<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;">短线偏多，建议进场价2028</td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

<div class="article-main">
 <div class="content" id="content">
 汇通财经APP讯——油价周五上涨逾2%，国际能源署（IEA）表示市场比表面上看起来的要吃紧，与此同时，投资者还关注
 美国关税和对俄罗斯可能采取进一步制裁措施。
 
 
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 布伦特原油
 期货结算价上涨2.5%，报每桶70.36
 美元。美国
 原油期货上涨2.8%，报每桶 68.45 美元。本周，
 布伦特原油期货上涨3%，美国原油期货上涨约 2.2%。
 
 尽管本周特朗普对多国的关税再升级，但是市场的反应有限，油价最终还是收高，在诸多支撑因素中，夏季需求的增长是一大重要支撑，Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示：“市场开始意识到供应紧张。”
 
 汇丰预计，未来中东地区的任何紧张局势对油价的影响将逐渐减弱，而主要产油国集团的策略、关税和夏季石油需求将成为主导因素。
 
 国际能源署表示，全球石油市场可能比看上去的更加吃紧，受助于夏季炼油厂产能达到峰值，以满足旅行和发电需求。9月
 布伦特原油期货较10月期货的升水达到约1.20 美元。
 
 能源服务公司贝克休斯表示，美国能源公司本周连续第11周减少活跃石油和
 天然气钻井平台。上一次出现这种情况是在2020年7月，当时新冠疫情导致燃料需求下降。沙特8月料将向中国输出约5100 万桶原油，将创两年多来新高，这是需求改善迹象之一。
 
 沙特能源部周五表示，该国已全面遵守其
 OPEC+自愿减产目标，并指出沙特6月份的原油市场供应量为每日935.2万桶，与商定的配额一致。
 
 该部补充称：“虽然产量曾短暂超过供应量，但这些额外的产量并未在国内或国际市场上销售，而是作为应急措施进行了再分配。
 
 OPEC周四下调了未来四年全球石油需求预测，但因发展中国家需求上升，上调了长期需求预测，称需求尚未见顶。
 
 OPEC预计2026年全球石油需求将增至1.063亿桶/日，2029年攀升至1.116亿桶/日，但仍低于去年的预期。OPEC预计需求增长的持续时间将长于其他预测者，包括BP和国际能源署（IEA），IEA预计石油需求将在2020年代达到峰值。
 
 OPEC秘书长盖斯表示，石油仍是全球经济的核心，目前没有看到需求见顶的迹象。OPEC预计印度、中东和非洲将推动长期需求增长，到2050年全球石油需求将达到1.229亿桶/日，高于去年预测的1.201亿桶/日。
 
 OPEC秘书长Al Ghais表示，OPEC+正在逐步解除自愿减产措施，原因在于全球经济增长强劲且石油需求高涨。尽管存在贸易关税和潜在经济放缓的讨论，但OPEC看到的是全球经济增长的积极信号。
 
 OPEC预计今年全球经济增长率为2.9%。中东和中国石油需求强劲，印度航空业蓬勃发展，美国第三季度为汽油消费旺季。OPEC+自5月起加速退出减产，5月、6月和7月分别增产41.1万桶/日，8月计划再增产54.8万桶/日，但实际增产受限于补偿机制，仅为50.2万桶/日。
 
 据OPEC代表透露，OPEC+正讨论在下一次月度增产后暂停进一步增产（8月决定9月的增产规模）。代表们表示，OPEC+可能会等待一段时间后，再考虑恢复另一层减产的产量，规模约为166万桶/日。
 
 也门胡塞武装军方发言人叶海亚·萨雷亚7日发表声明，称胡塞武装通过两艘无人快艇、五枚导弹和三架无人机袭击了违反胡塞武装航行禁令而前往以色列的船只“魔法海洋”号，并成功命中目标。
 
 胡塞武装高级领导人迈赫迪当地时间8日晚间表示，胡塞武装发动的海上袭击只针对以色列，以及同以色列相关联和支持以色列的目标，胡塞武装不会对无关船只进行袭击。
 
 美国总统特朗普8日表示，已批准向乌克兰运送更多防御性武器，并考虑进一步对俄罗斯实施制裁，当地时间10日，乌克兰总统泽连斯基接受采访时表示，俄罗斯和乌克兰之间谈判暂时不会举行，因为双方商定的换俘行动尚未完成。
 
 特朗普表示，我对俄罗斯感到失望，但我们将在接下来的几周内看看会发生什么，我想我会在下周一就俄罗斯问题发表重要声明，预计参议院将通过对俄罗斯的制裁措施，他们将通过一项非常重要且非常严厉的制裁法案，但是否执行则取决于总统。
 
 四名欧盟外交官透露，欧盟委员会本周将提议对俄罗斯石油实施浮动价格上限机制，作为新制裁方案的一部分，以克服部分成员国的反对。
 
 6月，欧盟委员会在第18轮对俄制裁方案中提议将G7对俄油设定的每桶60美元价格上限降至45美元。G7于2022年12月达成该限价协议，旨在削弱俄罗斯为乌克兰冲突筹资的能力。下调价格上限的动议源于全球油价下跌，使得现行上限形同虚设。 
 
 
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油价周五上涨逾2%，国际能源署（IEA）表示市场比表面上看起来的要吃紧，与此同时，投资者还关注美国关税和对俄罗斯可能采取进一步制裁措施。尽管本周特朗普对多国的关税再升级，但是市场的反应有限，油价最终还是收高，在诸多支撑因素中，夏季需求的增长是一大重要支撑。

OPEC坚称"石油需求未见顶" ，布油重回70美元上方，警惕特朗普下周对俄"重大制裁"

