关税休战，一些华尔街策略师却毫不犹豫地给出了乐观指引，高盛正是其中之一。
就在几天前，高盛还警告称，受到关税引发的衰退威胁，标普500指数可能再下跌20%。但在周一晚间，这家银行的策略师将到2025年底的六个月预测从5900点上调至6100点。
高盛美国股票首席策略师戴维·科斯廷领导的团队表示：“我们上调了标普500的回报和盈利预测，以反映低于预期的关税税率、更好的经济增长。以及较低的衰退风险。”
另一份报告中，高盛首席经济学家贾恩·哈齐乌斯将对美国经济衰退的概率从45%下调至35%。他表示，这反映出对国内生产总值增长的冲击减弱、美中更高关税引发生产延误的风险下降，以及“有关未来关税政策决定的积极信号”。
高盛最新预测的2025年每股收益为262美元，同比增长7%，此前预期为增长3%；2026年为280美元，同比增长7%，此前为6%。
策略师们还将标普500指数未来12个月的市盈率预测，从19.5倍上调至20.4倍。他们指出，当前21倍的市盈率，在1990年以来的历史水平中，已经高于90%的时候，但比今年早些时候22倍的峰值低5%。
20.4倍的新估值，反映出“不确定性降低、盈利增长更快、通胀率较低，以及对指数中最大市值股票基本面的信心恢复”。
不过，科斯廷和他的团队也提醒说，“依然高企的不确定性，对盈利和估值构成风险”。
那么该关注哪些股票？
科斯廷和他的团队建议，继续关注那些具有“强定价能力、能够在高投入成本下保持利润率”的公司。他们表示，即使增长前景改善，但今年的关税税率仍高于去年，这将压缩利润率。
在2018年的贸易冲突期间，定价能力强的股票表现优于定价能力弱的股票。在高盛筛选的强定价能力股票中，包括：Meta、艺电、Playtika Holding、Booking Holdings、Wingstop、Etsy、Doximity、宣伟、Paychex、诺德斯特龙、世达工具、可口可乐、高露洁-棕榄和Adobe。
高盛并非唯一上调标普500预测的机构。Yardeni Research总裁埃德·亚尔德尼将目标从6000点上调至6500点，同时将衰退概率从35%下调至25%。
目前华尔街最看涨的策略师是富国银行证券的克里斯托弗·哈维，他预测标普500指数将在2025年收于7007点。（市场观察）
