对冲基金加大押注：人民币要破7大关？

FX168财经报社(亚太)讯 眼下，对冲基金正在加大期权押注，显示人民币兑美元的反弹仍有上行空间。

据不愿具名的交易员透露，市场对人民币走强获利的期权需求有所增加。新加坡交易所衍生品数据显示，投资者如今押注人民币到年底有望升至7甚至更强，原因是市场对中国出台政策支持的信心上升，同时美国利率预期正在发生转变。

渣打银行新加坡全球外汇期权主管Saurabh Tandon表示：“我们看到对美元离岸人民币下行的需求有所增加，主要来自对冲基金客户。”他指出，过去几个月由于实际波动率较低，期权隐含波动率，尤其是近端合约的隐含波动率有所下降，这使得买入下行期权成为一个有吸引力的交易。

人民币看涨押注的增加正值中国央行上周将人民币中间价上调至近一年来最大幅度之际。与此同时，在美联储主席鲍威尔于杰克逊霍尔发表讲话后，市场越来越预期美联储可能下月恢复降息，美元因此承压。

汇丰环球投资研究亚洲外汇策略师Jingyang Chen在上周五的客户报告中指出，投资者对中国资产的情绪改善，主要受益于财政政策支持以及中美贸易谈判“良性进展”等因素。

8月28日，新交所12月到期的最活跃美元兑人民币期权是一份执行价为6.94的看跌期权。这意味着期权买方可按6.94的汇率卖出美元换取人民币，如果汇价跌破该水平，该期权价值将增加。

摩根大通新加坡货币与新兴市场销售董事总经理Dhaval Shah称：“我们近期看到客户对美元兑离岸人民币下行的兴趣增加，这种表达方式是现金与期权的组合。”

尽管人民币上周触及近10个月高点，但未来一个月市场对人民币下跌的对冲成本溢价仍远低于今年高位。

美国银行亚太区G10外汇交易主管Ivan Stamenovic表示：“我们看到市场对更低执行价期权的新兴趣，但买盘依然是战术性的、克制的。”

中国内地市场数据显示，7月份外汇期权月度交易量升至2278亿美元，为国家外汇管理局自2015年开始公布该数据以来的最高水平。

交易员透露，近期人民币波动率下降时，一些出口商通过卖出美元兑人民币看涨期权来增加外汇资产收益。然而，上周人民币升值后，更多投资者转向买入美元兑人民币看跌期权。