<div class="article-main">
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 汇通财经APP讯——金价周五上涨逾1%，
 美国总统特朗普宣布最新关税举措后，投资者寻求避险资产，
 白银价格跃升至13年来的最高水平。
 
 
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 现货金上涨 1%，至每盎司3356.93 
 美元，稍早触及6月24日以来最高。美国期金收涨1.4%，报3371.20 美元。尽管特朗普的关税再次笼罩全球，但本周金价涨幅有限，上涨不足1%。
 
 特朗普当地时间7月7日向日本、韩国等14个国家发出了首批关税信函，关税税率从25%到40%不等。特朗普当地时间7月9日致8个国家领导人有关加征关税的信函。这8个国家包括菲律宾、文莱、摩尔多瓦、阿尔及利亚、伊拉克、利比亚和斯里兰卡。其中，利比亚、伊拉克、阿尔及利亚和斯里兰卡将被征收30%的关税，文莱和摩尔多瓦的税率是25%，菲律宾的税率是20%，对巴西的产品征收50%的关税，新税率将从8月1日起生效。
 
 7月11日，特朗普对加拿大征收35%的关税，特朗普本周还对进口铜征收 50% 的关税，这让美国汽车行业警惕起来，行业高管和专家表示，此举可能会使汽车制造商和供应商更难吸收边境税和不断上涨的成本。
 
 各国致力于关税谈判，但巴西和日本表态强硬，巴西总统卢拉表示，对美国贸易仅占巴西国内生产总值的1.7%，并不是很重要，巴西不会放弃关税互惠原则，并将寻找其他贸易伙伴。
 
 卢拉指出：
 “我们必须寻找购买我们产品的其他合作伙伴，因为巴西与美国之间的贸易额仅占国内生产总值的 1.7%。这不是没有它我们无法生存的东西。不是这样的。”
 
 日本首相石破茂7月9日在千叶县进行为自民党参议院选举候选人拉票的街头演讲时谈到日本与特朗普政府的关税谈判。他向日本民众表示，
 关税谈判“是场赌上国家利益的战斗，怎么能忍受被对方看扁。”石破茂说，就算日本是美国的盟国，那也要“堂堂正正地说出来”。
 
 据Politico报道，
 欧盟委员会已放弃对数字企业征税的计划，此举标志着美国总统特朗普及苹果、Meta Platforms等美国科技巨头取得重大胜利。文件显示，在欧美贸易谈判进入最后冲刺阶段之际，布鲁塞尔方面从其2028年启动的七年期财政计划中移除了数字税选项。欧盟高层官员正就预算计划进行关键谈判，距预算案公布仅剩数日。
 
 道富环球投资管理黄金策略全球主管Aakash Doshi表示：“我们正处于这样一种环境，不确定性溢价重新回到市场，黄金正获得避险买盘。我认为第三季度的区间很可能在 3100 美元到 3500 美元之间。
 今年上半年表现非常强劲，我认为我们现在正处于盘整阶段。”
 
 
 美联储理事沃勒周四重申了本月降息的可能性，投资者预计年底前美联储将降息50个基点。 XS的Linh Tran表示，贸易紧张局势是“可能提振黄金避险需求的潜在风险因素”。
 
 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，在市场波动、财政担忧和美国赤字扩大的情况下，投资者越来越多地转向黄金。
 
 本周特朗普再次敦促美联储降息后，敦促鲍威尔辞职，
 美国联邦住房金融局(FHFA)局长Bill Pulte周五称，有报道称美联储主席鲍威尔正在考虑辞职，这让我感到鼓舞。我认为这对美国来说是正确的决定，经济将会蓬勃发展。 
 
 分析师Adam Button评价称这是一个奇怪的声明，因为其表明有报道称鲍威尔正在考虑辞职，但我找不到任何报告。更令人费解的是，Pulte长期以来一直在社交媒体发文称鲍威尔应辞职，甚至提前预告了本次声明——尽管声明本身援引的所谓‘报道’根本无从考证。目前尚无法判断其真实意图，但值得注意的是，金融市场对此似乎毫无反应。
 
 芝加哥联邦储备银行主席古尔斯比周五表示，美国总统特朗普公布的最新一轮关税让通胀前景更加不确定。这可能会引发人们对通胀的新担忧，从而可能迫使美联储维持观望态度，直到获得更明确的信息。
 
 本周美国初请失业金人数意外下降至22.7万人（七周新低），推动
 美元指数一度刷新逾两周高点至97.92，压制了以美元计价的黄金需求。
 
 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis指出，除非地缘政治局势出现重大升级，否则金价短期内难以突破3400美元的关口，预计将维持区间震荡格局。这一判断反映了当前市场对黄金的谨慎乐观态度：避险需求为金价提供了支撑，但美元和美债收益率的上行压力不容忽视。
 
 
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 本周两艘商船在红海遭遇胡塞武装分子使用火箭弹、导弹和无人机发动的多次袭击，并在抵抗超过48小时后被击沉，造成至少三名船员死亡，另有船员被劫持，美国再次向乌克兰提供武器，特朗普表示对普京的不满，同时，特朗普宣布将于下周一发表针对俄罗斯的“重要”声明，对此，增加了市场的担忧情绪，因市场预期可能涉及影响钯金的制裁。钯金上涨6.5%，至1216.12美元。
 
 
 现货白银上涨3.9%，触及每盎司38.46美元的2011年9月以来最高。因美国溢价上升，而伦敦现货市场显示出供应紧张的迹象，周五，伦敦现货白银一个月隐含年化租赁利率跃升至约4.5%，远高于通常接近零的水平，该指标上升是市场紧张的信号。
 
