2025年Q1美股13F报告解析：伯克希尔、桥水、柏基、ARK投资风向与信号

    

    

内容导读

    

    

• 13F报告概览与市场信号


    

• 伯克希尔：清仓花旗、加仓星座品牌


    

• 柏基投资：减持科技巨头、加仓AI软件


    

• 桥水基金：减持科技股、大买黄金


    

• ARK：加仓Tempus AI、减持Palantir


    

• 背后信号与行业影响


    

    

13F报告概览与市场信号

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年第一季度，美国证交会（SEC）13F报告陆续披露，揭示了顶级机构投资者的持仓变动，为市场提供了重要投资风向参考。根据SEC要求，管理资产超1亿美元的机构需在每季度末后45天内提交13F报告，披露美国上市股票持仓及资金流向。受特朗普新关税政策、美联储谨慎货币政策及经济放缓预期（亚特兰大联储主席博斯蒂克预测2025年GDP增长0.5%-1%）影响，机构投资者操作分化明显。伯克希尔清仓金融股并加仓消费品，桥水与柏基减持科技巨头并转向黄金与AI应用，ARK则聚焦AI医疗与农业科技，反映了对经济不确定性和通胀压力的不同应对策略。以下分析各机构操作及潜在信号。

    

伯克希尔：清仓花旗、加仓星座品牌

    

伯克希尔哈撒韦（管理人：沃伦·巴菲特）Q1持仓总市值2590亿美元，较Q4 2024下降80亿美元，前十大持仓占89.02%。苹果（AAPL）仍是最大持仓，持股3亿股（市值666亿美元，占25.76%），Q1未减持，反映巴菲特对苹果长期价值的信心，5月2日股东大会上他高度评价苹果CEO蒂姆·库克。其他前五大重仓股包括美国运通（AXP，市值408亿美元，15.77%）、可口可乐（KO，286亿美元，11.07%）、美国银行（BAC，263亿美元，10.19%）、雪佛龙（CVX，198亿美元，7.67%）。

    

增持：伯克希尔大幅加仓消费与能源，星座品牌（STZ）增持638万股（ 113%，市值22亿美元），Pool Corp（POOL， 145%）、达美乐比萨（DPZ）、Sirius XM（SIRI）、西方石油（OXY）均获增持，反映对消费品及能源板块防御性价值的看好。星座品牌（Corona、Modelo啤酒）虽受墨西哥关税影响（股价2025年跌14%），但其品牌护城河吸引巴菲特加仓。

    

减持/清仓：伯克希尔清仓花旗集团（C，1463万股，市值约10亿美元）和Nu Holdings（NU，4亿美元），减持美国银行（BAC，4866万股，-7%）、Liberty Formula One-C（FWONK）、德维特（DVA），显示对金融板块的谨慎态度，可能因关税引发的经济不确定性及银行资产质量压力（如潜在净坏账上升）。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

股票	操作	变动股数	持仓市值（亿美元）
星座品牌（STZ）	增持	638万（ 113%）	22
Pool Corp（POOL）	增持	86万（ 145%）	未披露
花旗集团（C）	清仓	-1463万	0
美国银行（BAC）	减持	-4866万（-7%）	263

    

柏基投资：减持科技巨头、加仓AI软件

    

柏基投资（Baillie Gifford）Q1美股持仓总市值1150亿美元，环比下降150亿美元，前十大持仓占44.37%。前五大重仓股为MercadoLibre（MELI）、亚马逊（AMZN）、Spotify（SPOT）、Shopify（SHOP）、Sea（SE），但均遭不同程度减持（MELI、SPOT减持超10%），显示对高估值科技股的谨慎态度。

    

增持：柏基大幅加仓AI与新兴市场，Paycom Software（PAYC， 19倍，市值3.46亿美元）、智利矿业化工（SQM， 5倍，3.7亿美元）、Nu Holdings（NU）、赛富时（CRM）、Applovin（APP）获增持，反映对AI应用软件及资源类资产的看好，可能因AI商业化加速及能源转型需求。

