中国突然放大招！最新消费者补贴或带动数万亿新增信贷 象征意义显著？

FX168财经报社(亚太)讯 分析人士表示，中国最新推出的消费者补贴计划有望撬动数万亿元新增贷款以提振消费，从而在与美国的关税对峙中为世界第二大经济体提供支持。

招商证券Wang Xianshuang团队在一份报告中指出，如果补贴资金达到500亿元，政府推动银行向消费者放贷的计划可刺激约5万亿元（约合6,960亿美元）的新增贷款。包括中金公司和广发证券在内的其他分析师也表示，该政策将促进银行放贷，但未给出具体预测。

中金公司分析师Lin Yingqi表示：“按1%贴息比例测算，每投入100亿元财政资金，理论上可以撬动1万亿元的消费需求，这一杠杆效应明显高于直接消费补贴。”

周二，官方公布该计划的细节：未来12个月内，每位借款人可获得最高3,000元贷款贴息，适用于5万元以下的消费贷款，以及包括汽车、教育、医疗等指定5万元以上的大额消费贷款。官方未披露该计划的总规模。

多年来，中国一直努力推动消费增长，以在中美贸易争端和长期房地产危机中转向依靠内需支撑经济增长。但尽管政府推动银行增加放贷，但消费者信心依旧低迷，制约了贷款需求；同时，银行也受到信贷质量恶化和创纪录的低息差困扰。

参与该计划的包括六大国有银行、12家股份制商业银行以及包括微众银行和蚂蚁集团在内的5家消费金融公司。中国银行、农业银行、邮储银行等表示，将简化流程、减少材料、提供优惠信贷额度并加快推出相关贷款。

在推动放贷的同时，监管部门也提醒防范过度借贷。财政部副部长廖岷在周三的新闻发布会上表示，贷款发放应基于借款人的实际需求和信用状况，不得借补贴政策诱导消费者贷款。

数据显示，2025年上半年，短期居民贷款出现收缩，意味着居民还款多于借款。去年新增居民短期贷款较2023年下降逾70%，这可能反映出消费和投资需求疲软。

今年5月，中国人民银行下调政策利率并降低金融机构存款准备金率，以支持经济发展。6月信贷扩张超出预期，部分原因是当月金融机构发放了2.2万亿元新增贷款，高于市场预估。

广发证券表示，虽然短期消费贷款对整体消费总额的直接影响有限，但其象征意义显著，因为补贴覆盖的行业都是政策重点支持领域。