 
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 伦敦的白银大多由交易所交易基金（ETF）持有，
 这意味着这些白银无法被借出或购买。彭博数据显示，近期白银ETF流入强劲，仅周四持仓就增加110万盎司。
 
 道明证券丹尼尔·加利（Daniel Ghali）认为，关税威胁催生的套利狂欢引发白银外流，导致伦敦市场上可自由交易的白银库存降至危险水平，“我们估算，伦敦金银市场协会（LBMA）白银的自由流通量已降至有记录以来最低，白银的流动性错觉表明，只有通过某种形式的现货逼空，市场才能重新平衡。”白银协会的数据显示，在此背景下，白银市场将迎来连续第五年供不应求。
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金价周五上涨逾1%，美国总统特朗普宣布最新关税举措后，投资者寻求避险资产，尽管特朗普的关税再次笼罩全球，但本周金价涨幅有限，上涨不足1%。白银价格跃升至13年来的最高水平。

特朗普关税风暴助推金价突破3350美元/盎司，伦敦白银库存告急，白银飙涨至13年新高

金价稳守关键点位 铜价历史暴涨抢戏！黄金会被“冷落”吗？ 
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 <div class="centerarticle">
 FX168财经报社(北美)讯 周末到来，金价设法重新站上关键的心理关口——3300美元/盎司。但尽管作为地缘风险和经济避险资产，黄金仍获得一定支撑，分析师们仍提醒投资者，随着市场关注转向其他大宗商品，金价上行空间可能有限。
 在美国总统特朗普意外宣布新一轮贸易政策后，黄金本周收盘整体维持涨势，再度回到每盎司3300美元/盎司上方。
 最新现货金本周累计涨约0.5%。
 尽管初期市场对特朗普自定的7月9日对期限存有疑虑，但投资者总体反应平稳，风险偏好重新升温帮助标普500指数再创历史新高，这在一定程度上削弱了黄金的避险吸引力。
 7月的大限已被推迟至8月1日，但全球贸易冲突远未结束。在特朗普宣布对进口铜采取新的贸易政策后后，黄金在初期承压后重新获得支撑。
 就在周二，COMEX铜期货单日暴涨约13%，创下历史最大单日涨幅，因企业赶在8月1日之前加紧建立铜库存，美国仓库涌入了前所未有的铜供应量。
 目前，纽约铜期货价格相较伦敦金属交易所已出现历史性溢价。两地价格套利差带来了流动性紧张，进一步推高铜价。
 然而，分析师指出，铜价大涨也会加剧通胀压力，进一步放大经济不确定性，并重新点燃对经济衰退和滞涨的担忧。在这种环境下，黄金仍有望继续获得支撑。
 abrdn公司ETF策略主管罗伯特·明特（Robert Minter）表示：“黄金有点像金融危机时的‘大到不能倒’银行——它是货币体系的基石，‘无法对其征税’。而铜显然不是，白银也不是。完全有可能白银会成为总统下一个盯上的‘关键矿产’。当然，周期性顺风也在增强，铜和白银等工业金属因此正受到更多关注。”
 不过，分析师也提醒，尽管黄金市场已经筑牢了底部，但铜和白银的动能飙升，短期内或对金价形成掣肘。
 Topdown Charts研究主管卡勒姆·托马斯（Callum Thomas）表示：“一些支撑金价需求的关键风险因子正逐步消退——例如，经济增长下行担忧被上行预期抵消，关税风险变得‘无聊’，地缘政治趋向平稳。但核心观点是：在其他大宗商品被‘落下’之后，现在到了它们接过黄金‘接力棒’的时候了。”
 Blue Line Futures首席市场策略师菲利普·斯崔布尔（Philip Streible）也认为，大宗商品资金轮动将成为限制黄金上涨的主要因素之一。他透露，自己在两周前金价跌到3244美元/盎司时买入了部分多头仓位，并已在周五的反弹中部分止盈。
 除铜外，黄金还面临来自白银的持续竞争。白银价格已稳固突破38美元/盎司关口，最新现货银报38.38美元/盎司，日内涨幅3.88%，本周累涨约4%。
 分析师指出，白银正在补涨赶上黄金和铂金，已成为贵金属市场中性价比较高的“价值洼地”。
 除商品内部竞争加剧外，越来越多的分析师对黄金转为中性立场，因预期经济数据将支撑美联储维持中性货币政策。下周市场的关键观察点将是6月消费者物价指数（CPI）。美联储已明确表示，在通胀风险依旧较高的情况下，不急于加息。
 FP Markets的Aaron Hill在致Kitco News的一份报告中称：“唯一能阻止特朗普向美联储主席施压的，就是CPI数据。如果数据意外强劲，意味着美元指数不会走弱，金价大概率将维持横盘整理。”
 盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen也表示，目前金价缺乏短期催化剂推动其重回4月创下的3500美元/盎司历史高点。他指出：“随着关税影响逐步明朗，经济数据恐难跟上预期。机构账户仍在卖出个人投资者在买入的黄金股票，这种情况最终会停止——届时可能引发对黄金有利的回调。此外，随着通胀担忧升温，以及特朗普对降息的呼声愈发高涨，投资者没有理由抛售黄金。问题在于，这些因素是否足以推动金价突破，我认为最终会，但目前来看，中期支撑与短期抛压仍在博弈，特别是在交易员暑期减仓前。”
 下周值得关注的美国经济数据：
 周二：美国CPI、纽约联储制造业指数
 周三：美国PPI
 周四：美国零售销售、费城联储制造业指数、每周初请失业金人数
 周五：美国新屋开工、密歇根大学消费者信心指数（初值）
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FX168财经报社(北美)讯 周末到来，金价设法重新站上关键的心理关口——3300美元/盎司。但尽管作为地缘风险和经济避险资产，黄金仍获得一定支撑，分析师们仍提醒投资者，随着市场关注转向其他大宗商品，金价上行空...

