<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;"><p>短线偏多，建议进场价2028</p></td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"><br/></td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"><br/></td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"><br/></td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"><br/></td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table><p><br/></p>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

<span>美国4月CPI略低于预期但仍高于美联储目标，关税影响还未到？</span>   
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
  <p>FX168财经报社(北美)讯 周二（5月13日），美国劳工统计局最新数据显示，4月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.3%，略低于市场预期的2.4%，但仍高于美联储设定的2%通胀目标。这表明，美国消费者仍在面临持续的价格压力。</p>
  <p><span>关键数据回顾：</span></p>
  <p>年率增长：4月CPI同比上涨2.3%，低于市场预期的2.4%（FactSet调研数据）。</p>
  <p>月度增长：环比上涨0.2%，同样低于预期的0.3%。</p>
  <p>CPI作为衡量消费品和服务价格变动的重要指标，反映了通胀在日常消费中的实际影响。</p>
  <p><span>推动因素：</span></p>
  <p>住房成本：为通胀的主要推手。</p>
  <p>能源价格：尽管汽油价格有所回落，但天然气和电力成本的上涨依然推高整体能源开支。</p>
  <p><span>专家解读：关税影响或尚未反映</span></p>
  <p>经济学家正密切关注特朗普政府加征关税是否已传导至普通美国家庭。由于关税作为进口税由美国企业支付，企业通常会将额外成本转嫁给消费者，从而在未来推升终端商品价格。</p>
  <p>美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）本月早些时候表示，央行将对关税影响采取“观望”态度，并指出关税可能助推通胀、抑制经济增长。但截至目前，经济数据尚未明显反映出关税影响，因为此类数据往往具有一定滞后性。</p>
  <p><span>背景动态：</span></p>
  <p>4月2日，特朗普宣布“解放日”关税政策，随后于4月9日宣布将大部分国别关税暂停90天，并统一调整为10%基准税率。</p>
  <p>本周一，美国与中国达成临时协议，将此前加征的进口关税从145%下调至30%，为近几个月贸易紧张局势提供缓和空间。</p>
  <p>值得注意的是，由于部分企业与消费者在关税正式实施前就提前下单，试图规避即将到来的税负，4月的CPI数据可能尚未捕捉到完整的价格影响。</p>
  <p><span>巴克莱观点：</span></p>
  <p>巴克莱私人银行首席市场策略师朱利安·拉法格（Julien Lafargue）在一份邮件中指出：“从实际情况来看，4月份的数据基本不会受到特朗普‘解放日’关税政策的影响，因为对4月2日之前离港的商品给予了豁免，而且大量消费与采购已经在2月和3月提前完成。”</p>
  <p>他进一步表示：“因此，美联储和全球投资者仍需更多耐心，才能全面评估贸易不确定性对美国消费价格的真实影响。”</p>
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
   
</div>   
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 <p>1. 欢迎转载，转载时请标明来源为FX168财经。商业性转载需事先获得授权，请发邮件至：media@fx168group.com。</p> 
 <p>2. 所有内容仅供参考，不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据，据此操作风险自负。</p> 
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FX168财经报社(北美)讯 周二（5月13日），美国劳工统计局最新数据显示，4月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.3%，略低于市场预期的2.4%，但仍高于美联储设定的2%通胀目标。这表明，美国消费者仍在面临持续的价...

