就业数据若延迟，可能让投资者对美联储未来利率决策的评估陷入混乱。

“政府关门就像一场我们都在目睹的慢动作车祸。”Ritholtz Wealth Management 首席市场策略师 卡莉·考克斯（Callie Cox） 表示，“投资者当然有对冲方法，我相信相关人士已经在考虑了。”

美联储依赖多项数据（包括政府定期发布的经济指标）来制定货币政策，在追求物价稳定与最大化就业之间寻求平衡。市场目前已计入美联储在 10月28-29日会议上再次降息 25 个基点的预期。今年 9 月初，美联储已因就业数据疲软实施过一次同幅度降息。

关门或引发“连锁效应”

“如果政府关门时间一旦拉长，可能会出现连锁效应，导致数据一拖再拖。”TD Securities 美国利率策略主管 根纳季·戈德伯格（Gennadiy Goldberg） 表示，“对市场而言，这很棘手，因为美联储正高度依赖数据。”

NatAlliance 国际固定收益主管 安德鲁·布伦纳（Andrew Brenner） 警告，就业报告若推迟，可能促使提前布局国债衍生品的交易员平仓或对冲头寸，从而加大市场波动。策略师们正建议客户在动荡中兼顾保护与机会。

Osaic 首席市场策略师 菲尔·布兰卡托（Phil Blancato） 建议投资者适度提高固定收益配置，买入美债中段期限（“belly of the curve”），同时通过对冲降低波动性，并转向在僵局化解后可能受益的公司股票。

“在投资组合中保持 5%-10% 的短期现金仓位，以便在关门结束时充当‘干火药’。”布兰卡托补充道。

数据缺口或模糊美联储视野

本周五的就业数据可能首当其冲受到影响，若关门时间延长，10月15日的消费者物价指数（CPI）等其他数据也可能延迟。野村证券（Nomura）经济学家在一份报告中回顾，2013年政府关门 16 天期间，原定 10月3日公布的就业报告被推迟到 10月22日，即政府重开后的第四个工作日才发布。

野村团队指出，一旦关门结束，美国劳工统计局（BLS）很可能迅速补发数据，因为到9月底时相关工作基本已完成。

华尔街陷入“信息盲区”

美国劳工部发言人考特尼·帕雷拉（Courtney Parella） 在声明中表示，数据推迟的担忧应归咎于国会民主党人，称他们拒绝通过“干净”的持续决议来保持政府运转。

民主党参议院少数党领袖查克·舒默（Chuck Schumer） 的发言人未回应置评请求。

BNY Markets 全球负责人亚当·沃斯（Adam Vos） 表示，缺乏数据时，投资者将更多关注美联储官员的言论。“美联储内部观点多元，这让市场更难预测政策走向。”沃斯指出。

根据 LSEG 数据，联邦基金期货市场显示，美联储在即将召开的会议上有近 90% 的概率再次降息 25 个基点。

“更少的数据将模糊美联储在会议中的判断。”考克斯补充道，“数据透明度下降，对所有人都有影响——无论是华尔街大佬、政策制定者，还是普通投资者。”

另一部分观点认为，美联储可能更难偏离既定的利率预测“点阵图”，这反而增加了 10 月再次降息的可能性。

“如果没有新的数据，美联储实际上没有信息可以偏离原有基线。”Nomura 发达市场首席经济学家 戴维·赛夫（David Seif） 说道。