金价稳守关键点位 铜价历史暴涨抢戏！黄金会被“冷落”吗？

【黄金收评】特朗普关税再掀避险潮，金价重返3350美元，白银创13年新高 
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 FX168财经报社(北美)讯 周五（7月11日），国际金价强势收高，日内涨幅超过1%，重返3350美元/盎司关口上方。随着美国总统特朗普再度升级关税威胁，全球避险情绪急剧升温，资金加速流入黄金等贵金属资产，白银更是一度刷新2011年以来新高，显示资金正大举拥抱避险“白色金属”。
 现货金突破3350美元，期金收涨逾1.4%
 纽约尾盘，现货黄金收涨0.94%，报3,355.17美元/盎司，盘中最高触及3,367.59美元/盎司高位，创下自6月24日以来的最高水平。COMEX黄金期货收涨1.41%，报3,372.70美元/盎司。费城金银指数（XAU）同步上涨1.52%，凸显黄金板块整体走强。
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 （现货黄金走势图，来源：FX168）
 State Street Global Advisors黄金策略主管Aakash Doshi表示：“随着特朗普新的关税计划带来更多不确定性溢价，黄金再次迎来避险买盘支撑。”
 他预计，三季度金价大概率将在3,100至3,500美元/盎司区间震荡，年初以来的强势表现已进入“整理蓄势期”。
 白银势如破竹创13年新高 铂金、钯金集体走强
 白银表现尤为亮眼：现货白银涨3.86%，报38.426美元/盎司，盘中最高触及38.539美元，刷新自2011年9月以来新高；COMEX白银期货涨幅更大，收涨4.79%，报39.093美元/盎司。
 业内人士指出，特朗普宣布对美国铜进口加征50%关税后，美国期货市场对白银、铂金、钯金的溢价相对伦敦现货市场明显扩大，带动租赁利率走高，助推“白色金属”继续上行。
 贵金属交易员Tai Wong表示，钯金周五大涨6.5%至1,216.12美元/盎司，背后原因是市场普遍猜测特朗普下周一可能发布的“对俄重大声明”或涉及新一轮制裁，若俄罗斯供应链中断，钯金市场或面临更大供给风险。
 同日，铂金收涨2.8%，报1,399.13美元/盎司。
 关税升级成避险核心驱动，古尔斯比暗示或拖慢降息节奏
 本轮避险情绪的核心推手仍是特朗普最新的关税举措：他宣布8月1日起对加拿大进口商品征收35%关税，并计划对大多数其他贸易伙伴实施15%至20%的“全面关税”，远高于此前的10%水平。此外，美国对铜进口及巴西商品加征50%关税，也令全球供应链和价格体系再度承压。
 芝加哥联储主席古尔斯比当天警告，最新关税可能再度扰乱美国通胀预期，从而影响美联储的降息进程。他坦言：“如果不断出现新的供应冲击，我们很难判断何时能回到稳定的‘软着陆路径’。”
 不过，美联储理事沃勒本周四仍表示，不排除本月降息的可能，当前市场仍计入年内50个基点的降息预期。
 投机头寸变化 显示多头情绪趋谨慎
 美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至7月8日当周，COMEX黄金投机者净多头头寸减少1,855份合约，至134,842份；白银投机净多头减少2,020份，至43,605份；期铜投机多头则逆势增加4,743份至36,287份，显示部分资金对铜价波动仍持乐观预期。
 原油与美元同步走高 黄金获利盘或受抑制
 除贵金属外，国际油价同样走强，NYMEX 8月WTI原油收涨2.82%，报68.45美元/桶，布伦特9月合约收涨2.51%，报70.36美元/桶。
 美元指数全线小幅走高，收涨0.21%至97.853，兑主要货币多数走强，对金价上涨构成一定掣肘。
 编辑点评：避险与基本面博弈依旧激烈
 展望后市，有分析人士认为，黄金中期依然具备避险与货币宽松的双重支撑，但若美元持续走强或市场对关税升级效应重新定价，金价可能在高位出现波动。
 State Street指出：“若下半年关税风险继续发酵，不排除金价再次挑战上半年高点，但多头也需警惕获利了结压力。”
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FX168财经报社(北美)讯 周五（7月11日），国际金价强势收高，日内涨幅超过1%，重返3350美元/盎司关口上方。随着美国总统特朗普再度升级关税威胁，全球避险情绪急剧升温，资金加速流入黄金等贵金属资产，白银更是...

【黄金收评】特朗普关税再掀避险潮，金价重返3350美元，白银创13年新高

芝加哥联储主席：若关税冲击不断，软着陆前景难言稳妥 
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 FX168财经报社(北美)讯 芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，美国总统特朗普最新宣布的关税措施，使得解读当前经济状况变得“混乱”，他从企业联系中听到许多对于即将到来的通胀的担忧，而这些风险目前在数据中还不明显体现出来。
 古尔斯比说道：“我必须等到这些噪音慢慢消退，这种焦虑慢慢消退之后，我才会觉得我们重新走上了我所说的那条‘黄金路径’，即稳定的软着陆之路。”
 他补充道：“如果我们每隔六周就得重新审视一次是否会出现新的重大供应冲击，这至少会让形势变得相当混乱。”
 古尔斯比在周五的采访中透露，过去几个月由于特朗普暂停了4月提出的高额双边关税计划，市场对关税推高物价的忧虑已大幅缓解，这原本为美联储很快再次降息铺平了道路。但最新一轮关税——包括8月1日起对部分加拿大进口商品征收35%、对巴西商品征收50%关税——可能重新点燃通胀担忧，迫使美联储保持观望姿态直至形势明朗。“我希望企业界不会反馈‘这让我们重回4月3日的处境’，但目前尚难断言影响程度。”他坦言。
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FX168财经报社(北美)讯 芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，美国总统特朗普最新宣布的关税措施，使得解读当前经济状况变得“混乱”，他从企业联系中听到许多对于即将到来的通胀的担忧，而这...

