决策分析：美国债务隐患终于显现！市场不敢轻易冒险，美元迈向5周来首跌

FX168财经报社(亚太)讯 周五(5月23日)美元走低，正迈向五周以来的首次周线下跌，同时长期美债收益率仍维持在高位。投资者对美国债务问题的担忧——这一长期存在的隐患——如今正开始主导汇市和全球债市的动向。

日本日经指数周五也上涨0.5%，与MSCI亚太（除日本）指数上涨幅度相同。欧洲斯托克600指数早盘上涨0.3%，德国DAX指数上涨0.4%，显示交易员对美国资产持谨慎态度。

本周，市场关注点已从关税焦虑转向美国财政健康。在穆迪下调美国信用评级后，共和党主导的众议院周四通过了一项全面的减税和支出法案。

华尔街标普500指数期货在欧洲早盘交易中基本持稳，投资者在企业盈利受益于减税政策与对美国经济长期前景的担忧之间保持平衡。

“对企业来说，短期是利好，这在美债市场的反应中也体现得很明显，”Netwealth首席投资官Iain Barnes表示。不过，他指出，长期债券收益率的波动往往会影响其他资产（如全球货币和股票）的估值，投资者对30年期美债可能引发更广泛市场动荡感到紧张。

“多资产投资者最关心的是各类资产之间的联动性，”他补充道，并表示目前他自己的投资组合仍保持广泛分散，对市场风险持中性态度，这与当前大多数投资机构的做法一致。

美国目前债务总额已达36万亿美元。特朗普总统提出的减税、削减联邦预算以及增加军费和边境支出计划，引发了长期美债收益率的大幅波动——这直接决定了美国的借贷成本。

30年期美债收益率虽然下跌了4个基点，但仍维持在5%以上，前一交易日曾触及19个月高位。

“市场走势以及这份法案的通过，并未释放任何关于美国债券发行量将实质性减少的信息，也未缓解全球债券供给过剩的担忧，”澳大利亚国民银行高级利率策略师Ken Crompton表示。

本周30年期日本国债收益率因国内财政和通胀担忧加上美债波动而升至历史新高后略有回落，目前下跌5个基点至约3.10%。

周五公布的数据显示，日本4月核心CPI同比上涨3.5%，为两年多来的最大涨幅，这加大了市场对日本央行持续加息的预期压力。

欧洲方面，德国国债收益率虽有所回落，但仍有望连续第五周上涨，跟随美债走势。尽管欧洲央行年底前可能将存款利率降至约1.75%，但欧元区国债仍遭到抛售。

在汇市方面，衡量美元兑一篮子货币（包括欧元和日元）的美元指数下跌0.2%，本周累计下跌1.3%，为4月下旬以来首次录得周线下跌。欧元上涨0.5%，至1.1335美元。

比特币价格从历史高点有所回落，但全周仍上涨6.4%，报110,796美元。

大宗商品方面，油价连续第四个交易日下跌，有望录得三周以来首个周线跌幅，因市场担心OPEC 可能在7月再次增产，导致供应过剩。布伦特原油期货下跌0.85%，至每桶63.89美元；美国WTI原油期货下跌0.9%，至60.65美元。

贵金属方面，金价上涨超过1%，至3,320美元。