ETF市场周报 | 三大指数回暖！人工智能、创新药两条主线带动相关ETF走强

市场回顾：

本周（2025年6月3日-6月6日），A 股前半周窄幅震荡，后期短暂拉升后再度回落，整体表现平稳，市场成交量维持在万亿级别。从市场情绪看，市场整体风险偏好回落下，债券市场整体有小幅回落，但依旧保持在相对较高的位置。三大指数本周持续回暖，上证指数、深证成指、创业板指分别涨1.13%、1.42%、2.32%。

ETF方面，全球不确定性因素尚未完全消弭下，债券ETF依旧有其较高的配置价值。大宗商品市场持续走低，缺乏黄金的强势带动后，商品类ETF市场持续走出下行态势。全市场ETF平均涨幅1.47%，其中跨境类ETF表现亮眼，平均涨幅达2.23%，股票类、债券类、商品类ETF同样有尚佳表现。

ETF涨跌幅：

涨幅方面，人工智能、创新药两条主线，带动相关ETF走强

具体来看，本周市场仍旧走的成长策略，随着全球人工智能技术大会的召开，AI人工智能相关ETF表现强势，创业板人工智能ETF华宝（159363）、创业板人工智能ETF国泰（159388）、创业板人工智能ETF华夏（159381）均涨超6%；与此同时，创新药板块估值继续回归，板块行情稳中向好。恒生创新药ETF（159316）本周涨幅6.47%。港股通创新药ETF（159570）、恒生医疗ETF（159506）等均取得不错涨幅。

消息面上，由中国人工智能学会主办的2025全球人工智能技术大会（GAITC 2025）将于2025年6月6-8日在浙江杭州召开。据悉，会议同期举办25场专题活动，充分展示人工智能技术的应用潜力。

机构分析指出，，AI板块的价值在于其正处于技术与商业化的双重拐点。生成式AI技术在过去几年经历了爆发式的基础设施建设投入，但收入端仍显薄弱。随着算力基础设施的规模效应显现，以及DeepSeek等模型在训练成本上的创新优化，AI技术的使用门槛大幅降低，为更多非大型AI企业的加入提供了土壤，从而推动了行业的多元化发展。

跌幅方面，消费、汽车ETF回撤明显

受到消费淡季影响，汽车、消费相关ETF本周回调明显。部分机构认为，随着未来消费市场的逐渐回暖，赛道整体表现或值得期待。

太平洋证券指出，短期看好旺季叠加餐饮催化，Q2新消费板块在基数不高的基础上迎来较快增长，长期来看，情绪消费、质价比、健康化已逐步成为大单品胜出的关键因素，具备品牌基础以及渠道优势的品牌更有望脱颖而出。

同时，零食板块新品表现持续亮眼，如有友在头部客户中上架的新品反馈积极，零食量贩、山姆等新渠道渗透率的快速提升，为零食等板块企业带来新品放量机会。新渠道对供应链效率、品类创新能力以及产品品质提出更高要求，品类创新响应快速的大单品公司有望率先抓住新渠道风口。

资金趋势：

本期（2025年6月3日-6月5日）ETF市场整体资金净流出24.88亿元，场内资金活跃度有所下降。资金偏向保守，因此债券型ETF净流入居前。其中，股票型ETF本期净流出35亿元。

数据来源：Wind 截止：2025.6.3-2025.6.5

资金观望态势明显，债券ETF成为流入主力

具体资金流入方面，当前主线为明，资金观望态势明显，叠加利率下行影响，资金整体风格趋向保守，债券ETF成为流入主力，本期（2025年6月3日-6月5日）内，短融 ETF（511360）流入超14亿，位居榜首。信用债ETF（511190）、上证公司债ETF（511070）等多只债券ETF资金流入居前。

上证公司债ETF（511070）周成交额超350亿元

成交额方面，上证公司债ETF（511070）周成交额达363.50亿元，位居榜首。政金债券ETF（511520）、短融ETF（511360）成交额分别为328.72亿与295.71亿紧随其后，债券类基金依旧是场内交易重点。

ETF发行市场方面，下周有4只ETF上市

国泰创业板新能源ETF（159387）紧密跟踪创业板新能源指数，该指数是在创业板市场中选取整个新能源产业链比较有代表性的上市公司，有50只的全成分股。除了细分产业的要求之外，与此同时，指数也剔除掉了一些质押率大于60%的股票。

指数自基日2017年12月29日以来，截至2025年的3月24日，创业板新能源指数的累计涨幅达到了139.84%，也是大幅跑赢了中证新能源、中证新能源车以及中证光伏产业等同类新能源指数。

另外，在过去几年的下行周期里面，它的回撤控制相对来说也会更小一些。过去7个完整年度中，它都能够跑赢中证新能源指数。我们可以看到，这个指数历史的长期业绩表现相比于同类指数来讲还是比较突出的。

景顺长城沪深300增强策略ETF（159238）为增强型指数基金,在力求有效跟踪标的指数的基础上,通过主动化投资管理,力争获取超越指数表现的投资收益。

随着国家推动资本市场高质量发展、推动公募基金高质量发展的举措逐渐落实，资金越来越关注具备基本面过硬、盈利确定、分红持续、估值合理等优势的高质量核心资产，在众多宽基指数中，沪深300正是这类资产的代表性指数。考虑到市场中仍存在较多的定价偏差情况（如低估的龙头股），这给指数增强策略提供了更好的用武之地，因此在做布局时，可以考虑跟踪沪深300的指数增强产品。

万家创业板50ETF（159372）紧密跟踪创业板50指数，具有高成长、高弹性的特征。目前创业板50指数估值处于历史低位，最新市盈率为28.74倍，低于指数近10年87.08%以上的时间，估值性价比突出。

创业板为主要“三创（创新、创造、创意）四新（新技术、 新产业 、新业态、新模式）”的成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦新能源 信息技术 金融科技 医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。

华安恒指港股通ETF（520940）其标的指数恒生港股通指数，是反映经港股通买卖之合资格香港上市股票表现的指标。权重主要分布在金融、科技、消费等板块

如果国内政策短期超预期，市场可能会间歇冲高，但从长期“现实约束”的角度，投资者在这种情况下可部分获利转向结构。不过，考虑“现实约束”下过强的政策预期并不现实。“在低迷的左侧逐渐布局，在亢奋的右侧适度获利”转向结构，仍是一个行之有效的策略。

招商证券表示，南向资金持续流入成为港股重要支撑力量；美联储降息预期和美元资产贬值或为港股提供更多流动性。

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