芝加哥联储主席：若关税冲击不断，软着陆前景难言稳妥

【美股收评】特朗普关税升级再掀波澜 美国股市高位回落 周线全部转阴 
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 FX168财经报社(北美)讯 周五（7月11日），美股三大指数集体收跌，周线全部转阴。美国总统特朗普对加拿大等主要贸易伙伴推出新一轮高额关税措施，令市场对全球贸易局势再起担忧，投资者信心承压。
 三大指数：涨势止步 本周收跌
 道琼斯工业平均指数收跌279.13点，跌幅0.63%，报44,371.51点；
 标普500指数收跌20.71点，跌幅0.33%，报6,259.75点；
 纳斯达克综合指数收跌45.14点，跌幅0.22%，报20,585.53点。
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 （美股走势 图片来源：FX168）
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 （美股走势 图片来源：FX168）
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 （美股走势 图片来源：FX168）
 受此影响，本周道指累跌约1.1%，标普500指数和纳指分别周跌0.5%和0.2%。这一周中，标普500一度在周四创下历史新高，但特朗普意外宣布的对加拿大35%关税及对其他经济体的潜在惩罚性关税，使得市场情绪急转直下。
 特朗普关税加码：目标指向加、巴、韩、日
 特朗普周四突发公告，将从8月1日起对加拿大进口商品征收35%关税，同时威胁称若加方报复，还将进一步上调税率。
 更令市场担忧的是，特朗普随后在接受NBC采访时表示，还计划对其余贸易伙伴征收15%-20%的通用关税，高于此前10%的“舒适区间”。
 本周早些时候，特朗普已宣布对巴西的铜进口征收50%关税，巴西官方已表态将对等反击。
 尽管如此，特朗普仍对媒体表示：“我认为关税收到的效果非常好，股市今天创新高。”但从周五收盘来看，投资者并未完全买账。
 美联储“降息梦”或再生变数
 最新关税威胁也让美联储的降息路径再添不确定性。芝加哥联储主席古尔斯比周五公开警告，若关税持续推高物价，他将难以支持短期内降息。此前，市场因4月大规模关税计划一度暂停，已对年内降息重新燃起期待。但新一轮关税无疑给通胀前景再添变数，部分分析师认为，美联储或将继续按兵不动，直至关税影响更明朗。
 联邦基金期货数据显示，7月底降息可能性依旧渺茫，市场更倾向于押注9月或迎来一次温和降息。
 企业财报季临近 银行股打头阵
 企业方面，备受瞩目的第二季度财报季将于下周正式拉开帷幕，摩根大通、富国银行、花旗银行、纽约梅隆银行等多家重量级银行将于周二率先披露业绩，成为市场观察经济韧性与消费信心的重要窗口。
 热点个股与板块：英伟达再创新高 白银股集体走强
 个股方面，“AI龙头”英伟达周四收盘首度站上4万亿美元市值关口，稳居全球市值第一大上市公司，周五继续小幅收涨0.5%。
 苹果小幅下挫0.59%，英特尔（INTC）跌幅达1.64%。
 白银价格飙升带动贵金属板块走强，First Majestic涨超7%，泛美白银涨超3%。
 大宗商品与汇市：油价、美元携手上涨
 国际油价本周五上涨，纽约WTI原油8月合约收涨2.82%，报每桶68.45美元；布伦特原油9月合约涨2.51%，收报每桶70.36美元。
 美元指数继续走强，上涨0.21%，收于97.853，兑主要货币汇率全面走高。欧元兑美元报1.1689，英镑兑美元报1.3509，均较前一交易日回落。
 美财年关税收入首破千亿
 最新数据显示，美国本财年迄今关税总收入已突破1,000亿美元，6月单月关税收入同比暴增301%，彰显特朗普关税策略对联邦税收的直接提振效果。尽管如此，分析人士指出，这些关税带来的成本最终大多仍由美国进口商和消费者承担。
 编辑点评：通胀与贸易动向仍是核心风险
 展望下周，市场将聚焦6月消费者物价指数（CPI），预期环比增幅为0.3%，若结果高于预期，将再次考验美联储对通胀压力的容忍度。
 此外，特朗普对欧盟的下一封关税信能否落地，也可能成为新的不确定性来源。
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【美股收评】特朗普关税升级再掀波澜 美国股市高位回落 周线全部转阴