美国4月CPI略低于预期但仍高于美联储目标，关税影响还未到？

<span>美国4月通胀温和反弹，市场押注美联储9月降息？</span>   
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
  <p>FX168财经报社(北美)讯 周二（5月13日），美国劳工部统计局公布数据显示，美国4月消费者价格指数（CPI）温和反弹，通胀压力虽暂时受控，但在关税持续施压下，未来几个月可能加速上涨。</p>
  <p>数据显示，4月CPI环比上涨0.2%，扭转了3月0.1%的下滑，后者是自2020年5月以来的首次下跌。路透社调查的经济学家此前预期CPI将上涨0.3%。按年率计算，截至4月的12个月内CPI上涨2.3%，略低于3月录得的2.4%。</p>
  <p>剔除食品和能源这两项波动性较大的分项后，4月核心CPI环比上涨0.2%，与3月的0.1%增幅相比有所加快；核心CPI年率维持在2.8%，与上月持平。</p>
  <p>当前通胀数据主要反映的是在总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）于4月2日宣布“解放日”（Liberation Day）关税政策调整前，美国对中国商品征收的关税影响。例如，针对中国商品中与芬太尼相关品类的税率已翻倍至20%，同时对进口汽车和轻型卡车征收了25%的关税。</p>
  <p>尽管特朗普已宣布对多数特定国家的关税暂停90天，但对几乎所有进口商品征收的10%统一关税依然有效。经济学家预计，从5月开始，CPI将更显著地反映关税推升的物价影响。</p>
  <p>上周末，美国与中国在贸易战问题上迈出缓和的重要一步：美国同意在未来90天内将对中国商品的加征关税下调至30%，而中国则将对美国商品的关税从125%大幅降至10%。</p>
  <p>尽管如此，经济学家依然预期今年通胀将因关税上升，但幅度将低于原先在未达成暂缓协议前的预估。此举也使得美联储（Federal Reserve）可以继续维持“观望”政策立场。分析人士同时认为，缓和的贸易局势有助于美国避免陷入衰退，尽管全年经济增速预计仍将疲软。</p>
  <p>Nationwide首席经济学家凯茜·博斯蒂扬奇克（Kathy Bostjancic）表示：“通胀年内仍可能上升，但幅度将略低，预计将在第四季度年增率见顶至约3.4%，低于此前预测的4%。不过由于当前的关税水平仍高于特朗普上台前，经济增长仍将放缓。”</p>
  <p>美联储设定的通胀目标为2%。未来美国还面临对药品与半导体产品加征关税的可能性。特朗普政府将关税视为筹集财政收入、支持减税承诺并振兴美国制造业的工具。</p>
  <p>上周，美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变。金融市场普遍预计，美联储将在9月重启宽松周期。</p>
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FX168财经报社(北美)讯 周二（5月13日），美国劳工部统计局公布数据显示，美国4月消费者价格指数（CPI）温和反弹，通胀压力虽暂时受控，但在关税持续施压下，未来几个月可能加速上涨。数据显示，4月CPI环比上涨...

美国4月通胀温和反弹，市场押注美联储9月降息？

<span>中美贸易战熄火，中国股市为何还跌了？市场害怕……</span>   
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
  <p>FX168财经报社(亚太)讯 周二(5月13日)中国股票在香港下跌，此前因中美达成关税休战协议带来的初步乐观情绪逐渐消退，市场开始担忧北京可能不会迫切推出新的经济刺激措施来提振增长。</p>
  <p>恒生中国企业指数在前一交易日因中美关系缓和而上涨3%后，当天一度下跌多达1.9%。中国内地的基准股指沪深300指数也抹去盘初涨幅。</p>
  <p><span>乐观情绪的消退反映出市场担心，中国政策制定者可能不会再有强烈动力推出有力措施以支撑正在放缓的经济，特别是在财政支出方面。这也表明，投资者的关注点正在转向更高的美国进口关税所带来的实际影响，以及未来几个月双边谈判的不确定性。</span></p>
  <p> Janus Henderson Investors投资组合经理Sat Duhra表示：“现实情况是，中国再启动刺激措施或增加财政支出的动机减弱，因此市场对中国将出台新一轮刺激政策以解决核心经济问题的希望正在破灭。”</p>
  <p>美国周一表示，将在90天内把对中国商品的关税从145%下调至30%，而中国则同意将对大多数美国商品的关税降至10%。特朗普还表示，中国已同意取消对美国产品的非关税壁垒，这暗示如果谈判继续取得进展，中国可能做出更多让步。</p>
  <p>恒生指数的最新回落意味着其尚未完全收复自4月初特朗普宣布征收高额关税以来的所有跌幅，也打击了今年早些时候中国股市全球领先涨势卷土重来的希望。</p>
  <p>盛宝市场的首席投资策略师Charu Chanana表示：“现在的不确定性已不再是‘会不会加征关税’，而是这些关税水平将如何影响企业盈利和经济动能，特别是在进入第三季度之后。”</p>
  <p>她补充道：“尽管市场情绪有所改善，但真正的考验在于消费者和企业将如何应对这种新的贸易现实。”</p>
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FX168财经报社(亚太)讯 周二(5月13日)中国股票在香港下跌，此前因中美达成关税休战协议带来的初步乐观情绪逐渐消退，市场开始担忧北京可能不会迫切推出新的经济刺激措施来提振增长。恒生中国企业指数在前一交易日...

