布伦特油价持稳65美元：美国库存下降与OPEC+增产博弈加剧

    

    

内容导读

    

    

• 油价持稳分析


    

• 美国库存下降


    

• 加拿大野火影响


    

• OPEC 增产与贸易战


    

    

油价持稳分析

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月4日，国际油价在连续两日上涨后趋于稳定，布伦特原油交投于每桶65美元上方，创三周高点，西德克萨斯中质原油（WTI）则接近每桶63美元。市场波动源于美国库存下降与加拿大野火影响的支撑效应，与OPEC 增产及全球经济放缓的压力相互抵消。SDIC精华期货首席能源分析师高明宇表示：“短期内市场呈现温和看涨趋势，但波动性仍高，OPEC 快速增产削弱了季节性和地缘政治因素带来的供需紧张。” 今年以来，油价累计下跌约12%，主要受OPEC 减产政策放松及美国主导的贸易战需求担忧影响。

    

美国库存下降

    

美国石油学会（API）数据显示，截至5月30日当周，美国原油库存下降328万桶，若美国能源信息署（EIA）于6月4日确认，将为3月以来最大降幅。汽油和馏分油库存分别增加470万桶和76万桶，显示消费端需求疲软。EIA官方数据将成为市场焦点，可能进一步影响油价走势。高盛能源分析师达米安·库瓦林（Damien Courvalin）表示：“库存下降反映炼厂活动增加，但汽油库存上升表明夏季需求尚未完全回暖。” 以下为美国库存变化对比：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

库存类型	5月30日当周变化（万桶）	市场预期（万桶）	影响
原油	-328	-100	支撑油价
汽油	470	200	需求疲软压力
馏分油	76	50	中性

    

加拿大野火影响

    

加拿大野火自5月初以来影响该国原油生产，作为全球第四大产油国，加拿大约7%的产量（约35万桶/日）一度因野火中断。6月2日，部分油砂运营商恢复生产，降雨也减缓了火势蔓延，供应压力有所缓解。然而，野火对美国关键储油中心的运输仍构成威胁，短期内支撑了油价。加拿大能源部长乔纳森·威尔金森（Jonathan Wilkinson）表示：“我们正全力恢复油砂生产，确保对美国市场的稳定供应。” 市场预计6月加拿大产量仍将减少10-15万桶/日，对油价形成有限提振。

    

OPEC 增产与贸易战

    

OPEC 自5月起加速增产，沙特阿拉伯带头增加产量，但增幅低于协议允许的最大值。据彭博社调查，5月OPEC产量增加约30万桶/日，达到4380万桶/日。沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼（Abdulaziz bin Salman）表示：“我们将根据市场需求灵活调整产量，优先确保市场稳定。” 同时，特朗普政府推动的关税政策加剧全球经济不确定性，6月3日，OECD下调2025年全球经济增长预测至2.7%，美国受贸易战影响尤为严重。特朗普签署指令，将钢铝关税加倍至50%，并计划本周与习近平主席通话，讨论上月关税回滚协议的争议。摩根士丹利经济学家艾伦·泽纳（Ellen Zentner）表示：“贸易战推高能源成本，但需求疲软可能限制油价上行空间。”

    

编辑总结

    

布伦特和WTI油价在供需动态和地缘政治因素交织下保持稳定，美国库存大幅下降和加拿大野火引发的供应担忧提供支撑，但OPEC 增产和贸易战导致的需求不确定性限制了上涨空间。EIA库存数据和中美贸易谈判进展将成为短期市场关键指引。全球经济放缓预期加剧，特别是美国受关税政策拖累，油价长期走势仍面临下行风险。加拿大生产恢复和OPEC 产量调整表明，市场正努力平衡供应增长与需求疲软的矛盾，未来数周的库存和经济数据将至关重要。

    

2025年相关大事件

    

    2025年5月30日：OECD下调全球经济增长预测至2.7%，指出特朗普关税政策对美国经济造成显著冲击，能源需求前景恶化。
    

    

    2025年5月20日：加拿大野火导致油砂产量减少20万桶/日，布伦特油价短暂升至66美元/桶。
    

    

    2025年4月15日：OPEC 宣布5月起每月增产30万桶/日，低于市场预期，油价上涨1.5%。
    

    

    2025年3月25日：特朗普对进口钢铝加征50%关税，引发全球供应链担忧，油价下跌2%。
    

    

    2025年2月10日：中美贸易谈判因关税争议破裂，油价受需求担忧影响下跌3%，布伦特跌破60美元/桶。
    

    

国际投行与专家点评

    

    Gao Mingyu，SDIC精华期货，2025年6月4日：短期油价受库存下降和加拿大供应中断支撑，但OPEC 增产和全球需求疲软使得供需紧张难以持续，油价可能在60-65美元区间波动。
    

    

    Damien Courvalin，高盛，2025年5月29日：美国库存下降反映炼厂需求回升，但汽油库存增加显示消费疲软，EIA数据将决定油价短期方向。
    

    

    Ellen Zentner，摩根士丹利，2025年5月27日：特朗普关税政策推高能源成本，但全球经济放缓抑制需求，油价上行空间受限。
    

    

    Torbjorn Kjus，DNB银行，2025年5月31日：加拿大野火对北美原油供应的影响正在减弱，OPEC 增产将主导市场，油价难以突破70美元。
    

    

    Ann-Louise Hittle，伍德麦肯兹，2025年5月28日：沙特增产低于预期为市场提供一定稳定性，但贸易战和经济放缓可能导致油价长期承压。