    

减持：柏基减持特斯拉（TSLA）、Spotify（SPOT）、MercadoLibre（MELI）、超微（AMD）、英伟达（NVDA），其中TSLA、SPOT、MELI减持市值超10亿美元，表明对高估值科技股的获利了结倾向，可能因市场波动及关税成本压力。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

股票	操作	变动比例	持仓市值（亿美元）
Paycom Software（PAYC）	增持	19倍	3.46
智利矿业化工（SQM）	增持	5倍	3.7
特斯拉（TSLA）	减持	未披露	超10
英伟达（NVDA）	减持	未披露	未披露

    

桥水基金：减持科技股、大买黄金

    

桥水基金（管理人：雷·达利欧）Q1美股持仓总市值216亿美元，略有下降，前十大持仓占31.8%。SPY（标普500 ETF）仍为第一大重仓股（占比8.67%），但减持近60%。桥水大举买入黄金ETF-SPDR（GLD，市值3.19亿美元， 19%），反映对通胀和经济不确定性的防御性配置，其万字报告强调黄金的低相关性价值。

    

增持：桥水加仓中概股，阿里巴巴（BABA， 7.1亿美元）、百度（BIDU， 1.73亿美元）、拼多多（PDD）、京东（JD，新进），显示对中国市场的乐观态度，可能因中美贸易协议缓解部分关税压力。

    

减持：桥水减持科技股，Applovin（APP）、Meta（META，均超1.1亿美元）、谷歌-A（GOOGL）、英伟达（NVDA），反映对科技股高估值的谨慎及获利了结需求。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

股票	操作	变动市值（亿美元）	持仓市值（亿美元）
黄金ETF（GLD）	增持	未披露	3.19
阿里巴巴（BABA）	增持	7.1	未披露
Meta（META）	减持	-1.1	未披露
英伟达（NVDA）	减持	未披露	未披露

    

ARK：加仓Tempus AI、减持Palantir

    

ARK投资（管理人：凯茜·伍德）Q1持仓总市值99.9亿美元，下降20.1亿美元，前十大持仓占48.49%。特斯拉（TSLA）为第一大重仓股（市值8.45亿美元），Q1仅减持0.87%，Q2股价反弹超32%，显示ARK对其长期潜力的信心。其他重仓股包括Roku（ROKU）、Palantir（PLTR）、Roblox（RBLX）、Coinbase（COIN）。

    

增持：ARK加仓AI与农业科技，Tempus AI（TEM， 9560万美元， 35.9%）、迪尔股份（DE）、铱星通讯（IRDM）、Gitlab（GTLB）、CRISPR Therapeutics（CRSP， 4060万美元），显示对AI医疗及创新科技的乐观态度。

    

减持：ARK减持Roku、Palantir（PLTR）、UiPath（PATH）、Robinhood（HOOD）、SoFi（SOFI），减持规模均超1亿美元，反映对部分高估值AI应用股的调整，可能因市场波动及盈利压力。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

股票	操作	变动市值（万美元）	持仓市值（亿美元）
Tempus AI（TEM）	增持	9560	未披露
CRISPR Therapeutics（CRSP）	增持	4060	3.46
Palantir（PLTR）	减持	-超1亿	未披露
Roku（ROKU）	减持	-超1亿	未披露

    

背后信号与行业影响

    

经济不确定性与防御性配置：伯克希尔清仓花旗、减持美国银行，桥水、柏基减持科技巨头，反映对经济放缓（博斯蒂克预测2025年GDP增长0.5%-1%）和关税成本压力的担忧。伯克希尔加仓消费品（STZ、DPZ、POOL）、桥水买入黄金，显示防御性投资倾向，应对潜在通胀（CPI或超3%）和市场波动。

    

科技股分化：桥水、柏基减持英伟达、Meta等高估值科技股，ARK减持Palantir但加仓Tempus AI，表明机构对AI应用前景的分化判断。AI医疗（Tempus AI）与企业软件（Paycom、CRM）获青睐，而高估值成长股面临获利了结压力。