中美贸易战熄火，中国股市为何还跌了？市场害怕……

<span>贸易战熄火黄金暴跌近100美元，现在是时候卖出了吗？</span>   
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
  <p>FX168财经报社(亚太)讯 受贸易紧张局势缓解影响，黄金价格周一(5月12日)大幅下跌逾3%，跌幅接近100美元，但部分策略师认为，现在还不是获利了结的时候，贵金属仍有可能再创新高。</p>
  <p>Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant对《MarketWatch》表示：“上周末美中之间在贸易谈判方面取得的进展，显著缓和贸易紧张情绪，激发了市场风险偏好，削弱了黄金的避险需求。”</p>
  <p>不过他也指出，市场仍希望看到与美国及其他主要贸易伙伴之间在贸易协议上的进一步进展，因此黄金的下行空间“在初期阶段至少是有限的”。5月1日的低点3204.91美元已经被守住，现已成为一个重要的短期支撑位。</p>
  <p>周一，6月交割的黄金期货价格下跌116美元，跌幅达3.5%，收于3228美元，为4月23日以来最大单日百分比跌幅，也是自5月1日以来的最低收盘价。</p>
  <p>Ned Davis Research的全球首席投资策略师Tim Hayes与分析师London Stockton在周一的报告中表示，<span>自2022年下半年黄金触及周期性底部以来，他们在大多数时间里一直维持看涨立场。黄金今年以来上涨25%，而巴克莱综合债券总回报指数同期回报率仅为2%。这种强势表现也导致市场“过于自满，出现超买迹象”。</span></p>
  <p align="center"><img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025513/1747136698084_altay.com/img/user/738c728bd13ac655b891101d5dc94a9c/outside1747107029797" width="100%"></p>
  <p>（图源：NED DAVIS RESEARCH）</p>
  <p>他们指出，黄金长期以来的历史趋势年均增长约6%，而现在的价格已经“远高于这一趋势线，进入历史读数的前20%区域”。这并不意味着金价马上就会回调，但说明这笔交易已过于拥挤，一旦支持黄金的条件开始恶化，回旋余地就很小。</p>
  <p><span>但他们表示，“现在还不是”卖出黄金的时机，目前的策略是继续持有黄金。</span></p>
  <p>他们指出，金价今年以来尚未跌破50日均线，使其在全球资产配置中继续具备吸引力，尽管黄金本身不具备利息或分红收益。</p>
  <p>另一方面，Zaner Metals的Grant表示，目前经济仍存在相当大的不确定性，地缘政治紧张局势依然严重。</p>
  <p>他指出：“货币政策总体仍倾向于宽松。即便近期美元有所反弹，今年以来的下行趋势仍然持续。各国央行的持续买盘和投资者的浓厚兴趣也为金价提供了支撑。”</p>
  <p>Grant的“首选情境”是金价将在3500美元至3200美元区间内继续震荡整理，并面临小幅下探至3165美元至3150美元的风险。黄金在4月22日曾创下3509.90美元的盘中历史新高。</p>
  <p>尽管如此，Grant仍然认为黄金的“基本走势保持积极”，预计未来几周将再次测试3500美元的高位。</p>
 </div> 
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 <p>1. 欢迎转载，转载时请标明来源为24K99。商业性转载需事先获得授权，请发邮件至：media@fx168group.com。</p> 
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</div>

FX168财经报社(亚太)讯 受贸易紧张局势缓解影响，黄金价格周一(5月12日)大幅下跌逾3%，跌幅接近100美元，但部分策略师认为，现在还不是获利了结的时候，贵金属仍有可能再创新高。Zaner Metals副总裁兼高级金属策...

