加拿大鹅2025财年净利润增长78.3%，亚太市场成增长引擎

    

    

内容导读

    

    

• 加拿大鹅2025财年业绩概览


    

• 区域市场表现分析


    

• 直营零售（DTC）战略与门店扩张


    

• 市场背景与行业对比


    

    

加拿大鹅2025财年业绩概览

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月22日，加拿大鹅（Canada Goose, GOOS.US/GOOS.TO）发布2025财年（截至2025年3月30日）财报，营收同比增长1.1%至13.48亿加元（约合人民币70亿元），净利润大幅恢复，同比增长78.3%至1.04亿加元（约合人民币5.4亿元）。业绩增长主要得益于亚太市场（除大中华区）的强劲表现及直营零售（DTC）渠道的持续扩张。首席执行官丹尼·里斯（Dani Reiss）表示：“我们在亚太市场的战略布局和品牌高端化策略推动了盈利能力显著提升。”尽管全球奢侈品市场增长放缓，加拿大鹅通过优化供应链和聚焦高毛利DTC渠道实现净利润大幅反弹。市场对财报反应积极，加拿大鹅美股盘后上涨6.8%，报15.45美元，年内涨幅12.3%。

    

区域市场表现分析

    

加拿大鹅2025财年区域市场表现分化明显：1）大中华区营收4.27亿加元（约合人民币22亿元），同比增长1.0%，按固定汇率计下滑1.7%，反映消费疲软及汇率波动影响。2）除大中华区外的亚太市场成为增长引擎，营收同比增长31.4%，达2.85亿加元，受益于韩国和日本市场的强劲需求。3）美国市场增长4.4%，营收5.12亿加元，保持稳定，占总收入38%。4）加拿大市场和EMEA（欧洲、中东、非洲和拉美）分别下滑2.3%和9.7%，EMEA连续两年下降，主要因欧洲经济放缓和高通胀压力。以下为区域市场表现对比：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

市场	营收（亿加元）	同比增长	占比	驱动因素
大中华区	4.27	1.0%（固定汇率-1.7%）	31.7%	消费疲软、汇率波动
亚太（除大中华区）	2.85	31.4%	21.1%	韩国、日本需求强劲
美国	5.12	4.4%	38.0%	品牌忠诚度稳定
加拿大	0.98	-2.3%	7.3%	本地市场饱和
EMEA	0.26	-9.7%	1.9%	经济放缓、通胀压力

    

直营零售（DTC）战略与门店扩张

    

加拿大鹅持续推进DTC战略，2025财年DTC渠道收入占比升至68%，同比增长8.2%，毛利率达72.5%，远高于批发渠道的48.3%。大中华区新增2家直营门店，总数达28家；亚太其他地区新增2家门店，总数达10家。DTC扩张提升品牌控制力和客户体验，同时减少对批发商的依赖。里斯表示：“DTC模式让我们更贴近消费者，推动高端产品线销售。”2025财年，加拿大鹅在亚太地区推出轻量化羽绒服和可持续面料系列，迎合年轻消费者需求。市场预计，2026财年DTC收入占比将突破70%，成为盈利增长核心。

    

市场背景与行业对比

    

全球奢侈品市场2025年增长放缓，预计年增长率仅3.5%，受高通胀和消费信心低迷影响。加拿大鹅凭借高端定位和亚太市场扩张跑赢行业，优于竞争对手如Moncler（MONC.MI）（2024年收入增长2.8%）和Canada Goose（LVMH.PA）（收入增长1.5%）。港股市场方面，南向资金5月22日净流入38.81亿港元，消费板块获青睐，安踏体育（02020.HK）和李宁（02331.HK）分别涨3.2%和2.8%。美股零售板块则受关税不确定性拖累，Ross Stores（ROST.US）夜盘跌11%。以下为奢侈品与零售板块对比：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

公司/板块	市场	2025年表现	驱动因素	未来展望
加拿大鹅	美股/加拿大	收入 1.1%，净利润 78.3%	亚太增长、DTC扩张	持续受益亚太市场
Moncler	欧洲	收入 2.8%	品牌高端化	欧洲市场承压
港股消费	港股	安踏 3.2%	南向资金流入	估值修复潜力大
美股零售	美股	Ross Stores-11%	关税不确定性	短期波动加剧

    

编辑总结

    

加拿大鹅2025财年净利润增长78.3%，得益于亚太市场（除大中华区）的强劲增长和DTC战略的成功推进。尽管大中华区和EMEA市场表现疲软，亚太其他地区的31.4%增长和美国市场的稳定性支撑了整体业绩。全球奢侈品市场增长放缓背景下，加拿大鹅通过高端定位和门店扩张展现韧性。未来，亚太市场和DTC渠道仍是增长核心，但需关注汇率波动和欧洲经济放缓风险。投资者可关注加拿大鹅的持续扩张及亚太市场潜力，同时跟踪全球零售行业动态。

    

2025年相关大事件

    

    2025年5月22日：加拿大鹅发布2025财年财报，净利润增长78.3%，盘后涨6.8%，亚太市场增长31.4%。
    

    

    2025年4月15日：加拿大鹅在韩国首尔开设旗舰店，亚太DTC收入同比增长25%。
    

    

    2025年3月10日：加拿大鹅推出可持续面料羽绒服系列，获年轻消费者青睐，股价上涨5.2%。
    

    

    2025年2月28日：全球奢侈品市场报告预测2025年增长3.5%，加拿大鹅跑赢行业。
    

    

    2025年1月20日：加拿大鹅与日本零售商合作，亚太市场收入增长预期上调至30%。
    

    

国际投行及专家点评

    

    2025年522日，RBC Capital分析师：加拿大鹅亚太市场表现强劲，DTC战略提升盈利能力，目标价上调至18美元。
    

    

    2025年5月20日，Morgan Stanley分析师：加拿大鹅的品牌高端化策略使其在奢侈品市场中具竞争力，预计2026财年收入增长10%。
    

    

    2025年5月15日，JPMorgan Chase分析师：亚太市场扩张为加拿大鹅核心驱动力，建议增持，目标价17美元。
    

    

    2025年5月10日，UBS分析师：大中华区增长放缓拖累估值，需关注汇率和消费复苏。
    

    

    2025年5月22日，TD Securities分析师：加拿大鹅DTC收入占比提升至68%，长期盈利前景乐观。