【原油收评】油价周涨近3%！IEA预警供需失衡叠加美俄地缘风险再起，市场情绪紧绷 
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 FX168财经报社(北美)讯 周五（7月11日），国际油价上涨逾2%，投资者在短期供应紧张与国际能源署（IEA）全年可能出现供应过剩的预测之间权衡博弈。同时，美国新一轮关税政策和对俄罗斯可能施加的进一步制裁也成为市场关注焦点。
 布伦特原油合约上涨1.72美元，涨幅为2.51%，收报每桶70.36美元；美国西得克萨斯中质原油（WTI）上涨1.88美元，涨幅为2.82%，收于每桶68.45美元。布伦特原油本周累计上涨1.6%，WTI较上周收盘上涨约0.6%。
 IEA周五发布月报指出，尽管表面上看全球石油市场供应充足，但实际上市场可能比预期更为紧张。夏季高峰炼油负荷推动需求增长，尤其用于交通和发电。
 从价差来看，布伦特9月合约较10月合约溢价1.22美元，表明短期供应偏紧。
 能源顾问公司Ritterbusch and Associates在报告中表示：“市场普遍认为供应将大幅收紧，陡峭的期货曲线为这一观点提供了支撑。”
 衡量未来供应前景的数据也显示出收紧迹象。贝克休斯（Baker Hughes）周五表示，截至当周，美国活跃石油与天然气钻井平台数量连续第11周减少，创下自2020年7月新冠疫情冲击以来最长连跌纪录。
 尽管短期供应吃紧，IEA仍上调了2025年全球石油供应增长预期，同时下调了需求增长预测，这暗示全年可能出现供应过剩。
 德国商业银行分析师指出：“OPEC 极可能迅速且大幅提高产量，存在显著的供应过剩风险。不过短期内油价依旧获得支撑。” OPEC 指石油输出国组织及其盟友，包括俄罗斯。
 短期内，市场支撑因素还包括俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克（Alexander Novak）宣布，俄方将于8月至9月期间补偿本年度超额产量，以履行OPEC 配额。
 另一个体现短期强劲需求的信号是沙特阿拉伯计划在8月份向中国出口约5100万桶原油，为两年多来最高水平。
 不过，从更长期看，OPEC在周四发布的《2025年全球石油展望》中下调了2026-2029年期间的全球石油需求预测，原因是中国需求放缓。
 值得注意的是，受特朗普最新关税言论影响，市场对全球经济与石油需求前景产生担忧，两大油价基准周四均下跌超2%。
 但荷兰国际集团（ING）分析师在报告中指出：“随着特朗普总统表示将于下周一就俄罗斯发布‘重大声明’，部分跌幅得到回补，市场对俄罗斯可能面临新一轮制裁感到紧张。”
 特朗普近期对俄罗斯总统普京（Vladimir Putin）表达不满，指责其在乌克兰问题上毫无进展，并批评俄军加大对乌城市的轰炸力度。
 消息人士透露，欧盟委员会本周拟提出浮动式俄罗斯原油价格上限机制，作为新一轮制裁方案的一部分。俄罗斯方面则回应称，其“有充足经验”来应对并最小化此类挑战。
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FX168财经报社(北美)讯 周五（7月11日），国际油价上涨逾2%，投资者在短期供应紧张与国际能源署（IEA）全年可能出现供应过剩的预测之间权衡博弈。同时，美国新一轮关税政策和对俄罗斯可能施加的进一步制裁也成为...