    

中概股与新兴市场：桥水增持阿里巴巴、百度等中概股，柏基加仓Nu Holdings、SQM，反映对新兴市场及中国经济复苏的乐观预期，可能因中美贸易协议缓解部分关税压力（中国关税仍高达125%）。

    

市场表现：截至5月16日，AAPL（211.73美元， 0.13%）、AXP（300.02美元， 0.16%）、KO（71.57美元， 0.06%）、BAC（44.48美元， 0.23%）、CVX（142.87美元， 0.43%）、STZ（197.07美元， 3.36%）、POOL（317.97美元， 1.42%）、DPZ（490.00美元， 0.84%）、SIRI（22.50美元， 0.60%）、OXY（43.62美元， 0.58%）均小幅上涨，显示市场对伯克希尔持仓的正面反应，但关税不确定性（未来2-3周新关税）可能加剧波动。

    

编辑总结

    

2025年Q1 13F报告揭示机构投资者在经济放缓、关税冲击及通胀压力下的策略调整。伯克希尔清仓花旗、加仓消费品，显示防御性布局；桥水大买黄金、增持中概股，柏基加仓AI软件，均反映对不确定性的避险需求；ARK加仓Tempus AI但减持Palantir，凸显AI应用投资的分化。市场需关注美联储6月利率决定及特朗普新关税细节，科技与金融板块可能持续承压，消费品与黄金或具防御价值。

    

名词解释

    

    

• 13F报告：SEC要求管理资产超1亿美元的机构每季度披露美国上市股票持仓的报告。


    

• 伯克希尔哈撒韦：沃伦·巴菲特旗下投资公司，持仓以价值投资为主，偏好消费品与金融。


    

• 桥水基金：雷·达利欧创立的对冲基金，注重宏观经济与多元化配置。


    

• 柏基投资：英国资管巨头，擅长成长型投资，聚焦科技与新兴市场。


    

• ARK投资：凯茜·伍德管理，专注颠覆性创新，涵盖AI、区块链等。


    

    

2025年相关大事件

    

    2025年5月15日：伯克希尔Q1 13F披露，清仓花旗集团，增持星座品牌113%，维持苹果持仓不变。
    

    

    2025年5月14日：特朗普宣布与英国达成贸易协议，维持10%普遍关税，降低汽车关税至10%。
    

    

    2025年5月10日：亚特兰大联储主席博斯蒂克预测2025年GDP增长0.5%-1%，美联储或仅降息一次。
    

    

    2025年4月10日：特朗普暂停57国11%-50%对等关税90天，中国关税升至125%。
    

    

    2025年2月14日：伯克希尔Q4 2024 13F显示新进星座品牌，减持美国银行与花旗。
    

    

国际投行与专家点评

    

    2025年5月16日，摩根士丹利分析师Adam Jonas表示：“伯克希尔加仓消费品如星座品牌反映防御性策略，但清仓花旗显示对银行资产质量的担忧。”（来源：摩根士丹利研究报告）
    

    

    2025年5月15日，高盛科技分析师Toshiya Hari指出：“ARK加仓Tempus AI而减持Palantir，表明AI医疗领域更具长期潜力。”（来源：高盛行业分析）
    

    

    2025年5月14日，瑞银集团经济学家Seth Carpenter评论：“桥水增持黄金与中概股，反映对通胀与新兴市场复苏的乐观预期。”（来源：瑞银市场简讯）
    

    

    2025年5月10日，巴克莱银行分析师Michael Gapen表示：“柏基减持特斯拉与英伟达，可能因高估值压力与关税成本担忧。”（来源：巴克莱投资报告）
    

    

    2025年4月30日，彭博社经济学家Anna Wong分析：“机构投资者分化操作反映经济不确定性，消费品与黄金或成避险首选。”（来源：彭博社经济周刊）