贸易战熄火黄金暴跌近100美元，现在是时候卖出了吗？

<span>停火90天后，美国关税仍处1941年来高位！全球市场热情降温，今日CPI能救黄金吗？</span>   
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
  <p>FX168财经报社(欧洲)讯 随着市场对美中关税削减的乐观情绪逐渐被对通胀和经济增长的持续担忧所取代，周二(5月13日)全球股市和美元的上涨势头有所减弱，华尔街股市的上涨势头料将暂停，黄金重新反弹站上3250关口。</p>
  <p><span>市场热情明显降温</span></p>
  <p>全球两大经济体已就贸易战达成90天的暂时休战协议，期间将削减互征关税并取消其他措施，以争取达成更持久的协议。</p>
  <p>这项协议重新激发投资者对股票、加密货币和大宗商品的兴趣，带动华尔街股市在前一交易日大涨3.3%。但到了周二，这种热情已明显降温。</p>
  <p>欧洲股市早盘上涨0.2%，受益于德国制药公司拜耳和丹麦风电机制造商Vestas的亮眼财报，这两家公司股价均上涨10%。</p>
  <p>美国股指期货显示标普500将下跌0.4%，纳斯达克100将下跌0.5%，反映出市场对美国资产的谨慎情绪。</p>
  <p>周二，美国政府进一步宣布，将对价值不超过800美元的中国小额商品免征关税。但更广泛的市场对此最新让步反应不大。亚马逊公司在盘前交易中下跌0.5%，回吐了周一8%的涨幅。</p>
  <p>投资者对避险资产的需求再次上升，美国国债收益率下滑，金价上涨。美元走软。</p>
  <p>IG公司首席市场策略师Chris Beauchamp表示：“这次暂停就像是一次喘息的机会，让你感觉好了一些。你只希望之后还有更多的好消息。这也表明这一届政府并非对市场波动毫无感觉，他们也有极限。”</p>
  <p>在日内瓦的谈判之后，美国宣布将对中国进口商品的关税从145%下调至30%，而中国也将对美国产品的关税从125%下调至10%。</p>
  <p><span>美国关税仍处于1941年来高位</span></p>
  <p>在周一宣布的为期90天的关税缓和推动股市大涨、纳指重返牛市后，投资者开始暂时观望。他们正等待美国即将发布的通胀数据，这可能是首个反映关税相关成本的经济指标，以此寻找美联储利率路径的线索。</p>
  <p>RBC财富管理公司投资策略主管Frederique Carrier表示：“挑战尚未结束。这次降温的幅度远超预期，但要记住，美国经济仍面临13%以上的平均有效关税。”</p>
  <p>评级机构惠誉估算，美国的有效关税率已从协议前的22.8%降至13.1%，虽然有所下降，但仍处于自1941年以来未曾见过的高位，远高于2024年底的2.3%。</p>
  <p>受美中关系缓和的乐观情绪推动，标普500指数周一收涨3.3%，高于4月2日特朗普宣布全面加征关税时的水平。大型科技股的飙升推动纳斯达克100指数重回牛市，仅一个多月前该指数曾自历史高位下跌20%。</p>
  <p>这一反弹促使瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele在周二发布的报告中，将美国股票评级从“有吸引力”下调至“中性”。他指出，不确定性仍然很高，投资者接下来将关注美中能否达成持久性的贸易协议。</p>
  <p>此前特朗普在经济、贸易和国际外交方面出人意料的做法引发市场对美国经济前景的担忧。加上与其他贸易伙伴谈判迟迟未果，这些因素促使投资者连续数周撤出美国资产，转向黄金、日元和瑞士法郎等避险资产。经济学家、基金经理和分析师表示，虽然90天的停火是件好事，但它并没有改变更大的格局。</p>
  <p>法国外贸银行美国首席经济学家Christopher Hodge指出：“最终而言，关税水平依然大幅升高，这将拖累美国的经济增长。”</p>
  <p><span>告别“疯狂的美国例外论”</span></p>
  <p>彭博美元现货指数下跌0.2%，回吐了前一交易日部分涨幅。日元和瑞士法郎领涨。在亚洲，离岸人民币升至六个月高位，此前中国央行上调人民币中间价。</p>
  <p>IG的Beauchamp称：“人们普遍感觉短期内还是会把资金继续投回美国市场，但我们不会再回到那种12月那种‘美国无所不能’的极端交易逻辑。我们现在得更谨慎些。”</p>
  <p>美国国债收益率也逆转周一的部分走势。由于市场猜测美中关税休战将提振全球最大经济体，美国两年期国债收益率周一在纽约曾跳涨12个基点，而在周二下跌3个基点，反映出政策预期的再度转变。</p>
  <p>目前，投资者的关注点将转向周二公布的美国通胀数据。美中贸易关系的缓和促使交易员下调了对美联储降息的预期，他们认为如果通胀风险缓解，政策制定者的回旋余地会更大。目前市场预计今年将降息58个基点，低于4月中因关税恐慌而一度超过100个基点的预期。</p>
  <p>油价在周二企稳，前一交易日上涨1.2%，至每桶65美元以上的两周高点。黄金则维持在3,260美元左右，周一曾因部分避险资金撤离而下跌2%。</p>
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FX168财经报社(欧洲)讯 随着市场对美中关税削减的乐观情绪逐渐被对通胀和经济增长的持续担忧所取代，周二(5月13日)全球股市和美元的上涨势头有所减弱，华尔街股市的上涨势头料将暂停，黄金重新反弹站上3250关口。...