【原油收评】油价周涨近3%！IEA预警供需失衡叠加美俄地缘风险再起，市场情绪紧绷

CNN深度分析：特朗普再逼鲍威尔降息 美联储独立性遭受威胁 
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 FX168财经报社(北美)讯 日前，CNN的首席国内事务记者兼主播Phil Mattingly发表文章，深度分析特朗普公开抨击鲍威尔的货币政策的深层原因及背景。 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025711/1752259783806_sbcjj.png" width="100%">
 （图片来源：CNN）
 美国总统特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的公开抨击如今已成为常态，以至于金融市场如今对此几乎毫无波澜。然而，特朗普身边顾问们近期多管齐下、火力全开的配合行动，正让这种“麻木”态度变得值得重新审视。
 白宫顾问团队已经明确采取一场有组织的策略，通过公开言论与程序性操作，试图在舆论和体制上同时向鲍威尔施压，为特朗普争取更大影响力。
 知情人士透露，这种“杠杆”并非意在立即撤换鲍威尔——至少目前不是。但随着美联储持续拒绝在降息问题上屈服于白宫压力，特朗普的焦虑与日俱增，这也是他迄今为止向鲍威尔“逼宫”力度最大的一步。
 动摇独立性：特朗普想改变美联储坚持独立的立场
 这场攻势也清楚暴露了白宫正试图改变鲍威尔及美联储公开市场委员会（FOMC）对“货币政策独立性”的坚持。就在三周前，特朗普还公开承认自己这些年的尝试屡屡失败：特朗普说，“我什么手段都用过了，我又凶又好说话，统统没用。”
 如今，特朗普的顾问们正用实际行动表明，他们不会就此罢休。
 熟悉的剧本：先指控再放大
 这场针对鲍威尔的攻势周四突然升级，既令人震惊，又在预料之中。对于一个把“行政权力极大化”当作连任理念的白宫来说，这场操作背后是对相关法律与体制运作的精准把握。
 白宫预算办公室主任沃特（Russell Vought）率先“发难”，他公开在社交媒体上发布了一封写给鲍威尔的信，暗示鲍威尔在美联储总部翻新项目的管理上可能涉嫌违法。信中援引了鲍威尔上月在国会作证时的表态，以及《国家首都规划法》的相关规定，称大型翻新需经国家规划委员会批准。
 沃特声称，这封信是为了解美联储翻修项目的开支和鲍威尔在听证会上的说法：“我们会对美联储提出尖锐问题，”沃特在周五对媒体说，“这事关总统对超支很不满——他可是个地产商。”
 当被问到特朗普是否希望美联储继续保持独立时，沃特却回应说：“这个问题不重要。”“总统的立场就是——我们需要降息，”沃特说，“而且鲍威尔屡屡滞后，美联储治理不善。”
 有消息称，几乎同时，白宫还低调地换掉了国家规划委员会的三名成员，换上了特朗普的亲信，并在周四晚委员会会议前完成宣誓。这些做法清晰延续了特朗普及其核心幕僚一贯的“熟悉剧本”：先由国会盟友抛出不易引起注意的指控，再迅速放大，最后借机调查或以此为由采取更大的行动。
 罢免？目前没有
 白宫官员表示，目前并没有启动罢免鲍威尔的具体行动。尽管特朗普对鲍威尔早有“换人”执念，但顾问们一直劝阻，担心法律风险与市场反应过于激烈。
 特朗普本人上周五在白宫南草坪接受CNN记者提问时，也再次表态“不打算炒掉鲍威尔”，不过也没放过继续骂一句：“我觉得他干得很糟。”当CNN追问是否确定不炒掉鲍威尔时，特朗普重复回答：“不会。”
 对罢免的担忧并未消失，尤其是今年5月最高法院裁定总统确实有权罢免行政官员，但同时也明确指出，这个权力并不适用于美联储这样的“独特结构、半私营”机构，美联储需享有特别的独立性。
 更关键的是，特朗普团队清楚，一旦强行罢免鲍威尔，市场必然立刻大幅抛售，且鲍威尔势必会上诉，引发旷日持久的法律战，拖累美国经济。
 前美联储理事塔鲁洛（Daniel Tarullo）就曾说：“总统若真要撤掉主席，市场反应会在法院判决前就炸锅。”
 白宫的新算盘：继续施压，换届后换人
 虽然特朗普在位期间动用行政令，将部分传统独立机构纳入白宫直接管辖，但仍特意在文件中加了一句话：“该行政令不适用于美联储理事会及其货币政策职能。”
 这意味着，眼下所有动作，更多是在为对鲍威尔和FOMC投票成员施加持续压力。
 有白宫官员对CNN表示：“我们很清楚，鲍威尔一个人做不了决定，其他票委也得看数据——而数据恰恰对我们有利。”
 与此同时，特朗普还在为鲍威尔任期届满后的人选接替做准备。据悉，凯文·沃什（Kevin Warsh）是最有可能的三名人选之一，他本周在福克斯商业频道上就表示，美国经济被美联储的“糟糕政策”拖累，关税并非通胀推手。
 另一名热门候选人是凯文·哈塞特（Kevin Hassett），他在特朗普首任期内担任白宫经济委员会主任，当时正是他和白宫律师团队研究后告诉特朗普，根本很难合法解雇鲍威尔，因为即使罢免了主席职务，鲍威尔依然能以理事身份留任，并可继续获其他理事“认定”行使主席权力。
 结论：一场声东击西的“围猎”
 如今，特朗普对鲍威尔的攻势已从个人抱怨，转变为白宫多部门协同放大。从预算办公室、内阁到核心顾问，火力空前。
 例如，长期为特朗普效力的顾问彼得·纳瓦罗（Peter Navarro）刚在《国会山报》发文抨击鲍威尔是“史上最差美联储主席”，并连续现身多家电视台扩散观点。商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）在Newsmax直接放话：“他得改，要么走。”换在以前，这种话由内阁成员说出来，可是极为罕见。
 但如今，这样的表态已不再令人惊讶。
 特朗普顾问们心知肚明，这轮围猎的真正目的，不是立刻撤掉鲍威尔，而是对他和FOMC施压，逼迫他们在下一次利率会议前作出“正确的选择”。
 特朗普的财政部长、关键对外发声人斯科特·贝森特（Scott Bessent）在福克斯新闻上甚至借篮球教练打比方：“有‘鲍比·奈特学派’，也有‘迪恩·史密斯学派’——总统显然是‘鲍比·奈特学派’，靠‘施压裁判’来赢球，这招有效。”
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FX168财经报社(北美)讯 日前，CNN的首席国内事务记者兼主播Phil Mattingly发表文章，深度分析特朗普公开抨击鲍威尔的货币政策的深层原因及背景。 （图片来源：CNN）美国总统特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Je...

CNN深度分析：特朗普再逼鲍威尔降息 美联储独立性遭受威胁

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 汇通财经APP讯——
 美元指数（DXY）在7月初触及多年低点96.30-96.40区间后迎来反弹，逼近98.00关键关口。尽管技术性买盘和美债收益率的支撑为美元提供了喘息机会，但市场情绪仍受贸易政策主导，特朗普政府重启的高关税举措为美元走势增添不确定性。结合近期经济数据与
 美联储动态，美元短期内可能延续震荡格局，但长期趋势依然偏空。本文将从贸易政策、货币政策和市场数据三个维度，剖析美元的潜在走势，并展望未来一周的关键催化剂。
 
 
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 美元反弹：昙花一现？
 
 进入7月，
 美元指数从年内低点96.37（7月1日）反弹至98.00附近，结束了连续两周的跌势。美债收益率维持高位区间，以及6月
 非农就业等经济数据的稳健表现，为美元提供了支撑。根据
 美国劳工部数据，6月非农就业新增20.6万个就业岗位，略超市场预期，失业率维持在4.1%，显示美国经济韧性犹存。
 
 然而，月线图显示，美元自2月以来的下行趋势尚未扭转，当前反弹可能仅为技术性调整。技术指标方面，相对强弱指数（RSI）回升至48，显示买盘动能有所恢复，但平均方向指数（ADX）降至13，表明趋势动能不足。
 美元指数当前仍低于200日均线（103.64）和200周均线（103.02），长期趋势偏空，短期内可能在96.30-99.42区间内震荡。
 
