美联储官员分歧加剧：博斯蒂克倾向2025年仅降息一次，古尔斯比警告秋季政策会议充满变数

    

    

导读目录

    

    

• 美联储内部政策分歧升级


    

• 博斯蒂克：2025年降息一次仍是合理选择


    

• 古尔斯比：秋季会议不确定性增强


    

• 其他官员的政策立场对比


    

• 经济数据与政策前景


    

    

美联储内部政策分歧升级

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，美联储内部在利率路径问题上的分歧正在加剧，多位联储高官在不同场合表达了各自的政策倾向。劳动力市场的稳健性、通胀走势的变化以及宏观经济的不确定性，成为官员们判断降息时机与幅度的关键因素。

    

博斯蒂克：2025年降息一次仍是合理选择

    

2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，如果就业市场维持稳定，他认为2025年仅降息一次依然是合适的政策路径。他强调，在劳动力市场接近充分就业的情况下，美联储无需仓促调整利率，应保持耐心，以避免引发不必要的政策波动。

    

博斯蒂克补充，如果就业显著恶化，风险平衡将转向经济增长，美联储将需要调整政策立场。他强调，目前通胀目标面临的压力大于最大就业目标，因此降息节奏应更谨慎。

    

古尔斯比：秋季会议不确定性增强

    

2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）在伊利诺伊州斯普林菲尔德的讲话中指出，今秋的政策会议将“充满变数”。他表示，近期经济数据显示劳动力市场虽仍强劲，但招聘速度放缓，部分原因可能是移民减少。

    

古尔斯比对服务通胀的上升表示担忧，并称如果该趋势持续数月，将影响美联储实现2%通胀目标的能力。他在电话会议中强调，需要更多数据来确认通胀回升是否为持续性冲击。同时，他提出如果经济回到关税政策前的轨道，利率或可降至中性水平。

    

其他官员的政策立场对比

    

多位联储官员近期的立场存在显著差异：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

官员姓名	职务	政策倾向
Jeff Schmid	堪萨斯城联储主席	维持限制性利率
Tom Barkin	里士满联储主席	关注通胀与就业的平衡
Mary Daly	旧金山联储主席	对降息持开放态度
Neel Kashkari	明尼阿波利斯联储主席	对降息持开放态度
Christopher Waller	美联储理事	支持降息（已在7月投票中体现）
Michelle Bowman	美联储理事	支持降息（担忧就业市场）

    

经济数据与政策前景

    

近期公布的7月非农就业报告意外疲软，且前两个月数据被下修，加深了美联储内部对降息必要性的争论。同时，7月核心CPI加速上升，服务通胀继续走高，关税推动的商品价格上涨虽有放缓，但仍在推高整体物价水平。

    

在此背景下，9月FOMC会议将成为关键时间点。市场将密切关注美联储如何权衡通胀风险与就业目标，以及是否会出现首次降息动作。

    

编辑总结

    

美联储内部的政策分歧正在加大，部分官员倾向谨慎降息，另一些则更愿意提前放松货币政策。劳动力市场的韧性与通胀走势的不确定性，将在未来几个月持续主导政策讨论。即将到来的秋季会议或将为市场提供更明确的方向，但在此之前，利率路径仍充满悬念。

    

常见问题解答

    

    Q1：博斯蒂克为何倾向于2025年只降息一次？
    
A1：他认为劳动力市场接近充分就业，通胀风险更值得关注，因此无需频繁降息，避免引发政策波动。
    

    

    Q2：古尔斯比所说的“充满变数”是指什么？
    
A2：他指的是秋季政策会议的不确定性，因经济数据出现相互矛盾的信号，导致利率决策难以提前确定。
    

    

    Q3：近期经济数据对美联储的影响有哪些？
    
A3：7月非农就业报告疲软且被下修，加剧了对经济放缓的担忧；同时7月核心CPI加速，增加了通胀压力。
    

    

    Q4：美联储官员立场分歧的主要原因是什么？
    
A4：不同官员对通胀与就业的重要性排序不同，有人优先控制通胀，有人更关注就业稳定，从而导致降息节奏存在分歧。
    

    

    Q5：9月FOMC会议可能带来哪些市场影响？
    
A5：会议若暗示降息，可能推动股市与债市上涨；若继续维持限制性利率，将对高风险资产构成压力。