停火90天后，美国关税仍处1941年来高位！全球市场热情降温，今日CPI能救黄金吗？

<span>美国威胁协议失败将重加关税！黄金疯狂崩跌后站上3250，下一走向要等CPI</span>   
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
  <p>FX168财经报社(欧洲)讯 周二(5月13日)黄金价格反弹，因在价格触及逾一周低点后出现逢低买盘。前一交易日因中美达成关税休战协议，市场风险偏好上升，削弱了黄金的避险吸引力，金价因此承压。目前黄金空头暂时休整，交易者静待即将发布的美国消费者物价指数数据，该数据被视为决定下一波行情走向的关键。</p>
  <p>截至发稿，现货黄金上涨0.6%，至3,254.美元附近。前一交易日，金价下跌2.7%，险些失守3200关口。</p>
  <p>在日内瓦经过两天谈判后，中美宣布未来三个月将相互降低关税：美国对中国进口商品的关税将从145%降至30%，中国对美国商品的关税将从125%降至10%，这一消息推动全球股市上涨。此前，中美互相加征关税，引发了贸易战。</p>
  <p><span>受该协议提振，市场风险偏好上升，投资者对美国经济衰退的担忧有所缓解，对美联储今年激进降息的预期也相应下降，这推动美元持续走强，而黄金作为传统避险资产因此承压。</span></p>
  <p>此外，印巴之间实现停火、以及本周四俄罗斯与乌克兰和平谈判前的乐观情绪，也进一步压制了金价走势。</p>
  <p><span>不过，截至目前，美元多头已出现回吐，交易者对中美之间能否真正达成长期协议仍持谨慎态度。加剧市场疑虑的是，美国贸易代表格里尔周一晚间表示，中国同意取消反制措施，但如果协议失败，美国将重新施加关税。</span></p>
  <p>KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“当前价位的黄金有一些价值买盘正在入场，支撑金价，尽管由于中美关系改善，全球经济前景有所改善。”他还表示：“美元的整理走势也让金价得以小幅反弹。”</p>
  <p>美联储理事Adriana Kugler表示，暂停加征进口关税降低了美国经济放缓从而迫使美联储降息的可能性。</p>
  <p>交易员们正在等待美国消费者价格指数（CPI）报告的发布，以获取有关美联储货币政策走向的新信号。市场普遍预计，美国4月整体CPI同比上涨2.4%，与3月持平；核心CPI同比涨幅也预计维持在2.8%。</p>
  <p>如果CPI数据高于预期，可能加剧市场对美联储鹰派立场的押注，进一步推升美元并打压无息资产黄金；反之，若通胀数据低于预期，可能重燃市场对年内两次以上降息的预期，从而支撑金价反弹。</p>
  <p>不过，若特朗普政府突然公布与主要贸易伙伴的新协议，相关消息可能盖过CPI数据影响，从而主导金价走势。</p>
  <p>forexlive指出，既然全球平均关税税率在10%左右的预期得到巩固，对经济增长的担忧有所缓解，那么焦点可能会转回到通胀上。市场可能开始预期未来经济活动更为强劲，因此通胀进展放缓可能会阻止美联储降息，甚至导致市场对降息幅度的预期低于此前预期。</p>
  <p>市场目前预计美联储将在今年9月开始，全年累计降息55个基点。</p>
  <p>Waterer补充说：“如果通胀数据低于预期，可能会削弱美元动能，从而有利于黄金继续上涨。”</p>
  <p>黄金作为传统的避险资产，在政治与经济不确定性时期通常表现较好，并在低利率环境下更具吸引力。</p>
  <p>花旗银行预计金价短期内将在3,000至3,300美元区间内继续盘整，并将0至3个月的目标价下调至3,150美元。</p>
  <p><span>黄金技术分析：</span></p>
  <p>周一金价跌破21日移动均线（SMA），当时该均线位于3313美元，进一步加大下行风险。14日相对强弱指标（RSI）也首次自4月初以来跌破中线，释放出看跌信号。目前该指标在49附近波动，买方正试图重新掌控局势。</p>
  <p>因此，若美国CPI数据高于预期，金价可能开启新一轮下跌，目标或指向50日均线附近的3145美元。下方重要支撑位包括3100美元整数位，以及4月10日的低点3072美元。</p>
  <p>反之，若CPI数据低于预期，金价有望重新站上21日SMA，目前为3311美元。一旦突破该阻力，将测试位于3430美元的下降趋势线阻力。若进一步上破，该走势将为金价冲击历史高点3500美元打开空间。</p>
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FX168财经报社(欧洲)讯 周二(5月13日)黄金价格反弹，因在价格触及逾一周低点后出现逢低买盘。前一交易日因中美达成关税休战协议，市场风险偏好上升，削弱了黄金的避险吸引力，金价因此承压。目前黄金空头暂时休整...