 
 贸易政策阴云：关税重启引发通胀担忧
 
 
 特朗普关税计划升级
 特朗普政府近期在贸易政策上再度加码。据彭博社7月8日报道，特朗普宣布自8月1日起对日本和韩国商品征收25%关税，对进口铜加征50%关税，旨在保护美国国防、电子和汽车行业的国内生产。他通过社交媒体公开了关税函件，并表示若相关国家提出替代方案，关税实施可能延期。此外，特朗普透露对半导体和制药行业的新关税计划正在酝酿，并可能在本周向欧盟发出正式关税提案，扰乱美欧贸易谈判。
 
 
 关税的经济影响
 经济学家普遍担忧，关税将推高进口成本，引发通胀压力。摩根士丹利7月9日报告指出，50%铜关税可能使美国制造业成本上升3-5%，并传导至消费品价格，长期可能削弱消费者购买力。此外，路透社7月10日报道称，关税可能导致全球供应链重新配置，短期内推高物流成本，进一步加剧通胀预期。若通胀持续攀升，美联储可能被迫调整当前的观望立场。
 
 贸易赤字与美元弱势
 美国贸易赤字持续扩大，2024年5月商品贸易逆差达1004亿美元，创历史新高（美国商务部数据）。特朗普政府希望通过关税和产业回流政策缩小赤字，但这一过程需要数年时间和巨额投资。彭博社分析指出，白宫内部倾向于弱势美元政策以提振出口竞争力，这与特朗普公开要求美联储降息的立场一致。长期来看，贸易政策不确定性可能继续拖累美元表现。
 
 
 美联储立场：谨慎平衡通胀与增长
 
 
 6月会议与降息预期
 美联储在6月17-18日的FOMC会议上维持联邦基金利率在5.25%-5.5%不变，点阵图显示2025年底前可能降息50个基点（两次25个基点）。主席鲍威尔在新闻发布会上表示，关税可能在未来数月推高通胀，需密切监控其对经济的影响。在7月8日的国会听证会上，鲍威尔进一步警告，夏季通胀可能因进口成本上升而加剧，美联储需在贸易紧张局势与全球经济放缓间保持平衡。
 
 
 7月降息概率低
 FOMC会议纪要显示，仅少数官员认为7月可能降息，大多数对关税驱动的通胀风险表示担忧。市场普遍预计首次降息将在9月，第二次可能在12月。根据CMEFedWatch工具，7月降息概率仅为15%，9月降息概率升至70%。特朗普多次公开要求鲍威尔辞职并立即降息，但美联储内部对短期降息的支持有限，显示其政策独立性。
 
 
 官员表态
 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）7月9日表示，若经济数据支持，7月降息并非不可能，但需基于数据而非政治压力。旧金山联储主席玛丽·戴利（MaryDaly）则认为，经济稳定可能需要更低的利率，但未明确降息时间，预计年内可能有两次降息。
 
 未来一周：关键数据与市场催化剂
 
 
 经济数据前瞻
 下周，6月美国消费者物价指数（CPI）将成为市场焦点。路透社调查显示，市场预期6月CPI同比上涨3.1%，核心CPI上涨3.4%。若通胀数据超预期，可能进一步降低7月降息概率，短期支撑美元。此外，零售销售和密歇根大学消费者信心指数初值也将为经济前景提供线索。
 
 
 美联储动态
 
 在7月30日FOMC会议前的静默期之前，美联储官员的讲话将备受关注。市场期待官员对通胀、增长和贸易政策的最新评论，以判断货币政策路径。
 
 
 全球背景
 
 全球经济放缓和贸易不确定性可能继续打压美元。国际货币基金组织（IMF）7月10日警告，全球经济增长可能低于3%，中国经济复苏乏力和欧洲增长疲软可能削弱美元需求。不过，若中东或俄乌局势升温，美元的避险属性可能提供短暂支撑。
 
 
 技术分析：美元走势前瞻
 
 
 关键水平 
 
 美元指数若跌破7月1日低点96.37，可能下探2022年2月低点95.13，甚至触及2022年低点94.62。上行方面，55日均线（98.93）是首个阻力位，其次是6月高点99.42（6月23日）和5月高点101.97（5月12日）。
 
 
 技术指标
 
 
 美元指数低于200日和200周均线，长期趋势偏空。RSI回升至48，显示买盘动能回暖，但ADX降至13，表明趋势动能不足。短期内，美元可能在96.30-99.42区间震荡，需突破关键阻力位99.42才能确认反弹动能。
 
 
 <img src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025711/1752268616920_jcaki.png" onload="imgresize(this);" onclick="javascript:window.open(this.src);" width="100%">
 （
 美元指数日线图）
 
 
 
 总结与展望
 
 美元的短期反弹更多是技术性调整，而非趋势反转。特朗普政府的关税政策和创纪录的贸易赤字可能继续削弱美元吸引力，而美联储的谨慎立场限制了美元的反弹空间。彭博社7月10日分析指出，若关税导致通胀持续超预期，美联储可能推迟降息，短期支撑美元；但长期来看，弱势美元政策可能占据主导。
 
 市场对美元走势的分歧加大。摩根大通7月9日报告预测，若全球贸易战升级，美元可能在2025年底前跌至95以下。相反，若美国经济数据持续超预期，美元可能在9月降息前获得支撑。投资者需密切关注下周CPI数据和美联储官员表态，以判断美元是否已触底。短期内，美元可能在96.30-99.42区间内震荡，缺乏趋势性上涨的催化剂。在全球贸易格局重塑的背景下，弱势美元可能是未来一段时间的政策基调。
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美元指数（DXY）在7月初触及多年低点96.30-96.40区间后迎来反弹，逼近98.00关键关口。本文将从贸易政策、货币政策和市场数据三个维度，剖析美元的潜在走势，并展望未来一周的关键催化剂。

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