美国威胁协议失败将重加关税！黄金疯狂崩跌后站上3250，下一走向要等CPI

<span>决策分析：中美谈判不会带来持久性成果！风险受压制美元走弱，市场等待CPI</span>   
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
  <p>FX168财经报社(亚太)讯 亚洲股市的反弹在周二(5月13日)失去动能，美元也表现疲弱，因市场重新担忧美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策及其对全球经济的影响，市场风险情绪受到压制。</p>
  <p>MSCI明晟亚太（除日本）指数在早盘一度触及六个多月高点后下跌0.2%。中国股市则表现平淡，未能延续此前受美中贸易战90天暂停协议推动而大涨的华尔街行情。香港恒生指数下跌1.67%，而日本日经指数上涨逾2%，创下自2月25日以来的最高水平。</p>
  <p>欧洲股指期货显示开盘将走弱，标准普尔500指数和纳斯达克指数期货在亚洲午后也略有下跌，反映出市场整体谨慎的氛围。</p>
  <p>法国外贸银行美国首席经济学家Christopher Hodge表示，贸易紧张局势的缓和是不可避免的，但显然这些谈判不会带来什么持久性的成果。他指出，最终来看，关税仍将大幅高于以往，并将对美国经济增长形成压力。</p>
  <p>评级机构惠誉估计，美国目前的有效关税税率为13.1%，虽然较协议前的22.8%有所下降，但仍处于自1941年以来的高位，远高于2024年底的2.3%。</p>
  <p>自4月初特朗普宣布大规模关税政策以来，关于美国经济增长前景以及与其他贸易伙伴谈判进展不顺的担忧一直困扰市场。投资者撤离美国资产，转向日元、瑞郎和黄金等避险资产。</p>
  <p>虽然在周一暂停互征关税的消息公布后，美元一度上涨，但到了周二亚洲午后，这一涨势已消退，美元回软。</p>
  <p>根据协议，美国将对中国进口商品的关税从145%下调至30%，中国则将对美国商品的关税从125%降至10%。这一消息在一定程度上缓解了市场情绪，尽管人们仍担忧高关税将对全球经济造成冲击。</p>
  <p>丹麦盛宝银行新加坡首席投资策略师Charu Chanana指出，从基本面来看，不确定性依旧存在，特别是在消费和企业支出可能回落的背景下。不过她也表示，机构投资者在本轮反弹中大多持观望态度，对美股整体保持中性，这为市场在回调时可能出现的激进“逢低买入”提供空间。</p>
  <p>接下来，投资者将把注意力转向协议的细节以及90天之后的发展。但在此之前，市场焦点将集中在当天稍晚公布的美国通胀数据上。</p>
  <p>City Index高级市场分析师Matt Simpson表示，如果消费者物价指数（CPI）再次表现疲软，可能会使交易员重新聚焦于美联储的政策路径以及可能的降息，从而抑制美元的反弹。</p>
  <p>美中贸易关系的缓和促使交易员下调对美联储今年降息的预期，认为决策者面临的刺激经济的压力减少。当前市场预计2025年美联储将降息56个基点，低于4月中旬因关税担忧达到高峰时的逾100个基点。</p>
  <p>美国国债收益率在周一升至一个月高点，周二早盘继续维持在该水平附近。两年期国债收益率为3.9873%，十年期基准国债收益率为4.4512%。</p>
  <p>加密货币方面，比特币周二维持在102,676美元，继续站稳在上周突破的关键心理关口10万美元之上。</p>
  <p>大宗商品方面，原油价格在前一交易日因贸易协议乐观情绪而触及两周高点后，周二小幅回落。金价则在周一下跌2%后回升，因部分投资者从避险资产中撤出。</p>
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FX168财经报社(亚太)讯 亚洲股市的反弹在周二(5月13日)失去动能，美元也表现疲弱，因市场重新担忧美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策及其对全球经济的影响，市场风险情绪受到压制。MSCI明晟亚太（除日本）指数在早...

决策分析：中美谈判不会带来持久性成果！风险受压制美元走弱，市场等待CPI

<span>贸易战中断、市场重返苦差事上！今日聚集美国CPI，小心政策反复无常</span>   
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 <div class="centerarticle">
  <p>FX168财经报社(亚太)讯 在全球贸易战再次获得喘息机会之际，市场的关注焦点重新转向更日常的信号，比如经济数据和企业财报。</p>
  <p>美国总统唐纳德·特朗普的“解放日”关税引发的动荡已经持续了六周，反复出现的教训似乎是：等待细节，逢低买入。</p>
  <p>美中关系的缓和好于预期，导致全球两大经济体之间最严厉的关税被暂停90天。这一转折在亚洲股市引发共鸣，其中日本市场在美股上涨后表现强劲。</p>
  <p>根据在日内瓦达成的贸易战休战协议，美国将对华关税税率从145%降至30%，中国则从125%降至10%。</p>
  <p>尽管特朗普周日在社交媒体上发表关于美国药品价格过高的评论，导致周一日本医药股大幅下跌，但实际上他的行政命令更多是针对海外廉价药品，这促使东京股市中的医疗保健类股票反弹。</p>
  <p>值得留意的是欧洲医药类股指数，其今年表现优于更广泛的欧洲股指。</p>
  <p>特朗普提到价格高昂的“肥胖注射药”，很可能指的是诺和诺德和礼来推出的肥胖治疗注射产品。这可能意味着美国市场将面临降价压力，或欧洲市场将提高售价——也可能两者兼而有之。</p>
  <p>德国医疗巨头拜耳公司在公布第一季度财报后也对此话题发表了看法，或许可以从中看出他们如何应对未来不确定的环境。</p>
  <p>尽管美元在亚洲交易时段略有走弱，但在贸易休战消息发布后，仍维持对日元、欧元和瑞士法郎的大部分涨幅。</p>
  <p>不过，政策反复无常以及对三个月后会发生什么的不确定性，仍拖累着投资者情绪。股指期货显示欧洲股市或将平淡开盘，而美股可能回调。</p>
  <p>分析师预计德国投资者信心将有所回升，德国ZEW经济研究所今日将发布5月数据，此前受关税担忧影响，信心跌至乌克兰战争爆发以来的最低点。</p>
  <p>在美国，消费者物价指数（CPI）数据将为美联储是否降息提供指引。当前交易员预计今年降息57个基点，低于4月中旬预期的超过100个基点。</p>
  <p>周二可能影响市场的关键动态包括：</p>
  <p>英国3月就业数据、德国5月ZEW商业景气指数、美国4月CPI通胀数据</p>
  <p>英国央行行长贝利（Andrew Bailey）和首席经济学家休·皮尔（Huw Pill）分别发表讲话</p>
  <p>美国企业财报：Under Armour、Venture Global</p>
  <p>欧洲企业财报：拜耳（Bayer）、On Holding</p>
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FX168财经报社(亚太)讯 在全球贸易战再次获得喘息机会之际，市场的关注焦点重新转向更日常的信号，比如经济数据和企业财报。美国总统唐纳德·特朗普的“解放日”关税引发的动荡已经持续了六周，反复出现的教训似...

贸易战中断、市场重返苦差事上！今日聚集美国CPI，小心政策反复无常

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  <span>汇通财经APP讯——</span>
  <span>期货</span>公司观点汇总一张图：5月13日有色系（铜、锌、铝、镍、锡等）。更多详见本文的汇通财经特制图。
  <br>
  <br>铜：库存仍处在去库阶段，但速率放缓，需求端具备一定韧性，铜基本面呈现 “强现实 + 弱预期” 组合，短期价格震荡为主；锌：短期价格在关税缓和信号下或有支撑,中长期以逢高空思路对待，短期锌价可能宽幅波动；铝：关税谈判结果超预期影响下，沪铝或以震荡偏强为主；镍：镍价主要驱动仍在基本面，过剩压力下反弹空间有限，镍价反弹承压走势；锡：市场情绪好转，锡价小幅上涨。
  <br>
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  <br>本图表由汇通财经特制及汇总，版权所有。
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